การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบทั้งทางบวกและทางลบต่อตลาดสหรัฐ มันเป็นหมายเลขสำคัญสำหรับการคำนวณด้วยกฎของเทย์เลอร์ เมื่อ Federal Reserve Board (Fed) เปลี่ยนอัตราที่ธนาคารกู้ยืมเงินสิ่งนี้จะส่งผลกระเพื่อมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ ด้านล่างเราจะตรวจสอบว่าอัตราดอกเบี้ยสามารถส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวมตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ภาวะเงินเฟ้อและภาวะถดถอยได้อย่างไร
อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อการใช้จ่ายอย่างไร
ในทุก ๆ การกู้มีความเป็นไปได้ที่ผู้กู้จะไม่คืนเงิน เพื่อชดเชยผู้ให้กู้สำหรับความเสี่ยงนั้นจะต้องมีรางวัล: ดอกเบี้ย ดอกเบี้ยคือจำนวนเงินที่ผู้ให้กู้ได้รับเมื่อพวกเขาทำเงินกู้ที่ผู้กู้จ่ายคืนและอัตราดอกเบี้ยคืออัตราร้อยละของจำนวนเงินกู้ที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บเพื่อให้ยืมเงิน
การมีอยู่ของดอกเบี้ยช่วยให้ผู้กู้สามารถใช้จ่ายเงินได้ทันทีแทนที่จะรอที่จะเก็บเงินเพื่อซื้อ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงผู้คนที่เต็มใจมากก็คือการยืมเงินเพื่อซื้อสินค้าขนาดใหญ่เช่นบ้านหรือรถยนต์ เมื่อผู้บริโภคจ่ายดอกเบี้ยน้อยลงสิ่งนี้จะช่วยให้พวกเขามีเงินมากขึ้นในการใช้จ่ายซึ่งสามารถสร้างผลกระเพื่อมของการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นตลอดเศรษฐกิจ ธุรกิจและเกษตรกรยังได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเนื่องจากเป็นการกระตุ้นให้พวกเขาทำการซื้ออุปกรณ์ขนาดใหญ่เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมต่ำ สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ที่ผลผลิตและผลผลิตเพิ่มขึ้น
ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายความว่าผู้บริโภคไม่มีรายได้มากเท่าที่ควรและลดการใช้จ่ายลง เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นควบคู่ไปกับมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นธนาคารจะปล่อยสินเชื่อน้อยลง สิ่งนี้ไม่เพียงส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคเท่านั้น แต่ยังรวมถึงธุรกิจและเกษตรกรที่ลดค่าใช้จ่ายในการซื้ออุปกรณ์ใหม่ ๆ ซึ่งจะทำให้ประสิทธิภาพการผลิตลดลงหรือลดจำนวนพนักงาน มาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดยิ่งขึ้นก็หมายความว่าผู้บริโภคจะลดการใช้จ่ายและสิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อธุรกิจหลายด้าน
อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อตลาดสหรัฐอย่างไร
ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยต่อเงินเฟ้อและภาวะถดถอย
เมื่อใดก็ตามที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นหรือลดลงคุณมักได้ยินเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลาง นี่คืออัตราที่ธนาคารใช้เพื่อให้ยืมเงินกัน สามารถเปลี่ยนแปลงได้ทุกวันและเนื่องจากการเคลื่อนไหวของอัตรานี้มีผลต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้อื่น ๆ ทั้งหมดจึงใช้เป็นตัวบ่งชี้เพื่อแสดงว่าอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหรือลดลง
การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สามารถส่งผลกระทบต่อทั้งภาวะเงินเฟ้อและภาวะถดถอย เงินเฟ้อหมายถึงการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการเมื่อเวลาผ่านไป มันเป็นผลมาจากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและมีสุขภาพดี อย่างไรก็ตามหากอัตราเงินเฟ้อไม่ถูกตรวจสอบก็อาจนำไปสู่การสูญเสียกำลังซื้อที่สำคัญ
เพื่อช่วยให้สามารถจัดการกับเงินเฟ้อได้เฟดดูตัวชี้วัดเงินเฟ้อเช่นดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เมื่อตัวชี้วัดเหล่านี้เริ่มขึ้นมากกว่า 2-3% ต่อปี Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางเพื่อควบคุมราคาที่สูงขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นในที่สุดผู้คนก็จะเริ่มใช้จ่ายได้น้อยลง ความต้องการสินค้าและบริการจะลดลงซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง
