หลังจากการล่มสลายของมาตรฐานทองคำของเบรตตันวูดส์ในช่วงต้นทศวรรษ 1970 สหรัฐอเมริกาได้ทำข้อตกลงกับซาอุดิอาระเบียเพื่อกำหนดราคาน้ำมันให้เป็นมาตรฐานในรูปดอลลาร์ ด้วยข้อตกลงนี้ระบบ petrodollar ก็ถือกำเนิดขึ้นพร้อมกับเปลี่ยนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ตรึงไว้และสกุลเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำมาเป็นระบบที่ไม่ได้รับการสนับสนุนและมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
ระบบ petrodollar ยกระดับเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองของโลกและด้วยสถานะเช่นนี้สหรัฐอเมริกามีความสุขกับการขาดดุลการค้าอย่างต่อเนื่องและเป็นเจ้าโลกที่มีอำนาจทางเศรษฐกิจ ระบบ petrodollar ยังช่วยให้ตลาดการเงินของสหรัฐฯมีแหล่งที่มาของสภาพคล่องและเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศผ่าน "petrodollar" การรีไซเคิล อย่างไรก็ตามการอธิบายอย่างเต็มรูปแบบเกี่ยวกับผลกระทบของ petrodollars ที่มีต่อเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นจะต้องสรุปโดยย่อเกี่ยวกับประวัติของ petrodollar
ประวัติของ Petrodollar
ต้องเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อปัญหาหนี้สินจากสงครามเวียดนามพฤติกรรมการใช้จ่ายภายในบ้านที่ฟุ่มเฟือยและดุลการชำระเงินขาดดุลการบริหารของนิกสันตัดสินใจเมื่อเดือนสิงหาคม 2514 (หรืออย่างน่าตกใจ) ในที่สุดทำให้เงินดอลลาร์กลายเป็นทองคำ จากการที่“ นิกสันช็อต” ทั่วโลกเห็นจุดจบของยุคทองและการร่วงลงของเงินดอลลาร์สหรัฐท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ประเด็นที่สำคัญ
- Petrodollars เป็นดอลลาร์ที่จ่ายให้กับประเทศผู้ผลิตน้ำมันสำหรับน้ำมันการเกิดขึ้นของ petrodollar เริ่มต้นตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1970 เมื่อสหรัฐฯบรรลุข้อตกลงกับซาอุดิอาระเบียเพื่อสร้างมาตรฐานการขายน้ำมันตามเงินดอลลาร์สหรัฐการรีไซเคิล Petrodollar สร้างความต้องการสหรัฐ สินทรัพย์เมื่อดอลลาร์ที่ได้รับสำหรับการขายน้ำมันถูกนำมาใช้เพื่อซื้อการลงทุนในสหรัฐอเมริกาการรีไซเคิล petrodollars เป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์เนื่องจากส่งเสริมการเติบโตที่ไม่ใช่เงินเฟ้อการย้ายออกจาก petrodollars อาจเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับรัฐบาล บริษัท และผู้บริโภค หากแหล่งเงินขาดแคลน
ด้วยข้อตกลงทวิภาคีกับซาอุดิอาระเบียเริ่มต้นในปี 2517 สหรัฐฯสามารถโน้มน้าวสมาชิกขององค์กรประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) ให้เป็นมาตรฐานการขายน้ำมันเป็นดอลลาร์ เพื่อเป็นการตอบแทนการออกใบแจ้งหนี้น้ำมันในสกุลเงินดอลลาร์ซาอุดิอาระเบียและรัฐอาหรับอื่น ๆ ทำให้สหรัฐฯมีอิทธิพลต่อความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและปาเลสไตน์พร้อมกับความช่วยเหลือทางทหารของสหรัฐฯในช่วงที่มีความวุ่นวายทางการเมืองมากขึ้นซึ่งทำให้โซเวียตบุกอัฟกานิสถาน และสงครามอิหร่าน - อิรัก จากข้อตกลงที่เป็นประโยชน์ร่วมกันนี้ระบบ petrodollar ก็ถือกำเนิดขึ้น
ประโยชน์ของระบบ Petrodollar
เนื่องจากสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดในโลกนั่นคือน้ำมันมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ Petrodollar ช่วยยกระดับเงินดอลลาร์ให้เป็นสกุลเงินหลักของโลก ด้วยสถานะที่สูงเงินดอลลาร์สหรัฐมีความสุขกับสิ่งที่บางคนยืนยันว่าเป็นสิทธิพิเศษในการจัดหาเงินทุนเพื่อการขาดดุลบัญชีปัจจุบันโดยการออกสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากและกลายเป็นเจ้าโลกเศรษฐกิจ
ตัวอย่างเช่นประเทศจีนที่มีหนี้จำนวนมากในสหรัฐอเมริกาได้ประกาศข้อกังวลของพวกเขาในอดีตเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการถือครองสินทรัพย์ของพวกเขาหากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง
