มูลค่าที่ตราไว้หรือที่เรียกว่ามูลค่าที่ตราไว้เท่ากับราคาของพันธบัตรเมื่อมีการออกหุ้นกู้ครั้งแรก แต่หลังจากนั้นราคาของตราสารหนี้จะผันผวนในตลาดตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในขณะที่มูลค่าของตราสารยังคงที่
คำศัพท์ต่างๆที่ล้อมรอบราคาและผลตอบแทนของพันธบัตรอาจสร้างความสับสนให้กับนักลงทุนโดยเฉลี่ย พันธบัตรหมายถึงเงินกู้ที่นักลงทุนทำกับนิติบุคคลที่ออกตราสารโดยมูลค่าที่ตราไว้เป็นจำนวนเงินต้นที่ผู้ออกตราสารหนี้ยืม จำนวนเงินต้นของเงินกู้จะถูกจ่ายคืนในบางวันที่กำหนดในอนาคตและจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนตามช่วงเวลาที่กำหนดตามปกติในช่วงระยะเวลาของเงินกู้
พันธบัตรเป็นเครื่องมือรักษาความปลอดภัยหรือการลงทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ อัตราดอกเบี้ยสำหรับนักลงทุนตราสารหนี้หรือผู้ซื้อเป็นจำนวนคงที่ที่ระบุไว้ แต่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรซึ่งเป็นจำนวนดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับราคาตลาดปัจจุบันของตราสารหนี้ผันผวนตามราคา เมื่อราคาของตราสารหนี้ผันผวนราคาจะอธิบายเมื่อเทียบกับมูลค่าที่ตราไว้เดิมหรือมูลค่าที่ตราไว้ พันธบัตรนั้นเรียกว่าการซื้อขายอย่างพรีเมี่ยมซึ่งมีความหมายเหมือนกันกับมูลค่าที่สูงกว่าหรือต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ซึ่งมักจะเรียกว่าเป็นส่วนลด
ปัจจัยสามประการที่มีอิทธิพลต่อราคาตลาดปัจจุบันของตราสารหนี้คืออันดับเครดิตของกิจการที่ออกพันธบัตรความต้องการของตลาดสำหรับตราสารหนี้และเวลาที่เหลือจนกว่าจะถึงวันครบกำหนดไถ่ถอนของตราสารหนี้ วันครบกำหนดเป็นปัจจัยสำคัญเนื่องจากเมื่อใกล้ถึงวันครบกำหนดของหุ้นกู้ซึ่งเป็นวันที่ผู้ถือหุ้นกู้ชำระมูลค่าเต็มมูลค่าของพันธบัตรราคาพันธบัตรจึงมีแนวโน้มเคลื่อนไหวใกล้เคียงกับมูลค่าที่ตราไว้
แง่มุมที่น่าสนใจของการกำหนดราคาและอุปสงค์ของพันธบัตรนั้นถูกเปิดเผยในผลกระทบของรายงานที่ออกโดย บริษัท จัดอันดับตราสารหนี้เช่น Moody's หรือ Standard & Poor's อันดับเครดิตที่ต่ำลงทำให้ราคาพันธบัตรลดลงเนื่องจากไม่น่าดึงดูดสำหรับผู้ซื้อ แต่เมื่อราคาลดลงการกระทำนั้นมีแนวโน้มที่จะเพิ่มการอุทธรณ์ของพันธบัตรเนื่องจากพันธบัตรราคาต่ำให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น
