วิกฤตหนี้ของประเทศส่งผลกระทบต่อโลกผ่านการสูญเสียความเชื่อมั่นของนักลงทุนและความไม่มีเสถียรภาพทางการเงินอย่างเป็นระบบ วิกฤตหนี้ของประเทศเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนสูญเสียความเชื่อมั่นในความสามารถของประเทศในการชำระเงินเนื่องจากปัญหาทางเศรษฐกิจหรือการเมือง มันนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อที่สูง มันสร้างความสูญเสียให้กับนักลงทุนในตราสารหนี้และทำให้เศรษฐกิจโลกช้าลง
ผลกระทบต่อโลกนั้นแตกต่างกันไปตามขนาดของประเทศ สำหรับประเทศขนาดใหญ่ที่ออกสกุลเงินเช่นญี่ปุ่นสหภาพยุโรปหรือสหรัฐอเมริกาวิกฤตหนี้อาจทำให้เศรษฐกิจโลกทั้งโลกเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือตกต่ำ อย่างไรก็ตามประเทศเหล่านี้มีโอกาสน้อยที่จะเกิดวิกฤติหนี้เนื่องจากพวกเขามีความสามารถในการออกสกุลเงินเพื่อชำระคืนหนี้ของตนเอง วิธีเดียวที่วิกฤตหนี้อาจเกิดขึ้นได้คือปัญหาทางการเมือง
ประเทศขนาดเล็กมีวิกฤตหนี้อันเนื่องมาจากรัฐบาลที่เพิ่มมากขึ้นความไร้เสถียรภาพทางการเมืองเศรษฐกิจที่ย่ำแย่หรือปัจจัยหลายอย่างรวมกัน ส่วนที่เหลือของโลกได้รับผลกระทบเนื่องจากนักลงทุนต่างชาติของตราสารหนี้สูญเสียเงิน ประเทศอื่น ๆ ในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์เดียวกันสามารถเห็นอัตราดอกเบี้ยจากการเพิ่มหนี้ของพวกเขาเนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงและมีการไถ่ถอนในกองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ต่างประเทศ เงินบางส่วนที่มีเลเวอเรจมากเกินไปอาจถูกลบออกได้
โดยปกติเศรษฐกิจโลกมีสภาพคล่องและมีวิธีดูดซับแรงกระแทกเหล่านี้โดยไม่มีผลกระทบมาก อย่างไรก็ตามหากเศรษฐกิจโลกอยู่ในสภาพล่อแหลมการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงประเภทนี้มีศักยภาพที่จะจุดประกายความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน ตัวอย่างคือวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียในปี 1997 ซึ่งเริ่มต้นในประเทศไทยเนื่องจากประเทศได้กู้ยืมเงินเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างกว้างขวาง
เศรษฐกิจที่ชะลอตัวและสกุลเงินที่อ่อนตัวลงทำให้ประเทศไทยไม่สามารถชำระเงินได้ นักลงทุนในตราสารหนี้ของต่างประเทศได้ทำการวางเดิมพันอย่างจริงจังซึ่งนำไปสู่การอ่อนค่าของสกุลเงินและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในประเทศรอบนอกเช่นเกาหลีใต้และอินโดนีเซีย
