Pin Risk คืออะไร
Pin Risk คือความเสี่ยงที่ผู้ขายออปชั่นมีตัวเลือกที่พวกเขาขายจะหมดอายุในเงินก่อนปิดตลาดจึงตรึงพวกเขาไว้ในตำแหน่งจนกว่าตลาดจะเปิดอีกครั้ง ผลลัพธ์จะอยู่ในช่วงจากกำไรสูงสุดไปจนถึงการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งผู้ขายตัวเลือกมีการควบคุมเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย
ประเด็นที่สำคัญ
- Pin Risk คือความเสี่ยงของผู้ขายออปชั่นที่ถือออปชั่นที่แทบจะไม่มีเงินเลยในขณะที่ตลาดปิดซึ่งผู้ถือออปชั่นจะต้องอยู่ในสถานะที่เป็นพื้นฐานจนกว่าตลาดจะเปิดขึ้นอีกครั้ง พวกเขาสามารถกำจัดกำไรที่คาดหวังออกไปได้ยากที่จะป้องกันความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงของพิน
ความเสี่ยงของพินคือความเสี่ยงที่ผู้ขายออปชั่นจะได้รับเมื่อหมดอายุและราคาของสินทรัพย์อ้างอิงใกล้จะเป็นเงินหลังจากหมดอายุ ความเสี่ยงนี้เป็นปริศนาที่ซับซ้อนเพราะหากต้นแบบหมดอายุแม้เพียงเล็กน้อยจากเงินผลกำไรของนักเขียนตัวเลือกจะรวม แต่ถ้าพื้นฐานอยู่ในเงินแม้แต่จำนวนเล็กน้อยผู้ขายอาจได้รับสิทธิ์ในการใช้ตัวเลือก.
ในเหตุการณ์นี้ตัวเลือกจะแปลงเป็นตำแหน่งยาว (ถ้ามีการเรียก) หรือสั้น (ถ้ามีการวาง) บนพื้นฐาน เนื่องจากข้อมูลอ้างอิงจะไม่ค้าขายจนกว่าตลาดจะเปิดตัวผู้ขายตัวเลือกจึงมีความเป็นไปได้ที่ข้อมูลอ้างอิงจะมีช่องว่างที่ไม่เอื้ออำนวยต่อพวกเขา ขึ้นอยู่กับว่าช่องว่างแย่แค่ไหนมันสามารถสร้างความสูญเสียอย่างมากสำหรับผู้ขายตัวเลือก
ในช่วงเวลาก่อนที่ตลาดจะปิดก่อนวันหมดอายุผู้ขายออปชั่นไม่ทราบว่าจะป้องกันความเสี่ยงของตำแหน่งได้อย่างไรและการป้องกันความเสี่ยงที่พวกเขาเลือกเกือบทั้งหมดจะทำลายกำไรที่อาจเกิดขึ้น
คำว่าการปักหมายถึงความเป็นไปได้สำหรับผู้ซื้อออปชั่นสถาบันเพื่อจัดการกับการเคลื่อนไหวของราคาในแนวทางที่เป็นวิธีการหมดอายุออปชั่น หากผู้ซื้อออปชั่นเหล่านี้เผชิญกับโอกาสที่จะสูญเสียออปชั่นทั้งหมดพวกเขาอาจพยายามที่จะตรึงราคาสินค้าเป็นเพียงเงินโดยการป้อนคำสั่งซื้ออย่างมีกลยุทธ์ในนาทีสุดท้ายก่อนที่จะปิด หากไม่สำเร็จความพยายามเหล่านี้แสดงถึงความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญต่อผู้ที่พยายามที่จะตรึงสต็อก แต่ถ้าประสบความสำเร็จก็สามารถแสดงความเสี่ยงที่สำคัญให้กับผู้ขายตัวเลือก
Pin Risk อาจส่งผลให้เกิดความเสี่ยงด้านตลาด
เป็นเรื่องที่ควรประเมินว่าความเสี่ยงต่อผู้ขายตัวเลือกคือพวกเขาไม่ทราบแน่ชัดว่าเจ้าของจะใช้ตัวเลือกหรือไม่ปล่อยให้เขาหรือเธออยู่ในตำแหน่งที่ยาวหรือสั้นในพื้นฐาน การป้องกันความเสี่ยงจากตำแหน่งดังกล่าวจะทำให้ผู้ขายตัวเลือกมีความเสี่ยงด้านตลาดหากไม่ได้ใช้สิทธิ
ดังนั้นทั้งสองฝ่ายรู้วิธีป้องกันตำแหน่งของพวกเขา ในราคาหุ้นหนึ่งพวกเขาไม่จำเป็นต้องมีการป้องกันความเสี่ยง แต่ในราคาที่แตกต่างกันพวกเขาอาจมีความเสี่ยงด้านตลาดโดยทั่วไปในช่วงสุดสัปดาห์ว่าพวกเขาจะต้องซื้อหรือขายพื้นฐานเมื่อการซื้อขายดำเนินต่อในวันจันทร์
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผู้ซื้อการโทร $ 30 มีความประสงค์ที่จะใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้นหากปิดในราคานี้เมื่อหมดอายุ หากตำแหน่งไม่ครอบคลุมโดยนักเขียนเขาหรือเธอจะจบลงด้วยตำแหน่งสั้นในสต็อกและความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับตำแหน่งนี้ การย้อนกลับเป็นความจริงสำหรับนักวางซึ่งทำให้นักเขียนตัวเลือกอยู่ในตำแหน่งที่ยาวนานซึ่งอาจเสียเงิน
