วิธีประเมินราคาสินค้าในตลาด

ในบางแง่มุมการซื้อขายสินค้าเป็นรูปแบบการลงทุนที่บริสุทธิ์ที่สุด ไม่มีการสืบทอดไม่มีสิ่งที่เป็นนามธรรมไม่มีการลบสามระดับจากเนื้อหาอ้างอิง มีเพียงสิ่งที่จับต้องได้และเป็นประโยชน์ - อาหาร, เชื้อเพลิง - และตลาดขนาดใหญ่ที่มีผู้เล่นหลายคน จุดสุดท้ายนั้นสำคัญ: ยิ่งมีผู้ซื้อและผู้ขายสินค้ามากเท่าไหร่ก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่ราคาสินค้าจะไม่ถูกควบคุมโดยการจัดการ การกำหนดราคาสินค้าใกล้เคียงกับโลกแห่งความเป็นจริงที่ได้รับแนวคิดทางเศรษฐกิจแบบคลาสสิกของเส้นอุปสงค์และอุปทานที่ดีของสินค้าที่ตัดกันในราคาและปริมาณที่เฉพาะเจาะจง

ใช้โกโก้ซึ่ง ณ เดือนมีนาคม 2558 ขายที่ประมาณ $ 2864 ต่อตันหรือ $ 1.30 ต่อปอนด์ ราคาของส่วนประกอบที่เป็นวัตถุดิบในการผลิตช็อคโกแลตมีความผันผวนมากกว่าที่คุณคิดตั้งแต่ราคาต่ำกว่า $ 750 ถึงมากกว่าห้าเท่าในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา ความต้องการโกโก้แตกต่างกันไปจนถึงจุดที่ความปรารถนาระดับโลกสำหรับช็อคโกแลตไม่ได้อธิบายในช่วงฤดู

แต่มันเป็นการเปลี่ยนแปลงของอุปทานไม่ใช่อุปสงค์ซึ่งเป็นตัวกำหนดความเคลื่อนไหวของราคาส่วนใหญ่ อย่างน้อยเกี่ยวกับสินค้าพิเศษนี้ และอุปทานนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยทางนิเวศวิทยาหลายประการซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของคนที่เลี้ยงโกโก้เพื่อหาเลี้ยงชีพ อุณหภูมิจะต้องอยู่ที่ประมาณ70ºถึง90ºด้วยปริมาณน้ำฝนที่ตกหนัก แต่ไม่หนักเกินไป (ไม่เกิน 100 "ต่อปี) เพื่อไม่ให้สิ่งนี้กลายเป็นไพรเมอร์ในการเพาะปลูกโกโก้ แต่มีเงื่อนไขที่เข้มงวดชุดหนึ่ง การย้ายหลักเกณฑ์ออกจากยอดดุลเดียวอาจส่งผลให้อุปทานลดลงและทำให้ราคาสูงขึ้น

โกโก้ผลิตได้ไกลจากศูนย์กลางทางการเงินของโลกโดยเฉพาะอย่างยิ่งในชายฝั่งงาช้างและกานาโดยเกษตรกรรายย่อยจำนวนมาก การมีซัพพลายเออร์หลายรายที่เสนอผลิตภัณฑ์แบบสม่ำเสมอหมายความว่าซัพพลายเออร์แต่ละรายมีอิทธิพลต่อราคาเพียงเล็กน้อย ตรงกันข้ามกับสินค้าอื่น - ทองคำ

ที่ $ 1, 150 ต่อออนซ์ราคาทองคำได้ลดลงมากกว่าหนึ่งในสามจากสุดยอดของปี 2011 และเมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี 2000 คุณสามารถซื้อออนซ์ได้ในราคา $ 250 แม้จะมีการผลิตทองคำเฉลี่ยปีละ 2, 500 ตันในช่วงเวลานั้นและมีเพียง 10% หรือมากกว่านั้นในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง หากการผลิตทองคำเป็นแบบเดียวกันทุกปีทำไมจะมีราคาแปรปรวนมหาศาล?