อย่างไรก็ตามสิทธิ์ที่เกี่ยวข้องกับความสามารถในการเรียกใช้การขาดดุลบัญชีปัจจุบันที่มีอยู่จะมีราคา ในฐานะที่เป็นสกุลเงินสำรองสหรัฐอเมริกาจำเป็นต้องดำเนินการขาดดุลเหล่านี้เพื่อตอบสนองความต้องการสำรองในเศรษฐกิจโลกที่มีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง หากสหรัฐอเมริกาต้องหยุดการขาดดุลเหล่านี้การขาดแคลนสภาพคล่องที่เกิดขึ้นอาจทำให้โลกตกต่ำลงได้ อย่างไรก็ตามหากการขาดดุลแบบถาวรดำเนินต่อไปเรื่อย ๆ ในที่สุดประเทศต่าง ๆ จะเริ่มสงสัยค่าเงินดอลลาร์และดอลลาร์อาจสูญเสียบทบาทในฐานะสกุลเงินสำรอง สิ่งนี้เรียกว่า Triffin Dilemma
Petrodollar การรีไซเคิล
ระบบ petrodollar ยังสร้างส่วนเกินของเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐสำหรับประเทศผู้ผลิตน้ำมันซึ่งจำเป็นต้อง "นำกลับมาใช้ใหม่" ดอลลาร์ส่วนเกินเหล่านี้ถูกใช้ไปกับการบริโภคภายในประเทศให้ยืมในต่างประเทศเพื่อให้เกิดความสมดุลของการชำระเงินของประเทศกำลังพัฒนาหรือลงทุนในสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ประเด็นสุดท้ายนี้เป็นประโยชน์มากที่สุดสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐเนื่องจาก petrodollars เดินทางกลับประเทศสหรัฐอเมริกา ดอลลาร์รีไซเคิลเหล่านี้ใช้เพื่อซื้อหลักทรัพย์ของสหรัฐ (เช่นตั๋วเงินคลัง) ซึ่งสร้างสภาพคล่องในตลาดการเงินทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำและส่งเสริมการเติบโตที่ไม่ใช่เงินเฟ้อ นอกจากนี้รัฐโอเปกยังสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการแปลงสกุลเงินและลงทุนในการลงทุนที่มั่นคงของสหรัฐ
เมื่อเร็ว ๆ นี้มีความกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนจาก petrodollars เป็นสกุลเงินอื่น ในความเป็นจริงเวเนซุเอลากล่าวในปี 2561 ว่าจะเริ่มขายน้ำมันในสกุลเงินหยวนยูโรและสกุลเงินอื่น ๆ จากนั้นในปี 2562 ซาอุดิอาระเบียขู่ที่จะละทิ้งน้ำมันเบนซินถ้าสหรัฐฯก้าวไปข้างหน้าด้วยการเรียกเก็บเงิน - เรียกว่า NOPEC - ที่จะอนุญาตให้กระทรวงยุติธรรมสหรัฐดำเนินคดีต่อต้านการผูกขาดกับ OPEC เพื่อจัดการราคาน้ำมัน ในระยะสั้นภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงของตลาดพลังงานโลกอาจส่งผลให้การยุติข้อตกลง Petrodollar ระหว่างสหรัฐฯกับซาอุดิอาระเบีย
711 พันล้านเหรียญ
รายได้การส่งออกน้ำมันสุทธิทั่วโลกจากสมาชิกโอเปคในปี 2561 ตามข้อมูลของสมาคมข้อมูลพลังงานของสหรัฐ
ในขณะเดียวกันสหรัฐฯกำลังกลายเป็นผู้ส่งออกพลังงานรายใหญ่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ทศวรรษ 1960 พร้อมกับภาคพลังงานในประเทศที่แข็งแกร่งซึ่งมุ่งเน้นไปที่การส่งออกสามารถช่วยให้การเปลี่ยนแปลงอย่างราบรื่นห่างจาก Petrodollar เนื่องจากการส่งออกพลังงานแทนเงินทุนไหลเข้าจากการซื้อสินทรัพย์ของสหรัฐในซาอุดิอาระเบียและรักษาความต้องการทั่วโลกสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ ข้อได้เปรียบที่เพิ่มขึ้นสำหรับสหรัฐอเมริกาคือมันจะสร้างความมั่นใจด้านความมั่นคงด้านพลังงานภายในประเทศซึ่งเป็นเหตุผลหลักสำหรับข้อตกลง petrodollar ในตอนแรก
อย่างไรก็ตามในขณะที่มันจะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน แต่การรีไซเคิล petrodollars ที่แห้งแล้วสามารถระบายสภาพคล่องบางส่วนจากตลาดทุนของสหรัฐอเมริกาซึ่งจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม (เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น) สำหรับรัฐบาล บริษัท และผู้บริโภคเนื่องจากแหล่งเงินขาดแคลน.
บรรทัดล่าง
หลังจากปี 1970 โลกเปลี่ยนจากมาตรฐานทองคำและ petrodollars เกิดขึ้น ดอลลาร์พิเศษหมุนเวียนเหล่านี้ช่วยยกระดับเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองของโลก ระบบ petrodollar ยังช่วยในการรีไซเคิล petrodollar ซึ่งจะสร้างสภาพคล่องและความต้องการสินทรัพย์ในตลาดการเงิน อย่างไรก็ตามวงจรอาจถึงจุดสิ้นสุดหากประเทศอื่น ๆ ละทิ้งน้ำมันเบนซินและเริ่มยอมรับสกุลเงินอื่นสำหรับการขายน้ำมัน
