พันธบัตรรายได้คืออะไร?
ตราสารหนี้เป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่งซึ่งมีเพียงมูลค่าตามสัญญาของสัญญาที่จะจ่ายให้กับนักลงทุนโดยมีการจ่ายคูปองหาก บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์มีรายได้เพียงพอที่จะจ่ายสำหรับการจ่ายคูปอง
พันธบัตรรายได้เรียกอีกอย่างว่าพันธบัตรการปรับปรุง
อธิบายรายได้พันธบัตร
พันธบัตรองค์กรแบบดั้งเดิมเป็นตราสารที่ให้การจ่ายดอกเบี้ยตามปกติแก่ผู้ถือหุ้นกู้และเมื่อถึงกำหนดชำระคืนเงินต้นที่ต้องลงทุน นักลงทุนพันธบัตรคาดว่าจะได้รับคูปองตามที่ระบุไว้เป็นระยะและมีความเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระในกรณีที่ บริษัท มีปัญหาในการแก้ไขและไม่สามารถชำระหนี้ได้ ผู้ออกตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูงในระดับเริ่มต้นมักจะได้รับการจัดอันดับเครดิตต่ำโดยหน่วยงานจัดอันดับตราสารหนี้เพื่อสะท้อนให้เห็นว่าปัญหาด้านความปลอดภัยมีความเสี่ยงสูง นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงเหล่านี้ต้องการผลตอบแทนในระดับสูงเช่นกันเพื่อชดเชยให้พวกเขาในการให้กู้ยืมเงินกับผู้ออกตราสาร
อย่างไรก็ตามมีบางกรณีที่เมื่อ บริษัท ผู้ออกตราสารไม่รับประกันการจ่ายดอกเบี้ย มูลค่าที่ตราไว้เมื่อถึงกำหนดชำระนั้นจะได้รับการชำระคืน แต่การจ่ายดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับรายได้ของผู้ออกตราสารในช่วงระยะเวลาหนึ่งเท่านั้น ผู้ออกตราสารนั้นมีหน้าที่ชำระค่าคูปองเมื่อมีรายได้ในงบการเงินเท่านั้นทำให้ปัญหาหนี้สินดังกล่าวเป็นประโยชน์ต่อ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่พยายามระดมทุนที่จำเป็นมากเพื่อการเติบโตหรือดำเนินการต่อไป ดังนั้นการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรรายได้จึงไม่คงที่ แต่แตกต่างกันไปตามระดับของกำไรที่ บริษัท ถือว่าเพียงพอ การไม่จ่ายดอกเบี้ยจะไม่ส่งผลให้เกิดการผิดนัดชำระเช่นเดียวกับกรณีที่มีพันธบัตรแบบดั้งเดิม
พันธบัตรรายได้เป็นตราสารทางการเงินที่ค่อนข้างหายากซึ่งโดยทั่วไปมีจุดประสงค์ขององค์กรคล้ายกับหุ้นบุริมสิทธิ อย่างไรก็ตามมันแตกต่างจากหุ้นบุริมสิทธิ์ในการจ่ายเงินปันผลที่ไม่ได้รับสำหรับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะสะสมในช่วงต่อไปจนกว่าพวกเขาจะถูกจ่ายออกไป ผู้ออกตราสารหนี้ไม่มีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายหรือสะสมดอกเบี้ยค้างชำระใด ๆ ในตราสารหนี้ได้ตลอดเวลาในอนาคต พันธบัตรรายได้อาจมีโครงสร้างเพื่อให้การจ่ายดอกเบี้ยที่ค้างชำระสะสมและครบกำหนดเมื่อออกตราสารหนี้ แต่โดยปกติจะไม่เป็นเช่นนั้น เช่นนี้อาจเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ที่จะช่วยให้ บริษัท หลีกเลี่ยงการล้มละลายในช่วงเวลาที่สุขภาพทางการเงินไม่ดีหรือการปรับโครงสร้างองค์กรอย่างต่อเนื่อง
โดยทั่วไปแล้วตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท ที่มีปัญหาด้านความมั่นคงในความพยายามที่จะหาเงินได้อย่างรวดเร็วเพื่อหลีกเลี่ยงการล้มละลายหรือ บริษัท ที่ล้มเหลวในแผนการปรับโครงสร้างองค์กรที่ต้องการรักษาการดำเนินงานในขณะที่ล้มละลาย เพื่อดึงดูดนักลงทุน บริษัท ยินดีที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดโดยเฉลี่ย
