การแปรรูปมีผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นของ บริษัท อย่างไร

การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นทั่วไป บริษัท เอกชนถือหุ้น IPO หรือออกสู่สาธารณะด้วยการโอนส่วนของความเป็นเจ้าของของพวกเขาไปยังฝ่ายจัดซื้อโดยการออกหุ้นหรือการถือครองหนี้ให้กับนักลงทุน อย่างไรก็ตามสถานการณ์กลับอาจเกิดขึ้นที่ บริษัท มหาชนเปลี่ยนความเป็นเจ้าของสาธารณะเพื่อผลประโยชน์ส่วนตัว

ในการทำธุรกรรมการตลาดระหว่างภาครัฐกับเอกชนกลุ่มนักลงทุนซื้อหุ้นส่วนใหญ่ที่โดดเด่นของ บริษัท มหาชน การทำธุรกรรมนี้ทำให้ บริษัท มีความเป็นส่วนตัวได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยการยกเลิกรายชื่อจากตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ ในขณะที่ บริษัท ต่างๆอาจถูกแปรรูปด้วยเหตุผลหลายประการเหตุการณ์นี้มักเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ไม่ได้รับการประเมินมูลค่าในตลาดสาธารณะ

ประเด็นที่สำคัญ

• ด้วยข้อตกลงระหว่างภาครัฐและเอกชนนักลงทุนซื้อหุ้นส่วนใหญ่ของ บริษัท แล้วย้ายจาก บริษัท มหาชนไปเป็น บริษัท เอกชน บริษัท ได้กลายเป็น บริษัท เอกชนเนื่องจากการกู้ยืมเงินจากกลุ่มนักลงทุนส่งผลให้ บริษัท ถูกยกเลิก จดทะเบียนจากการแลกเปลี่ยนสาธารณะการไปจากภาครัฐสู่ภาคเอกชนนั้นเป็นเรื่องธรรมดาน้อยกว่าในทางตรงกันข้ามซึ่ง บริษัท ไปสู่สาธารณะโดยทั่วไปผ่านการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) กระบวนการของการเป็นส่วนตัวนั้นง่ายกว่าและมีขั้นตอนน้อยลง อุปสรรคมากกว่าขั้นตอนการออกสู่สาธารณะโดยปกติแล้ว บริษัท ที่ถูกมองว่าต่ำเกินไปในตลาดจะเลือกที่จะเป็นส่วนตัวแม้ว่าอาจมีสาเหตุอื่น ๆ เช่นการดำเนินการ

การแปรรูปรัฐวิสาหกิจ

การเข้าเป็น บริษัท มหาชนเป็นการดำเนินการที่ค่อนข้างง่ายซึ่งโดยทั่วไปมักเกี่ยวข้องกับกฎระเบียบที่น้อยกว่าการเปลี่ยนผ่านแบบส่วนตัวต่อสาธารณะ ตัวอย่างเช่นกลุ่มเอกชนอาจเสนอให้ซื้อ บริษัท ที่กำหนดราคาที่พวกเขายินดีจ่ายสำหรับหุ้นของ บริษัท หากผู้ถือหุ้นที่ออกเสียงลงคะแนนส่วนใหญ่ยอมรับข้อเสนอนั้นผู้ประมูลจะต้องจ่ายราคาซื้อให้กับผู้ถือหุ้นที่ยินยอมทุก ๆ หุ้น

ตัวอย่างเช่นหากผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของ 100 หุ้นและผู้ซื้อเสนอราคา $ 26 ต่อหุ้นผู้ถือหุ้นจะทำกำไรได้ $ 2, 600 สำหรับการยกเลิกตำแหน่ง โดยทั่วไปแล้วสถานการณ์เช่นนี้เหมาะสำหรับผู้ถือหุ้นเนื่องจากผู้เสนอราคาเอกชนเสนอราคาตามมูลค่าปัจจุบันของหุ้น

บริษัท ที่มีชื่อเสียงหลายแห่งถูกยกเลิกการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่สำคัญ ณ จุดต่างๆในการดำรงอยู่ของพวกเขาเช่น Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz และ Burger King บาง บริษัท ยกเลิกการขึ้นทะเบียนเป็น บริษัท เอกชนจากนั้นกลับสู่ตลาดในฐานะ บริษัท มหาชนที่มี IPO อื่น

การแปรรูปอาจเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อผู้ถือหุ้นสาธารณะในปัจจุบันเนื่องจากนักลงทุนที่ลงทุนใน บริษัท เอกชนจะเสนอราคาหุ้นระดับพรีเมี่ยมเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด

ความสนใจในการแปรรูป

ในบางกรณีความเป็นผู้นำของ บริษัท มหาชนจะพยายามทำตัวเป็น บริษัท เอกชนในเชิงรุก TESLA เป็นตัวอย่าง เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2561 ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของเทสลา (TSLA) อีลอนมัสค์ทวีตว่าเขากำลังพิจารณาที่จะซื้อ บริษัท เอกชนในราคา 420 ดอลลาร์ต่อหุ้นซึ่งเป็นผลมาจากราคาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

หลังจากการประกาศของเขาหุ้นถูกแทงมากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์และการซื้อขายก็หยุดลงหลังจากความคลั่งไคล้ข่าวที่ตามมา ในจดหมายถึงพนักงาน Musk ได้พิสูจน์ความตั้งใจของเขาด้วยข้อความต่อไปนี้:

ในฐานะ บริษัท มหาชนเราต้องเผชิญกับความผันผวนในราคาหุ้นซึ่งอาจเป็นสิ่งที่ทำให้ไขว้เขวกับทุกคนที่ทำงานที่เทสลาซึ่งทุกคนเป็นผู้ถือหุ้น การเป็นสาธารณะยังทำให้เราต้องรับรู้รายได้รอบไตรมาสที่สร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเทสลาในการตัดสินใจที่อาจเหมาะสมสำหรับไตรมาสที่กำหนด แต่ไม่จำเป็นต้องเหมาะสมสำหรับระยะยาว

บรรทัดล่าง

ในขณะที่ บริษัท มหาชนขนาดใหญ่ที่เป็น บริษัท เอกชนไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยเท่า บริษัท เอกชนที่เข้าร่วมสาธารณะ แต่มีตัวอย่างตลอดประวัติศาสตร์การตลาด ในปี 2005 ทอยส์ "อาร์" เรามีชื่อเสียงเป็นส่วนตัวเมื่อกลุ่มการจัดซื้อจ่าย 26.75 ดอลลาร์ต่อหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นของ บริษัท

ราคานี้เป็นราคาปิดมากกว่า 12.02 ดอลลาร์ของหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในเดือนมกราคม 2547 ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ถือหุ้นมักได้รับผลตอบแทนที่ดีเมื่อพวกเขาละทิ้งความกังวลส่วนตัว