เดลต้าคืออะไร

สารบัญ

• เดลต้าคืออะไร
• ทำความเข้าใจกับเดลต้า
• ตัวอย่างของเดลต้า
• เดลต้ากำหนดพฤติกรรมอย่างไร
• เดลต้ากระจาย

เดลต้าคืออะไร

เดลต้าคืออัตราส่วนที่เปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ซึ่งมักจะเป็นหลักทรัพย์ที่มีความปลอดภัยในตลาดเพื่อการเปลี่ยนแปลงราคาของตราสารอนุพันธ์ ตัวอย่างเช่นหากตัวเลือกหุ้นมีมูลค่าเดลต้าเท่ากับ 0.65 ซึ่งหมายความว่าหากราคาหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้น $ 1 ต่อหุ้นตัวเลือกในหุ้นนั้นจะเพิ่มขึ้น $ 0.65 ต่อหุ้นซึ่งจะเท่ากับทั้งหมด

สันดอน

ทำความเข้าใจกับเดลต้า

ค่าเดลต้าสามารถเป็นค่าบวกหรือค่าลบขึ้นอยู่กับประเภทของตัวเลือก ตัวอย่างเช่นเดลต้าสำหรับตัวเลือกการโทรอยู่ในช่วงตั้งแต่ 0 ถึง 1 เนื่องจากสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นในราคาตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้นในราคา ตัวเลือก Put delta อยู่ในช่วงตั้งแต่ -1 ถึง 0 เพราะเมื่อความปลอดภัยพื้นฐานเพิ่มขึ้นค่าของตัวเลือก put จะลดลง

ตัวอย่างเช่นหากตัวเลือก Put มีเดลต้า -0.33 และราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น $ 1 ราคาของตัวเลือก Put จะลดลง $ 0.33 ในทางเทคนิคแล้วค่าของเดลต้าของออปชั่นเป็นอนุพันธ์อันดับหนึ่งของมูลค่าของออปชั่นที่เกี่ยวข้องกับราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง

เดลต้ามักใช้ในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงและยังเรียกว่าอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยง

ตัวอย่างของเดลต้า

สมมติว่ามี บริษัท การค้าสาธารณะชื่อ BigCorp หุ้นของหุ้นจะถูกซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์และมีตัวเลือกการวางและตัวเลือกการโทรสำหรับการซื้อขายหุ้นเหล่านั้น เดลต้าสำหรับตัวเลือกการโทรในหุ้น BigCorp คือ. 35 นั่นหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงราคา $ 1 ของหุ้น BigCorp สร้างการเปลี่ยนแปลง $ 0.35 ในราคาของตัวเลือกการโทร BigCorp ดังนั้นหากหุ้นของ BigCorp ซื้อขายที่ $ 20 และตัวเลือกการโทรซื้อขายที่ $ 2 การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น BigCorp เป็น $ 21 หมายความว่าตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้นเป็นราคา $ 2.35

ตัวเลือกการวางทำงานในทางตรงกันข้าม หากตัวเลือกการย้ายสำหรับหุ้น BigCorp มีเดลต้าอยู่ที่ - $ 65 จากนั้นราคาหุ้นของ BigCorp ที่เพิ่มขึ้น $ 1 จะทำให้ราคาตัวเลือกการวางของ BigCorp ลดลง $ 0.65 ดังนั้นหากหุ้นของ BigCorp ซื้อขายที่ $ 20 และตัวเลือกที่ใส่ซื้อขายที่ $ 2 ดังนั้นหุ้นของ BigCorp จะเพิ่มขึ้นเป็น $ 21 และตัวเลือกที่ใส่จะลดลงเป็นราคา $ 1.35

