วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นของสายการบิน

หุ้นสายการบินมีแนวโน้มที่จะคล้ายกับสภาพเศรษฐกิจโดยรวม เมื่อเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งสายการบินจะสร้างรายได้ที่สูงขึ้นตามรายได้ที่เพิ่มขึ้นและผู้บริโภคเลือกที่จะเดินทางมากขึ้นและเมื่อเศรษฐกิจอ่อนตัวสายการบินจะมีรายได้ลดลง แต่รายได้นั้นไม่ได้เป็นเพียงตัวขับเคลื่อนประสิทธิภาพสต็อคเท่านั้น การทำกำไรย้ายหุ้นเหล่านี้ด้วยเช่นปัจจัยต่างๆเช่นต้นทุนเชื้อเพลิงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศรายจ่ายฝ่ายทุนและราคาที่นั่งซึ่งส่งผลให้เกิดการขยายตัวของกำไรหรือการหดตัว หุ้นสายการบินมีการประเมินมูลค่าหลักตามปัจจัยเหล่านี้และทวีคูณการประเมินผลกระทบ

เมตริกการประเมินค่า

ตัวคูณที่ใช้บ่อยที่สุดกับสายการบินมูลค่าคือมูลค่าองค์กร (EV) ต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายและค่าเช่า (EV / EBITDAR) ค่าใช้จ่ายคงที่สูงในอุตสาหกรรมนี้ (เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของและบำรุงรักษาเครื่องบิน) ส่งผลให้เกิดค่าเสื่อมราคาที่สำคัญค่าตัดจำหน่ายและค่าเช่า หากไม่รวมรายการที่ไม่ใช่เงินสดส่วนใหญ่จากการประเมินค่าจะเป็นการวัดกำไรจากการดำเนินงานที่สมจริงและเปรียบเทียบ ลองใช้กรณีของ American Airlines Group, Inc. (NYSE: AAL) การเงินไตรมาส 1 ปี 2558 เป็นตัวอย่าง EV สามารถคำนวณได้จากงบการเงินของ บริษัท แต่มักจะหาได้ง่ายจากเว็บไซต์ทางการเงินส่วนใหญ่

ข้อมูล 1Q 2558	ใน $ พันล้าน
รายได้	6.369
รายได้จากการดำเนินงานหักด้วยค่าเช่าและค่าเครื่องบิน	5.148
EBITDAR	1.221
EV	43.66