วิธีการประเมินประสิทธิภาพของบอนด์

คุณต้องตรวจสอบตัวแปรบางอย่างเมื่อประเมินประสิทธิภาพที่เป็นไปได้ของพันธะ สิ่งที่สำคัญที่สุดในการประเมินประสิทธิภาพของพันธบัตรคือราคาของตราสารหนี้อัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนระยะเวลาครบกำหนดและคุณสมบัติไถ่ถอน การวิเคราะห์องค์ประกอบสำคัญเหล่านี้ช่วยให้คุณกำหนดได้ว่าพันธบัตรเป็นการลงทุนที่เหมาะสมหรือไม่

วิธีอื่น ๆ ในการประเมินประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอ

ราคา

ข้อพิจารณาแรกคือราคาของพันธบัตร ผลตอบแทนที่คุณจะได้รับจากตราสารหนี้นั้นมีผลต่อการกำหนดราคา การค้าขายพันธบัตรที่มีส่วนลดหรือที่ตราไว้หุ้นละ หากตราสารหนี้มีการซื้อขายที่พรีเมี่ยมตามมูลค่าของมันแล้วอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจะต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่มีการจ่าย ดังนั้นตราสารหนี้จะซื้อขายในจำนวนที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้เนื่องจากคุณมีสิทธิ์ได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ตราสารหนี้มีการซื้อขายที่ลดราคาหากราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าพันธบัตรนั้นจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาด เนื่องจากคุณสามารถได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้อย่างง่ายดายโดยการลงทุนในตราสารหนี้อื่น ๆ มีความต้องการพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า พันธบัตรที่มีราคาเท่ากับมูลค่าซื้อขายกันที่มูลค่า มูลค่าที่ตราไว้คือมูลค่าที่ผู้ออกหุ้นกู้จะไถ่ถอนเมื่อครบกำหนด

อัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทน

พันธบัตรจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่จนกว่าจะครบกำหนดซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยสามารถคงที่ลอยตัวหรือจ่ายเฉพาะเมื่อครบกำหนด อัตราดอกเบี้ยที่พบมากที่สุดคืออัตราดอกเบี้ยคงที่จนกระทั่งถึงวันครบกำหนดซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมูลค่าที่ตราไว้ของตราสารหนี้ ผู้ออกตราสารบางรายขายพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่รีเซ็ตดอกเบี้ยตามเกณฑ์มาตรฐานเช่นตั๋วเงินคลังหรือ LIBOR พันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดจะเรียกว่าพันธบัตรศูนย์คูปอง พวกเขาจะขายส่วนลดให้กับมูลค่าใบหน้าของพวกเขา

อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรนั้นสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด ผลผลิตคือผลตอบแทนที่ได้รับตามราคาที่จ่ายสำหรับพันธบัตรและดอกเบี้ยที่ได้รับ อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรโดยทั่วไปจะอ้างอิงเป็นคะแนนพื้นฐาน (bps) มีการคำนวณผลตอบแทนสองประเภทที่ใช้ อัตราผลตอบแทนปัจจุบันคือผลตอบแทนรายปีจากจำนวนเงินทั้งหมดที่จ่ายไปสำหรับพันธบัตร คำนวณโดยการหารอัตราดอกเบี้ยด้วยราคาซื้อ อัตราผลตอบแทนปัจจุบันไม่ได้คำนึงถึงจำนวนเงินที่คุณจะได้รับหากคุณถือพันธบัตรไว้จนครบกำหนด

อัตราผลตอบแทนถึงกำหนดคือจำนวนเงินทั้งหมดที่คุณจะได้รับโดยถือพันธบัตรจนกว่าจะครบกำหนด อัตราผลตอบแทนถึงกำหนดช่วยให้การเปรียบเทียบของพันธบัตรที่แตกต่างกับระยะเวลาครบกำหนดและอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน สำหรับพันธบัตรที่มีข้อกำหนดการไถ่ถอนจะมีอัตราผลตอบแทนที่จะเรียกซึ่งคำนวณผลตอบแทนจนกว่าผู้ออกตราสารสามารถเรียกพันธบัตรได้

วุฒิภาวะ

ระยะเวลาครบกำหนดของพันธบัตรคือวันที่ในอนาคตที่จะชำระคืนเงินต้นของคุณ โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรจะมีอายุไม่เกิน 1 ปีถึง 30 ปี พันธบัตรระยะสั้นมีอายุครบกำหนดหนึ่งถึงห้าปี พันธบัตรระยะปานกลางมีระยะเวลาครบกำหนดห้าถึง 12 ปี พันธบัตรระยะยาวมีอายุมากกว่า 12 ปีขึ้นไป

ระยะเวลาครบกำหนดของตราสารหนี้มีความสำคัญเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยคือจำนวนเงินที่ราคาพันธบัตรจะสูงขึ้นหรือลดลงด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงหรือเพิ่มขึ้น หากตราสารหนี้มีระยะเวลานานขึ้นก็จะมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

การไถ่ถอน

ผู้ออกตราสารบางรายอนุญาตให้ไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนวันครบกำหนด วิธีนี้ช่วยให้ผู้ออกตราสารหนี้รีไฟแนนซ์หากอัตราดอกเบี้ยลดลง การเรียกให้ผู้ออกตราสารสามารถไถ่ถอนพันธบัตรในราคาที่กำหนด ณ วันที่ก่อนกำหนด ข้อกำหนดการวางจะอนุญาตให้คุณขายคืนให้ผู้ออกในราคาที่กำหนดก่อนถึงกำหนด

บทบัญญัติการโทรมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หากคุณถือพันธบัตรดังกล่าวคุณกำลังรับความเสี่ยงเพิ่มเติมที่พันธบัตรจะถูกไถ่ถอนและคุณจะถูกบังคับให้ลงทุนใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า