คำตอบโดยตรงคือทองคำอยู่ในความต้องการเพราะมันเป็นมากกว่าองค์ประกอบที่ดึงดูดสายตาของเครื่องประดับ ซึ่งแตกต่างจากโกโก้วัวควายและท้องหมู ขนาดเล็กและกะทัดรัดก็สามารถและใช้เป็นสกุลเงินได้เอง เมื่อผู้ค้าสกุลเงินวิตกกังวลเกี่ยวกับการถือครองตำแหน่งนานเกินไปในหน่วยดอลลาร์หรือปอนด์สเตอร์ลิงหรือยูโรทองคำยังคงเป็นมูลค่าที่เชื่อถือได้ มันง่ายกว่ามากสำหรับธนาคารกลางที่จะพิมพ์เงินที่ต้องการ (และลดมูลค่าของแต่ละหน่วย) กว่าการจัดหาทองคำของโลกให้เพิ่มขึ้นอย่างน่าอัศจรรย์

ดังนั้นอุปสงค์และอุปทานกำหนดราคา ใครจะรู้ ที่สำคัญกว่านั้นจะทำอย่างไรกับข้อมูลที่พบใหม่ทั้งหมดนี้? นักลงทุนโดยเฉลี่ยบริโภคสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งต่างจากการเก็งกำไร มีความได้เปรียบอะไรบ้างในการทราบปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังราคาตลาดของฝ้ายหรือถั่วเหลือง?

นั่นไม่ใช่คำถามเชิงโวหาร หากคุณเปรียบเทียบราคาปัจจุบันของสินค้าโภคภัณฑ์กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสินค้าชุดเดียวกันคุณจะช่วยตัวคุณเองด้วยปัญหาที่ต้องเรียนรู้อะไรเกี่ยวกับการเร่งรัดประจำปีในแอฟริกาตะวันตกและ / หรือนโยบายการเงินของธนาคารกลาง แต่กลับกลายเป็นว่าข้อ จำกัด ของกลไกตลาดสามารถกลั่นลงในสิ่งนี้ได้ซึ่งนักลงทุนที่ฉลาดสามารถใช้ประโยชน์ได้ - อนาคต

ลองใช้อีกตัวอย่างหนึ่ง ขณะที่เขียนในเดือนมีนาคมปี 2015 ข้าวสาลีมีราคาอยู่ที่ 5.07 ดอลลาร์ต่อบุชเชล สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะครบกำหนดในเดือนกันยายนขายที่ 5.19 ดอลลาร์ นั่นหมายความว่านักเก็งกำไรกำลังเสนอเกษตรกรผู้ปลูกข้าวสาลี (อย่างน้อยก็นายหน้าข้าวสาลี) เล็กน้อยสำหรับสองสามเดือน ทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรมนักเก็งกำไรและเกษตรกรคิดว่าราคาของข้าวสาลีจะเพิ่มขึ้นในขณะนี้ นักเก็งกำไรหวังว่าจะเพิ่มขึ้นเกินกว่า $ 5.19 เกษตรกรจะหยุดที่ใดที่หนึ่งในจำนวนที่น้อยลง แต่วิธีใดก็ตามที่เราคาดว่าราคาข้าวสาลีจะเพิ่มขึ้น

มันยังคง ฟิวเจอร์สที่จะครบกำหนดในเดือนธันวาคมขายที่ 5.32 ดอลลาร์และขยับขึ้นไปที่ 5.44 ดอลลาร์ในไตรมาสถัดไป เหตุผลนั้นไม่สำคัญ ไม่สำคัญว่าผู้บริโภคในประเทศจีนและอินเดียจะใช้อาหารตะวันตกอย่างหนักในข้าวสาลีหรือไม่หรือว่าสายพันธุ์ใหม่กำลังเพิ่มผลผลิตพืช นักลงทุนทั้งหมดต้องรู้ว่าราคาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในความเป็นจริงคุณสามารถเริ่มต้นด้วยราคาฟิวเจอร์สจากนั้นทำงานย้อนหลังและเปรียบเทียบกับราคาปัจจุบันที่มีส่วนลดค่อนข้างมากเพื่อดูว่าราคาทิศทางมีแนวโน้มเป็นอย่างไร

บรรทัดล่าง

คาร์ลมาร์กซ์คิดว่าปริมาณของแรงงานที่เกี่ยวข้องกับการสร้างสินค้าเป็นตัวกำหนดมูลค่าของมัน คาร์ลมาร์กซ์เคยพูดแบบนี้เต็มไปด้วยขยะ เกษตรกรโกโก้ไม่ได้ทำงานหนักขึ้นห้าเท่าเมื่อขายผลิตภัณฑ์ของพวกเขาในราคา $ 3750 ต่อตันมากกว่าเมื่อมันขายในราคา $ 750 นักลงทุนฉลาดรู้เรื่องนี้และโดยการขยายรู้ว่าวิธีเดียวที่จะได้รับเงินในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์คือการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคา ซึ่งไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะทำซึ่งเป็นสาเหตุที่คนส่วนใหญ่ยึดติดกับกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) แต่สำหรับนักลงทุนที่อยากรู้อยากเห็นที่ต้องการขยายขอบเขตของเธอสินค้าโภคภัณฑ์อาจมีกำไรหากการเพิ่มความผันผวนของพอร์ตการลงทุนของเธอ