วิธีการลงทุนโมเมนตัมจะกลับมา

การลงทุนโมเมนตัมเป็นความเดือดดาลในปี 1990 เมื่อตลาดเพิ่มขึ้นเหมือนบอลลูนอากาศร้อน กลยุทธ์นี้ขึ้นอยู่กับแนวคิดของการซื้อภาคใดก็ตามของตลาดได้โพสต์รายได้ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดหรือราคาที่เพิ่มขึ้นในตลาดในปีที่ผ่านมา กองทุนจำนวนมากเช่น American Century Ultra (TWCUX) พึ่งพาการเปลี่ยนแปลงของกลยุทธ์โมเมนตัมอย่างมากในช่วงเวลานี้และเมื่อฟองสบู่ระเบิดพวกเขาลงไปด้วยบางคนก็หนักกว่าคนอื่น ๆ

แต่จากการศึกษากลุ่มใหม่ได้ชี้ให้เห็นว่าการลงทุนในโมเมนตัมเป็นกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวที่ใช้งานได้จริงและมีประสิทธิภาพในระยะยาว (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 3 ข้อดีของการลงทุนโมเมนตัม )

วิจัย

AQR Capital Management ตีพิมพ์กระดาษสีขาวในเดือนกันยายนปี 2014 ที่มีชื่อว่า“ การลงทุนความจริงนิยายและโมเมนตัม” บทความนี้วิเคราะห์ผลของการลงทุนโมเมนตัมในช่วงระยะเวลา 100 ปีและสรุปว่า“ แนวโน้มต่อไปนี้ให้ผลตอบแทนที่ดี ความสัมพันธ์ต่ำกับคลาสสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมานานกว่าศตวรรษ”

Ronen Israel ผู้อำนวยการ AQR ปกป้องการลงทุนในโมเมนตัมอย่างแข็งขันในการประชุมกองทุนแลกเปลี่ยน ETF ประจำปี 2559 ที่ Morningstar ในชิคาโกรายงานการลงทุน เขาดึงข้อโต้แย้งของเขาจากบทความเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเขาได้ประสานงานกับวารสารการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่หักล้างความเข้าใจผิดมากมายเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนนี้ ในบทความของเขาอิสราเอลแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนระยะยาวของกลยุทธ์โมเมนตัมสร้างผลลัพธ์ที่ดีกว่าผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อและค่าใช้จ่ายในการซื้อขายสำหรับกลยุทธ์นี้ต่ำกว่าที่คาดกันโดยทั่วไป กลยุทธ์นี้ได้โพสต์เกี่ยวกับประสิทธิภาพทางภาษีในระดับเดียวกับการลงทุนด้านมูลค่า

ต้นทุนการค้าเป็นปัจจัยสำคัญที่ผู้ให้คำปรึกษาที่ต้องการลดค่าธรรมเนียมควรพิจารณา อิสราเอลยืนยันว่าค่าใช้จ่ายการค้าที่มักใช้ในการศึกษาทางวิชาการมักจะประมาณ 10 เท่าของจำนวนเงินที่ลูกค้าจะจ่ายจริงและค่าเผื่อสำหรับข้อผิดพลาดในการติดตามสามารถลดค่าใช้จ่ายเหล่านั้นได้อีกโดยไม่ลบล้างผลตอบแทน (ดูเพิ่มเติมที่: ขี่โมเมนตัมการลงทุน Wave .)

Ronen ไม่ได้เป็นผู้พูดเพียงคนเดียวในการจัดการกับการลงทุนในฟอรัมนี้ Gary Antonacci จาก Optimal Momentum, Meb Faber จาก Cambria Investment Management และ Wes Gray จาก Alpha Architect ได้จัดการประชุมเชิงปฏิบัติการอีกครั้งในวันเดียวกันกับที่ได้กล่าวถึงปัญหานี้ ตลาดอีทีเอฟได้สังเกตเห็นถึงความสนใจในที่ปรึกษาในกลยุทธ์นี้

โมเมนตัม ETF เปิดตัว

Fidelity Investments ได้เปิดตัวกองทุน ETF ใหม่ในเดือนนี้คือ Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO) ซึ่งเป็นหนึ่งในกลุ่มของอีทีเอฟที่อิงกับปัจจัยที่ บริษัท กำลังแนะนำสู่ตลาด Fidelity ได้กล่าวว่ากองทุนจะแสวงหา "หุ้นของ บริษัท ที่มีผลตอบแทนรวมที่ปรับตัวสูงและมีความผันผวนในอดีตกำไรที่น่าประหลาดใจในเชิงบวกสูงและดอกเบี้ยระยะสั้นเฉลี่ยต่ำ"

แฟรงคลินเทมเปิลตันเป็นอีกหนึ่ง บริษัท กองทุนที่พึ่งพากลยุทธ์การลงทุนด้วยเงินทุน แม้ว่า ETF ของ LibertyShares จะไม่มีกองทุนโมเมนตัมต่อ แต่กองทุนทั้งสามนี้ใช้โมเมนตัมเป็นหนึ่งในปัจจัย กองทุนโมเมนตัมอื่น ๆ หลายแห่งได้รับการเปิดตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้รวมถึง Invesco DWA โมเมนตัมและความผันผวนต่ำ (DWLV), Apatus โมเมนตัม ETF (BEMO) และโมเมนตัมกองทุนระหว่างประเทศเชิงปริมาณกองทุนโมเมนตัม (IMOM) (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: โมเมนตัมมูลค่าตามมูลค่าทางบัญชี )

ประสิทธิภาพ

กลยุทธ์โมเมนตัมได้ล่าช้ากลยุทธ์มูลค่าในปีนี้ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งว่าทำไมการลงทุนด้านมูลค่าจึงเป็นตัวเลือกที่ได้รับความนิยมมากขึ้น Invesco DWA NASDAQ โมเมนตัมอีทีเอฟ (DWAQ) กองทุนโมเมนตัมที่เก่าแก่ที่สุดในการดำรงอยู่ได้โพสต์กำไร 4.39% ป่านนี้ในปีนี้ กองทุนโมเมนตัมพิเศษอื่น ๆ ได้โพสต์ผลตอบแทนทั้งบวกและลบ

บรรทัดล่าง

การลงทุนโมเมนตัมเป็นการกลับมาอย่างชัดเจน แต่จากการศึกษาเมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นว่านี่เป็นกลยุทธ์ที่ใช้งานได้ตลอดและกุญแจสู่ความสำเร็จด้วยวิธีนี้ได้ซื้อเมื่อราคาลดลงและกำลังจะขึ้นอีกครั้ง (ดูเพิ่มเติมที่: ความสำคัญของการจัดการความเสี่ยงในตลาดโมเมนตัม )