ในคำศัพท์ทางการเงิน / การลงทุนเบต้าเป็นการวัดความผันผวนหรือความเสี่ยง แสดงเป็นตัวเลขมันแสดงให้เห็นว่าความแปรปรวนของสินทรัพย์ - อะไรจากการรักษาความปลอดภัยส่วนบุคคลไปยังผลงานทั้งหมด - เกี่ยวข้องกับความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์นั้นและตลาดหุ้น (หรือสิ่งที่ใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐาน) โดยรวม หรือเป็นสูตร:
คุณคำนวณเบต้าใน Excel ได้อย่างไร
เบต้าคืออะไร
ลองแยกนิยามนี้เพิ่มเติม เมื่อคุณมีตลาด ใด ๆ ไม่ว่าจะเป็น 1% ของเงินของคุณหรือ 100% คุณก็มีความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ความเสี่ยงของระบบนั้นไม่สามารถวัดได้วัดได้โดยธรรมชาติและหลีกเลี่ยงไม่ได้ แนวคิดของความเสี่ยงแสดงเป็นส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน เมื่อพูดถึงผลตอบแทนที่ผ่านมาไม่ว่าจะเป็นขึ้น ๆ ลง ๆ อะไรก็ตามเราต้องการกำหนดความแปรปรวนในนั้น ด้วยการค้นหาความแปรปรวนทางประวัติศาสตร์นี้เราสามารถประมาณความแปรปรวนในอนาคต กล่าวอีกนัยหนึ่งเราจะรับผลตอบแทนที่เป็นที่รู้จักของสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่งและใช้ผลตอบแทนเหล่านี้เพื่อค้นหาความแปรปรวนในช่วงเวลานั้น นี่คือตัวหารในการคำนวณเบต้า
ต่อไปเราต้องเปรียบเทียบความแปรปรวนนี้กับ บางสิ่ง สิ่งที่ มักจะเป็น "ตลาด" แม้ว่า "ตลาด" หมายถึง "ตลาดทั้งหมด" (เช่นเดียวกับในสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมดในจักรวาล) เมื่อคนส่วนใหญ่อ้างถึง "ตลาด" พวกเขามักจะอ้างถึงตลาดหุ้นสหรัฐและโดยเฉพาะ S&P 500 ไม่ว่าในกรณีใดโดยการเปรียบเทียบความแปรปรวนของสินทรัพย์ของเรากับของ "ตลาด" เราสามารถเห็นความเสี่ยงในปริมาณที่สัมพันธ์กับความเสี่ยงโดยรวมของตลาดโดยรวม: การวัดนี้เรียกว่าความแปรปรวนร่วม นี่คือตัวเศษในการคำนวณเบต้า
ล่ามแปลเป็นองค์ประกอบหลักในประมาณการทางการเงินและกลยุทธ์การลงทุน
การคำนวณเบต้าใน Excel
อาจดูเหมือนซ้ำซ้อนในการคำนวณเบต้าเนื่องจากเป็นเมตริกที่ใช้กันอย่างแพร่หลายและเปิดเผยต่อสาธารณะ แต่มีเหตุผลหนึ่งที่ต้องทำด้วยตนเอง: ความจริงที่ว่าแหล่งข้อมูลที่แตกต่างกันใช้ช่วงเวลาต่างกันในการคำนวณผลตอบแทน ในขณะที่เบต้ามักเกี่ยวข้องกับการวัดความแปรปรวนและความแปรปรวนร่วมในช่วงเวลาหนึ่ง แต่ไม่มีความยาวสากลที่ตกลงกันไว้ในช่วงเวลานั้น ดังนั้นผู้ให้บริการทางการเงินรายหนึ่งอาจใช้ข้อมูลรายเดือนห้าปี (60 งวดในระยะเวลาห้าปี) ในขณะที่อีกรายหนึ่งอาจใช้ข้อมูลรายสัปดาห์หนึ่งปี (ระยะเวลา 52 ปีในช่วงหนึ่งปี) มาด้วยหมายเลขเบต้า ความแตกต่างของผลลัพธ์ในเบต้าอาจไม่มากนัก แต่ความสม่ำเสมออาจมีความสำคัญในการเปรียบเทียบ
วิธีคำนวณเบต้าใน Excel:
- ดาวน์โหลดราคาความปลอดภัยในอดีตสำหรับสินทรัพย์ที่มีเบต้าที่คุณต้องการวัดดาวน์โหลดราคาความปลอดภัยในอดีตสำหรับการเปรียบเทียบเปรียบเทียบคำนวณระยะเวลาการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์เป็นระยะเวลาทั้งสินทรัพย์และมาตรฐาน หากใช้ข้อมูลรายวันแสดงว่าเป็นข้อมูลในแต่ละวัน ข้อมูลรายสัปดาห์ในแต่ละสัปดาห์ ฯลฯ ค้นหาความแปรปรวนของสินทรัพย์โดยใช้ = VAR.S (เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ทั้งหมด) ค้นหาความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์เป็นเกณฑ์มาตรฐานโดยใช้ = COVARIANCE.S (เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ทั้งหมด เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดของเกณฑ์มาตรฐาน)
ปัญหาเกี่ยวกับเบต้า
หากบางสิ่งมีเบต้า 1 มันมักจะสันนิษฐานว่าสินทรัพย์จะขึ้นหรือลงเท่ากับตลาด นี่เป็นแนวคิดที่แน่นอน หากบางสิ่งมีค่าเบต้าเท่ากับ 1 หมายความว่าหากมีการเปลี่ยนแปลงในเกณฑ์มาตรฐานความไวของผลตอบแทนจะเท่ากับค่ามาตรฐาน
จะทำอย่างไรถ้าไม่มีการเปลี่ยนแปลงรายวันรายสัปดาห์หรือรายเดือนเพื่อประเมิน ตัวอย่างเช่นคอลเลกชันการ์ดเบสบอลที่หายากยังคงมีเบต้า แต่ไม่สามารถคำนวณได้โดยใช้วิธีการข้างต้นหากนักสะสมคนสุดท้ายขายไปเมื่อ 10 ปีที่แล้วและคุณได้รับการประเมินตามมูลค่าของวันนี้ ด้วยการใช้จุดข้อมูลสองจุดเท่านั้น (ราคาซื้อ 10 ปีที่แล้วและมูลค่าวันนี้) คุณจะดูถูกความแปรปรวนที่แท้จริงของผลตอบแทนเหล่านั้นอย่างมาก
วิธีแก้ไขคือการคำนวณเบต้าโครงการโดยใช้วิธี Pure-Play วิธีนี้ใช้ค่าเบต้าของการเปรียบเทียบกับการซื้อขายแบบสาธารณะแล้วดึงมันออกจากนั้นเชื่อมโยงเพื่อให้ตรงกับโครงสร้างเงินทุนของโครงการ
