ดัชนีหมุน

ม้วนดัชนีคืออะไร

ม้วนดัชนีเป็นกลยุทธ์การลงทุนดัชนีแฝงโดยใช้การรวมกันของกองทุนดัชนีและหลักทรัพย์ระยะยาวคาดการณ์หลักทรัพย์ (LEAPS) นักลงทุนจะต้องใช้ชุดของตัวเลือก LEAP เพื่อรับความเคลื่อนไหวระยะยาวในดัชนี เลเวอเรจจากตัวเลือกช่วยให้นักลงทุนสามารถขยายกำไรและอาจส่งผลให้ดัชนีดีกว่าในระยะยาว

ทำลายม้วนดัชนีลง

นักลงทุนสามารถสร้างการแสดงผลเช่นเดียวกับการลงทุนในมาตรฐานมาตรฐานผ่านกลยุทธ์ดัชนีม้วน แต่มักจะมีเงินทุนน้อยลงเนื่องจากการได้รับจากตัวเลือก LEAP เมื่อเวลาผ่านไปตำแหน่งจะมีลักษณะการจ่ายผลตอบแทนใกล้เคียงกับกลยุทธ์การจัดทำดัชนีปกติ แต่ผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากการได้รับจากตัวเลือกในช่วงแรกของการตั้งค่า

ซื้อและถือนักลงทุนมากกว่าผู้ค้าชอบ LEAPS ซึ่งมีวันหมดอายุตั้งแต่เก้าเดือนถึงสามปี นักลงทุนสามารถแทนที่ตัวเลือกการโทรด้วย LEAP ด้วยตัวเลือกการโทรที่มีวันหมดอายุในภายหลังโดยพื้นฐานแล้วช่วยให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ที่มีพื้นฐานของตัวเลือกการส่งต่ออย่างไม่มีกำหนด ตัวเลือกการโทร LEAP สามารถส่งเสริมประสิทธิภาพของเงินทุนได้มากขึ้นเพราะพวกเขาต้องการเงินทุนน้อยกว่าการซื้อสินทรัพย์ในกรณีนี้ ETF ที่เป็นทุนใช้กลยุทธ์กับ LEAPS ที่เรียกว่าตัวเลือกการหมุนไปข้างหน้า.

นักลงทุนสามารถใช้การหมุนไปข้างหน้าโดยใช้ราคาการนัดหยุดงานแบบเดียวกันกับแบบเก่าหรือแบบใหม่ สัญญาใหม่ที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่าสัญญาออปชั่นดั้งเดิมจะทำให้กลยุทธ์พลิกขึ้นในขณะที่สัญญาใหม่ที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าจะทำให้กลยุทธ์พลิกลง

ความผันผวนกำหนดราคาตัวเลือกโดยมีความผันผวนลดลงซึ่งนำไปสู่ต้นทุนที่ต่ำลงสำหรับตัวเลือกการซื้อ ในขณะที่ความผันผวนเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในอดีตในปี 2560 แต่ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาวทำให้ดัชนีพลิกผันด้วย LEAPS เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ

ข้อ จำกัด ของการกลิ้งดัชนี

กลยุทธ์การทำดัชนีแบบหมุนใช้ตัวเลือกการเรียก LEAP ใน ETF ดัชนีหุ้นเฉพาะเช่น SPY อย่างไรก็ตาม LEAPS ไม่พร้อมใช้งานสำหรับ ETF ทั้งหมดซึ่งจะ จำกัด ช่วงของประเภทสินทรัพย์สำหรับกลยุทธ์ รายการตัวเลือก LEAPS สำหรับ ETF สามารถดูได้ทางออนไลน์ที่ Chicago Board Options Exchange

นักลงทุนควรพิจารณาถึงต้นทุนของทางเลือกการหมุนไปข้างหน้าก่อนที่จะใช้กลยุทธ์นี้เนื่องจากการหมุนต้องใช้นักลงทุนเพื่อปิดออปชั่นหนึ่งออปชั่น, อาจขาดทุนและซื้อตำแหน่งใหม่