ตัวอย่างที่ดีของสิ่งนี้เกิดขึ้นระหว่างปี 2524-2525 อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 14% ต่อปีและเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 20% สิ่งนี้ทำให้เกิดภาวะถดถอยอย่างรุนแรง แต่มันก็ทำให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างที่ประเทศเห็น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจทำให้เกิดภาวะถดถอย เมื่อเฟดลดอัตราเงินของรัฐบาลกลางการกู้ยืมเงินก็จะถูกลง สิ่งนี้ดึงดูดให้ผู้คนเริ่มใช้จ่ายอีกครั้ง
ตัวอย่างที่ดีของเรื่องนี้เกิดขึ้นระหว่างปี 2544 ถึง 2545 เมื่อเฟดลดอัตราเงินของรัฐบาลกลางเป็น 1.25% สิ่งนี้มีส่วนช่วยในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในปี 2546 โดยการเพิ่มและลดอัตราเงินของรัฐบาลกลางเฟดสามารถป้องกันภาวะเงินเฟ้อที่หลบหนีและลดความรุนแรงของภาวะถดถอย
อัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯและตลาดตราสารหนี้อย่างไร
นักลงทุนมีตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลาย เมื่อเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเฉลี่ยกับหุ้นบลูชิปกับอัตราดอกเบี้ยของบัตรเงินฝาก (CD) หรืออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (T- พันธบัตร) นักลงทุนมักจะเลือกตัวเลือกที่ให้อัตราสูงสุดของ กลับ อัตราเงินของรัฐบาลกลางในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะตัดสินว่านักลงทุนจะลงทุนเงินของพวกเขาอย่างไรเนื่องจากผลตอบแทนของทั้งซีดีและพันธบัตรได้รับผลกระทบจากอัตรานี้
อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงก็ส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคและจิตวิทยาธุรกิจ เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นทั้งธุรกิจและผู้บริโภคจะลดการใช้จ่ายลง ซึ่งจะทำให้รายได้ลดลงและราคาหุ้นจะลดลง ในทางตรงกันข้ามเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมีนัยสำคัญผู้บริโภคและธุรกิจจะเพิ่มการใช้จ่ายทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น
อัตราดอกเบี้ยยังส่งผลกระทบต่อราคาพันธบัตร มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยซึ่งหมายความว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นราคาตราสารทุนลดลงและเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาพันธบัตรก็ปรับตัวสูงขึ้น ยิ่งอายุของพันธบัตรนานขึ้นเท่าใดความผันผวนก็ยิ่งมากขึ้นตามอัตราดอกเบี้ย
วิธีหนึ่งที่รัฐบาลและธุรกิจระดมเงินคือการขายพันธบัตร เมื่ออัตราดอกเบี้ยขยับสูงขึ้นต้นทุนการกู้ยืมจะแพงขึ้น ซึ่งหมายความว่าความต้องการใช้พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำจะลดลงทำให้ราคาลดลง เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงจะกลายเป็นเรื่องง่ายที่จะยืมเงินและหลาย ๆ บริษัท จะออกพันธบัตรใหม่เพื่อการขยายตัวทางการเงิน สิ่งนี้จะทำให้ความต้องการพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเพิ่มขึ้นทำให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้น ผู้ออกพันธบัตรที่เรียกร้องได้อาจเลือกที่จะรีไฟแนนซ์ด้วยการเรียกพันธบัตรที่มีอยู่เพื่อให้พวกเขาสามารถล็อคในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
บรรทัดล่าง
อัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยของหุ้นและพันธบัตรการใช้จ่ายของผู้บริโภคและธุรกิจเงินเฟ้อและภาวะถดถอย อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าเศรษฐกิจโดยทั่วไปมีความล่าช้า 12 เดือนซึ่งหมายความว่าจะต้องใช้เวลาอย่างน้อย 12 เดือนสำหรับผลกระทบของการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของอัตราดอกเบี้ย โดยการปรับอัตราเงินของรัฐบาลกลางเฟดช่วยให้เศรษฐกิจอยู่ในสมดุลในระยะยาว การทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับเศรษฐกิจสหรัฐฯจะทำให้เราเข้าใจภาพรวมและตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้น
