การเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท เอกชนมักจะให้คุณค่าค่อนข้างยากเนื่องจากไม่มีตลาดสาธารณะสำหรับหุ้น ซึ่งแตกต่างจาก บริษัท มหาชนที่มีราคาต่อหุ้นกันอย่างแพร่หลายผู้ถือหุ้นของ บริษัท เอกชนจะต้องใช้วิธีการที่หลากหลายเพื่อกำหนดมูลค่าโดยประมาณของหุ้นของพวกเขา วิธีการทั่วไปบางอย่างของการประเมินรวมถึงการเปรียบเทียบอัตราส่วนการประเมินการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลด (DCF) สินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) และอื่น ๆ อีกมากมาย
ฉันจะให้คุณค่ากับหุ้นที่ฉันเป็นเจ้าของใน บริษัท เอกชนได้อย่างไร
วิธีที่ใช้กันมากที่สุดและง่ายที่สุดในการใช้งานคือการเปรียบเทียบอัตราส่วนการประเมินค่าสำหรับ บริษัท เอกชนเปรียบเทียบกับอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่เทียบเคียงได้ หากคุณสามารถหา บริษัท หรือกลุ่ม บริษัท ที่มีขนาดและการดำเนินธุรกิจที่คล้ายคลึงกันได้คุณสามารถใช้การประเมินมูลค่าทวีคูณเช่นอัตราส่วนราคา / กำไรและนำไปใช้กับ บริษัท เอกชน
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท เอกชนของคุณสร้างวิดเจ็ตและ บริษัท มหาชนที่มีขนาดใกล้เคียงกันก็สร้างเครื่องมือ ในฐานะ บริษัท มหาชนคุณสามารถเข้าถึงงบการเงินของ บริษัท และอัตราส่วนการประเมินค่าได้ หาก บริษัท มหาชนมีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 15 หมายความว่านักลงทุนยินดีจ่าย $ 15 สำหรับกำไรทุก ๆ $ 1 ของกำไรต่อหุ้นของ บริษัท ในตัวอย่างง่าย ๆ นี้คุณอาจพบว่าเหมาะสมที่จะใช้อัตราส่วนนั้นกับ บริษัท ของคุณเอง หาก บริษัท ของคุณมีรายได้ $ 2 / หุ้นคุณจะคูณด้วย 15 และจะได้รับราคาหุ้น $ 30 / หุ้น หากคุณเป็นเจ้าของ 10, 000 หุ้นสัดส่วนการถือหุ้นของคุณจะมีมูลค่าประมาณ $ 300, 000 คุณสามารถทำเช่นนี้กับอัตราส่วนหลายประเภท: ราคาตามบัญชีรายได้รายได้จากการดำเนินงาน ฯลฯ บางวิธีใช้อัตราส่วนหลายประเภทในการคำนวณมูลค่าต่อหุ้นและค่าเฉลี่ยของค่าทั้งหมดจะถูกนำไปประมาณมูลค่าหุ้น
การวิเคราะห์ DCF เป็นวิธีที่นิยมใช้ในการประเมินมูลค่าหุ้น วิธีนี้ใช้คุณสมบัติทางการเงินของมูลค่าเวลาของเงินโดยการคาดการณ์กระแสเงินสดในอนาคตและลดกระแสเงินสดแต่ละรายการด้วยอัตราคิดลดที่แน่นอนเพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบัน สิ่งนี้มีความซับซ้อนมากกว่าการวิเคราะห์เชิงเปรียบเทียบและการนำไปปฏิบัติต้องใช้ข้อสันนิษฐานอีกหลายข้อและ คุณต้องคาดการณ์กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในอนาคตค่าใช้จ่ายด้านทุนในอนาคตอัตราการเติบโตในอนาคตและอัตราคิดลดที่เหมาะสม (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ DCF ใน บทนำการวิเคราะห์ DCF ของ เรา)
การประเมินมูลค่าหุ้นเอกชนมักเกิดขึ้นบ่อยครั้งในการตัดสินข้อพิพาทของผู้ถือหุ้นเมื่อผู้ถือหุ้นต้องการออกจากธุรกิจเพื่อรับมรดกและเหตุผลอื่น ๆ มีธุรกิจจำนวนมากที่มีความเชี่ยวชาญในการประเมินมูลค่าหุ้นสำหรับธุรกิจส่วนตัวและมักจะใช้สำหรับความเห็นอย่างมืออาชีพเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นเพื่อแก้ไขปัญหาที่ระบุไว้
อ่านเพิ่มเติม วิเคราะห์การลงทุนอย่างรวดเร็วด้วยอัตราส่วน
โจเซฟเหงียนตอบคำถามนี้
