EBITDA เป็นคำย่อที่ย่อมาจากกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ในการมาถึง EBITDA คุณเริ่มต้นด้วย EBIT (รายได้จากการดำเนินงาน) และบวกกลับค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดและค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย
ทำไมต้องใช้ EBITDA
EBITDA เป็นการวัดผลกำไรที่ไม่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) แต่โดยทั่วไปจะใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงินเพราะจะวัดผลตอบแทนจากการผลิตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจได้ดีกว่าเมื่อเทียบกับการใช้รายได้ (ซึ่งจะรวมถึงรายการที่ไม่ได้ดำเนินการจำนวนมาก)
เมื่อเริ่มต้นด้วย EBIT คุณจะรวมเฉพาะการดำเนินงานจริงของธุรกิจ ดังนั้นทำไมไม่รวมดอกเบี้ยและภาษี ความสนใจไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานของ บริษัท แต่เหตุผลนั้นเกิดจากโครงสร้างเงินทุนซึ่งสะท้อนถึงการจัดการทางเลือกทางการเงินที่เกิดขึ้น ในทำนองเดียวกันภาษีจะถูกพิจารณาว่าไม่สามารถใช้งานได้เนื่องจากอาจได้รับผลกระทบจากตัวเลือกทางบัญชีและการตัดสินใจด้านการจัดการ
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณใช้ขาตั้งน้ำมะนาวและพบราคา $ 50 บนพื้นดิน (ลูกค้าอาจลดลง) ต้องรวม $ 50 นี้ในรายได้สุทธิของคุณ แต่ไม่มีใครโต้แย้งได้ว่าการหาเงินที่หายไปเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินงานตามปกติของธุรกิจน้ำมะนาว การให้เงินทุนน้ำมะนาวเป็นทุนหรือตราสารหนี้ (ซึ่งส่งผลให้เกิดดอกเบี้ย) หรือการเลื่อนภาษี (ตามคำแนะนำของนักบัญชีของคุณ) ไม่มีผลกระทบต่อต้นทุนจริงของมะนาวหรือน้ำตาลซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการผลิตที่สำคัญ ไม่ว่าคุณจะขายเครื่องดื่มกี่ถ้วยซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการดำเนินธุรกิจ ด้วยการลบการตัดสินใจ "โดยพลการ" คุณสามารถทำการเปรียบเทียบแอปเปิ้ลแอปเปิ้ลกับธุรกิจที่คล้ายกันได้ดียิ่งขึ้น
EBITDA Margin
วิธีการคำนวณ EBITDA Margin ใน Excel
อัตรากำไร EBITDA คือ EBITDA หารด้วยรายได้ทั้งหมด อัตรากำไรขั้นต้นนี้สะท้อนถึงร้อยละของรายได้ดอลลาร์ที่ยังคงเป็นผลมาจากการดำเนินงานหลัก
การคำนวณใน Excel นั้นง่ายมาก
หลังจากนำเข้าข้อมูลประวัติและการคาดการณ์และช่วงเวลาในอนาคตคุณสามารถสร้าง EBITDA ได้สูงสุด:
- ใช้ EBIT จากงบกำไรขาดทุนซึ่งเป็นรายการตามหลัก GAAP ค้นหาค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายในงบกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มเข้าด้วยกันเพื่อมาที่ EBITDA คำนวณ EBITDA ของงวดนี้หารด้วยรายได้ของงวดนี้เพื่อให้ได้กำไร EBITDA สำหรับรอบระยะเวลาที่คาดการณ์คุณสามารถรับค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายในอนาคต (D&A) โดยรับ D&A ที่ผ่านมาแล้วหารด้วยรายได้ในอดีตและใช้อัตราส่วนนั้นไปข้างหน้า นั่นแสดงว่าค่าใช้จ่ายลงทุนทั้งหมด (CAPEX) และต้นทุนไม่มีตัวตนมีความสัมพันธ์กับรายได้รวมและคุณคาดว่าความสัมพันธ์นั้นจะคงที่ในช่วงเวลาที่คาดการณ์ไว้สำหรับรายได้ที่คาดการณ์คุณสามารถนำอัตราการเติบโตบางส่วนมาใช้ จุดเริ่มต้นใช้ขั้นตอนที่แสดงในตารางด้านล่างสำหรับเซลล์ที่คาดการณ์อื่น ๆ
บรรทัดล่าง
EBITDA ใช้เป็นตัวเปรียบเทียบที่ดีที่สุดสำหรับการวิเคราะห์ประสิทธิภาพของธุรกิจเมื่อเทียบกับ บริษัท อื่นในอุตสาหกรรมเดียวกันที่มีรูปแบบธุรกิจที่คล้ายคลึงกัน จุดแข็งของวิธีนี้คือการเปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลที่ดีกว่า จุดอ่อนคือมันเข้าใจถึงผลกระทบที่โครงสร้างเงินทุนและการใช้จ่ายของ CAPEX มีต่อธุรกิจ
