รุ่น Bjerksund-Stensland คืออะไร?
รุ่น Bjerksund-Stensland เป็นรูปแบบการกำหนดราคาแบบปิดตัวเลือกที่ใช้ในการคำนวณราคาของตัวเลือกแบบอเมริกัน รุ่น Bjerksund-Stensland แข่งขันกับรุ่น Black-Scholes แม้ว่ารุ่น Black-Scholes จะได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อกำหนดราคาทางเลือกในยุโรป
ตัวเลือกของอเมริกันนั้นแตกต่างจากออปชั่นยุโรปซึ่งสามารถใช้สิทธิได้ทุกช่วงเวลาในสัญญามากกว่าจะเป็นวันหมดอายุเท่านั้น คุณลักษณะนี้ควรทำให้พรีเมี่ยมในตัวเลือกอเมริกันมากกว่าพรีเมี่ยมในตัวเลือกยุโรปเนื่องจากบุคคลที่ขายตัวเลือกมีความเสี่ยงของตัวเลือกที่มีการใช้สิทธิตลอดระยะเวลาของสัญญา
ทำความเข้าใจกับโมเดล Bjerksund-Stensland
โมเดล Bjerksund-Stensland ได้รับการพัฒนาในปี 1993 โดย Norwegians Petter Bjerksund และ Gunnar Stensland สามารถทำการคำนวณที่ซับซ้อนได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากกว่าวิธีอื่น ๆ สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากคอมพิวเตอร์ในขณะนั้นมีประสิทธิภาพน้อยกว่าคอมพิวเตอร์สมัยใหม่และสูตรที่ไม่มีประสิทธิภาพอาจทำให้การคำนวณช้าลง นักลงทุนใช้โมเดลนี้เพื่อสร้างการประเมินเวลาที่ดีที่สุดในการดำเนินการตัวเลือกแบบอเมริกันแม้ว่าจะไม่สามารถให้กลยุทธ์การออกกำลังกายที่ดีที่สุดได้เนื่องจากการประมาณการที่ใช้ในการคำนวณ
แบบจำลองนี้ใช้เพื่อกำหนดมูลค่าการโทรของอเมริกาในแบบฝึกหัดแรก ๆ เมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงถึงขอบเขตคงที่และทำงานสำหรับตัวเลือกของอเมริกาที่มีการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องผลตอบแทนเงินปันผลคงที่และการจ่ายเงินปันผลแบบแยก Bjerksund-Stensland แบ่งเวลาที่จะครบกำหนดออกเป็นสองช่วงเวลาที่มีขอบเขตการออกกำลังกายแบบแบน - หนึ่งขอบเขตแบนสำหรับแต่ละช่วงเวลาสอง
นักลงทุนสามารถใช้ต้นไม้ทวินามและทรีโนเมียลแทนรูปแบบ Bjerksund-Stensland ต้นไม้ถือเป็นวิธีการ "เชิงตัวเลข" ในขณะที่ Bjerksund-Stensland ถือเป็นวิธีการประมาณ คอมพิวเตอร์มักจะสามารถทำการคำนวณการประมาณได้เร็วกว่าที่พวกเขาสามารถทำวิธีการเชิงตัวเลขให้เสร็จสมบูรณ์