เดลต้ากำหนดพฤติกรรมอย่างไร

เดลต้าเป็นการคำนวณที่สำคัญ (ทำโดยซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์) เนื่องจากเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักที่ราคาตัวเลือกเคลื่อนไหวในแบบที่พวกเขาทำและเป็นตัวบ่งชี้ว่าจะลงทุนอย่างไร พฤติกรรมการโทรและวางเดลต้าออปชั่นสามารถคาดการณ์ได้สูงและมีประโยชน์มากสำหรับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอเทรดเดอร์ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และนักลงทุนรายย่อย

พฤติกรรมการเลือกเดลต้าตัวเลือกขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกคือ "ในเงิน" (ผลกำไรในปัจจุบัน), "at-the-money" (ราคาการนัดหยุดงานในปัจจุบันเท่ากับราคาหุ้นอ้างอิง) หรือ "หมดเงิน" (ไม่ทำกำไรในปัจจุบัน) ตัวเลือกการโทรด้วยเงินจะเข้าใกล้ 1 เป็นวิธีการหมดอายุ โดยทั่วไปตัวเลือกการโทรแบบจ่ายเงินนั้นมีเดลต้า 0.5 และเดลต้าของตัวเลือกการโทรนอกกรอบเป็น 0 เมื่อใกล้หมดอายุ ตัวเลือกการโทรที่ลึกยิ่งขึ้นเดลตาจะใกล้ถึง 1 และยิ่งออปชั่นนั้นจะประพฤติตัวเหมือนสินทรัพย์อ้างอิง

ลักษณะการทำงานของตัวเลือกเดลต้ายังขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกนั้นเป็น "เงิน" "ที่จ่ายเงิน" หรือ "หมดเงิน" และตรงข้ามกับตัวเลือกการโทร ตัวเลือกที่ใส่เงินจะเข้าใกล้ -1 ได้มากขึ้นเมื่อใกล้ถึงเวลาหมดอายุ โดยทั่วไปแล้วตัวเลือกการใส่เงินมีเดลต้า -0.5 และเดลต้าของออปชั่นที่ใส่เงินหมดจะเข้าใกล้ 0 เป็นวิธีการหมดอายุ ยิ่งตัวเลือกการวางเงินยิ่งลึกเท่าใดเดลต้าก็จะใกล้ถึง -1

เดลต้ากระจาย

เดลต้าสเปรดเป็นกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกที่ผู้ประกอบการเริ่มต้นกำหนดตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าโดยการซื้อและขายตัวเลือกพร้อมกันตามสัดส่วนที่เป็นกลาง (นั่นคือเดลต้าเชิงบวกและเชิงลบชดเชยซึ่งกันและกันโดยรวม จำนวนคำถามทั้งหมดเป็นศูนย์) การใช้สเปรดเดลต้าผู้ค้ามักจะคาดหวังว่าจะทำกำไรเพียงเล็กน้อยหากการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลงในราคาอย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตามกำไรหรือขาดทุนที่มากขึ้นเป็นไปได้ถ้าหุ้นเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

การแพร่กระจายเดลต้าที่พบมากที่สุดคือการแพร่กระจายปฏิทิน การแพร่กระจายปฏิทินเกี่ยวข้องกับการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางเดลต้าโดยใช้ตัวเลือกที่มีวันหมดอายุที่แตกต่างกัน ในตัวอย่างที่ง่ายที่สุดผู้ซื้อขายจะขายตัวเลือกการโทรใกล้เคียงและซื้อตัวเลือกการโทรพร้อมกันในเวลาต่อมาตามสัดส่วนที่เป็นกลาง เนื่องจากตำแหน่งเป็นเดลต้าที่เป็นกลางผู้ค้าไม่ควรได้รับผลกำไรหรือขาดทุนจากการเคลื่อนไหวของราคาเล็กน้อยในหลักทรัพย์อ้างอิง แต่ผู้ค้าคาดหวังว่าราคาจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและเนื่องจากการโทรในเดือนใกล้จะเสียค่าเวลาและหมดอายุผู้ซื้อขายสามารถขายตัวเลือกการโทรด้วยวันหมดอายุที่ยาวนานขึ้นและกำไรสุทธิที่ดีเลิศ