การเสนอราคาที่ไม่เป็นมิตร

การเสนอราคาที่เป็นมิตรคืออะไร?

การเสนอราคาแบบเป็นศัตรูเป็นประเภทการเสนอราคาแบบเทคโอเวอร์ที่ผู้เข้าร่วมประมูลเสนอโดยตรงต่อผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายเนื่องจากฝ่ายบริหารไม่เห็นด้วยกับข้อตกลง โดยทั่วไปผู้เสนอราคาจะเสนอการเสนอราคาที่ไม่เป็นมิตรผ่านการเสนอซื้อ ในสถานการณ์นี้ บริษัท ที่ได้มาเสนอให้ซื้อหุ้นสามัญของเป้าหมายในราคาสูง

ทำความเข้าใจการเสนอราคาที่เป็นมิตร

การเสนอราคาที่ไม่เป็นมิตรสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในโครงสร้างองค์กร หากคณะกรรมการดำเนินการป้องกันเพื่อหยุดการควบรวมกิจการการต่อสู้พร็อกซี่สามารถเกิดขึ้นได้ ในสถานการณ์สมมตินี้ผู้ซื้อมักจะพยายามโน้มน้าวให้ผู้ถือหุ้นเป้าหมายเปลี่ยนผู้บริหาร

ผู้ซื้อและ บริษัท เป้าหมายใช้วิธีการชักชวนที่หลากหลายเพื่อมีอิทธิพลต่อการลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้น ผู้ถือหุ้นจะได้รับตาราง 14A พร้อมข้อมูลทางการเงินและอื่น ๆ เกี่ยวกับ บริษัท เป้าหมายและเงื่อนไขการได้มาที่เสนอ ในหลาย ๆ กรณี บริษัท ที่ได้รับการว่าจ้างว่าจ้าง บริษัท ที่เป็นตัวแทนจากภายนอกซึ่งรวบรวมรายชื่อผู้ถือหุ้นและติดต่อพวกเขาเพื่อระบุกรณีของผู้ซื้อ บริษัท สามารถโทรหรือให้ข้อมูลที่เป็นลายลักษณ์อักษรโดยระบุรายละเอียดเหตุผลที่ผู้ซื้อกำลังพยายามเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานและทำไมข้อตกลงดังกล่าวสามารถสร้างความมั่งคั่งให้แก่ผู้ถือหุ้นได้มากขึ้นในระยะยาว

ผู้ถือหุ้นรายบุคคลหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ส่งคะแนนของพวกเขาไปยังนิติบุคคลที่ได้รับมอบหมายเพื่อรวบรวมข้อมูล (เช่นตัวแทนโอนหุ้นหรือนายหน้า) เลขานุการ บริษัท ของ บริษัท เป้าหมายได้รับคะแนนเสียงทั้งหมดก่อนการประชุมผู้ถือหุ้น ทนายความที่ได้รับมอบอำนาจอาจกลั่นกรองและคัดค้านการลงคะแนนเสียงหากไม่ชัดเจน

Carl Icahn เป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จที่สุด Icahn ลุกขึ้นมามีชื่อเสียงในช่วงทศวรรษ 1980 ผ่านการประมูลแบบไม่เป็นมิตรการครอบครองและพยายามเข้ายึดครอง บริษัท อเมริกันที่ใหญ่ที่สุดบางแห่งในอเมริการวมถึง Texaco, TWA และ American Airlines

ตัวอย่างล่าสุดของการเสนอราคาแบบไม่เป็นมิตร

ตัวอย่างล่าสุดของการเสนอราคาที่ไม่เป็นมิตรคือ EchoStar Corp. ติดตาม บริษัท Inmarsat Plc. ซึ่งเป็นผู้ให้บริการดาวเทียมในกรุงลอนดอน สหราชอาณาจักรมีกฎเฉพาะสำหรับการเข้ายึดครองที่เป็นมิตรและทันทีที่มีการประกาศแนวทางของ EchoStar Corp. ในเดือนพฤษภาคม 2018 สิ่งนี้ทำให้เกิดกำหนดเส้นตาย 28 วันสำหรับ บริษัท ในการทำข้อเสนอสุดท้ายหรือเดินจากข้อตกลง

ในช่วงเวลาที่สั้นลง EchoStar ประกาศข้อเสนอ 2.45 พันล้านปอนด์ (3.2 พันล้านดอลลาร์) ครึ่งหนึ่งของเงินสดและครึ่งหนึ่งของหุ้น EchoStar; อย่างไรก็ตามคณะกรรมการของ Inmarsat ปฏิเสธ การปฏิเสธส่วนใหญ่เกิดจาก EchoStar ระดับพรีเมี่ยมต่ำ (27 เปอร์เซ็นต์) ที่เสนอขายในราคาหุ้น เพื่อให้การรัฐประหารเป็นปฏิปักษ์ต่อไปในกรณีนี้ผู้ประมูลต้องเสนอเบี้ยประกันที่สูงกว่า