ตลาดกระทิงในตลาดหุ้นส่งผลกระทบต่อพันธบัตรอย่างไร

พันธบัตรและหุ้นแข่งขันกันเพื่อหาเงินลงทุนในระดับพื้นฐานและนั่นแสดงให้เห็นว่าตลาดตราสารทุนที่แข็งแกร่งจะดึงดูดเงินทุนจากพันธบัตร เนื่องจากความต้องการพันธบัตรลดลงผู้ขายจะต้องลดราคาเพื่อดึงดูดผู้ซื้อ จากทฤษฎีนี้ราคาของพันธบัตรจะลดลงจนกว่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับที่สามารถแข่งขันกับผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงที่พบในตลาดหุ้น

แม้ว่าความสัมพันธ์ที่แท้จริงระหว่างพันธบัตรและหุ้นมักจะไม่สอดคล้องกับทฤษฎีง่าย ๆ นี้อย่างสมบูรณ์ แต่ก็ช่วยอธิบายลักษณะของการลงทุนทางเลือกเหล่านี้

ผลกระทบของตลาดกระทิงในหุ้นต่อพันธบัตร

ในระยะสั้นมูลค่าหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาพันธบัตรให้ต่ำลงและให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงกว่าที่ควรจะเป็น อย่างไรก็ตามมีตัวแปรอื่น ๆ อีกมากมายที่เล่นในตลาดการลงทุนใด ๆ เช่นอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อนโยบายการเงินกฎระเบียบของรัฐบาลและความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยรวม

ตลาดกระทิงมีแนวโน้มที่จะโดดเด่นด้วยการมองในแง่ดีของนักลงทุนและความคาดหวังของการแข็งค่าของราคาหุ้นในอนาคต สิ่งนี้จะปรับพลวัตของความเสี่ยงและผลตอบแทนในตลาดและมักจะนำไปสู่นักลงทุนและผู้ค้าที่ค่อนข้างเสี่ยงน้อย พันธบัตรส่วนใหญ่ (ไม่ใช่พันธบัตรขยะ) เป็นการลงทุนที่ปลอดภัยกว่าหุ้นส่วนใหญ่ซึ่งหมายความว่าหุ้นจะต้องให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าสำหรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น นี่คือเหตุผลที่เงินออกจากตลาดหุ้นและเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอน สิ่งที่ตรงกันข้ามมักจะเป็นจริงในช่วงตลาดกระทิงเนื่องจากหุ้นเริ่มได้รับเงินจากการออกพันธบัตร

ราคาพันธบัตรที่ลดลงเป็นผลบวกหรือไม่ขึ้นอยู่กับประเภทของนักลงทุนในตราสารหนี้ ผู้ถือหุ้นกู้ปัจจุบันที่มีคูปองคงที่จะได้รับอันตรายมากขึ้นจากการลดราคาตราสารหนี้เมื่อถึงกำหนดของหลักทรัพย์ ผู้ที่ซื้อพันธบัตรเช่นลดราคาพันธบัตรเพราะนั่นหมายความว่าพวกเขาจะได้รับผลตอบแทนสูงกว่า

อัตราดอกเบี้ยและอัตราดอกเบี้ย

นโยบายอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve (และธนาคารกลางอื่น ๆ สำหรับตลาดนอกสหรัฐอเมริกา) จะต้องได้รับการพิจารณาด้วย เฟดกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อพยายามส่งผลกระทบต่อภาวะเศรษฐกิจ

หากเศรษฐกิจรับรู้ว่ากำลังดิ้นรนเฟดอาจพยายามบังคับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการบริโภคและการปล่อยสินเชื่อ ทำให้ราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น หากตลาดวัวที่แข็งแกร่งพัฒนาพร้อมกับข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งพร้อมกันเฟดอาจตัดสินใจปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น สิ่งนี้จะช่วยผลักดันราคาพันธบัตรให้ต่ำลงเนื่องจากอัตราผลตอบแทนสูงขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ย การแทรกแซงของเฟดมีผลกระทบอย่างมากต่อทั้งหุ้นและพันธบัตร

นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์การตลาดมีแนวคิดเกี่ยวกับสิ่งที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ แต่ทั้งระบบมีความสัมพันธ์กันและซับซ้อนเกินกว่าที่จะคาดเดาได้อย่างแน่นอนว่าจะเกิดอะไรขึ้น อาจเป็นไปได้ที่ราคาพันธบัตรจะปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่ราคาหุ้นอยู่ในระดับสูง ความเชื่อมั่นของนักลงทุนจะไม่คงที่และผลลัพธ์ที่คาดหวังจากนโยบายของรัฐบาลหรือธนาคารกลางอาจสร้างผลลัพธ์ที่ไม่ได้คาดการณ์ไว้ นี่เป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลว่าทำไมการพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายที่มีประสิทธิภาพจึงขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค