Hindsight Bias คืออะไร?
Hindsight bias เป็นปรากฏการณ์ทางจิตวิทยาที่บุคคลมักประเมินค่าสูงเกินความสามารถของตนเองในการทำนายผลลัพธ์ที่พวกเขาไม่สามารถคาดการณ์ได้ก่อนที่เหตุการณ์จะเกิดขึ้น ความเอนเอียงหลังเหตุการณ์อาจนำไปสู่บุคคลที่เชื่อว่าเหตุการณ์นั้นสามารถคาดการณ์ได้มากกว่าที่เป็นจริงและอาจส่งผลให้เกิดการทำให้เข้าใจผิดเกินเหตุในเหตุและผล มีการศึกษาอคติเกี่ยวกับการมองย้อนหลังในเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรม
การเงินเชิงพฤติกรรม
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Hindsight Bias
Hindsight bias เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งในการลงทุนเนื่องจากแรงกดดันในการซื้อหลักทรัพย์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนมักจะทำให้นักลงทุนรู้สึกเสียใจที่ไม่ได้สังเกตเห็นแนวโน้มก่อนหน้านี้ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจพิจารณาถึงการเสียชีวิตของ CEO ที่สำคัญอย่างกะทันหันและไม่คาดคิดว่าเป็นสิ่งที่ควรได้รับการคาดหวังเนื่องจาก CEO กำลังประสบปัญหาด้านสุขภาพที่รุนแรง
ประเด็นที่สำคัญ
- Hindsight bias หมายถึงแนวโน้มของบุคคลที่เชื่อว่าเขาหรือเธอสามารถทำนายผลก่อนหน้าได้อย่างแม่นยำแม้ว่าบุคคลนั้นจะไม่สามารถทำได้ตามเวลาจริงปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นในจิตวิทยา แต่มีบทบาทสำคัญใน เศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับพฤติกรรมเช่นกันในการลงทุนความเอนเอียงที่เข้าใจยากอาจแสดงให้เห็นว่าเป็นความหงุดหงิดหรือเสียใจที่ไม่ได้คาดการณ์แนวโน้มในการรักษาความปลอดภัยหรือตลาดโดยรวม
ฟองอากาศทางการเงินมักจะเป็นเรื่องของอคติการมองย้อนกลับที่สำคัญ หลังจากฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายปี 1990 และ Great Recession ของปี 2008 ผู้เชี่ยวชาญและนักวิเคราะห์หลายคนพยายามที่จะแสดงให้เห็นว่าสิ่งที่ดูเหมือนเหตุการณ์ไม่สำคัญในเวลานั้นเป็นปัญหาทางการเงินในอนาคต หากฟองทางการเงินเป็นที่ชัดเจนกับประชาชนทั่วไปก็น่าจะหลีกเลี่ยงได้ทั้งหมด
นักลงทุนควรระมัดระวังเมื่อประเมินว่าเหตุการณ์ในอดีตมีผลกระทบต่อตลาดอย่างไรโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาความสามารถของตนเองในการทำนายว่าเหตุการณ์ปัจจุบันจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของหลักทรัพย์ในอนาคตอย่างไร เชื่อว่าสามารถทำนายผลลัพธ์ในอนาคตได้อาจทำให้เกิดความมั่นใจมากเกินไปและความมั่นใจมากเกินไปอาจนำไปสู่การเลือกหุ้นที่ไม่ใช่ผลการดำเนินงานทางการเงิน แต่เพื่อเหตุผลส่วนตัว
การมองย้อนหลังและการประเมินค่าที่แท้จริง
ดังกล่าวข้างต้นปัญหาอคติหลังสามารถนำนักลงทุนออกไปจากการวิเคราะห์วัตถุประสงค์ของ บริษัท การใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่แท้จริงสามารถช่วยให้นักวิเคราะห์มั่นใจได้ว่าเขาหรือเธอกำลังตัดสินใจลงทุนในปัจจัยที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลไม่ใช่ปัจจัยส่วนบุคคล มูลค่าที่แท้จริงหมายถึงการรับรู้ของมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นขึ้นอยู่กับทุกด้านของธุรกิจและอาจหรือไม่อาจตรงกับมูลค่าตลาดในปัจจุบัน
โดยทั่วไปแล้วการประเมินมูลค่าที่แท้จริงจะคำนึงถึงปัจจัยเชิงคุณภาพเช่นรูปแบบธุรกิจของ บริษัท การกำกับดูแลกิจการและตลาดเป้าหมายรวมถึงปริมาณเชิงปริมาณ (เช่นอัตราส่วนและการวิเคราะห์งบการเงิน) เพื่อกำหนดว่าราคาตลาดปัจจุบันนั้นมีความถูกต้องหรือไม่ เท่าไหร่ โดยทั่วไปนักวิเคราะห์จะใช้แบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดเพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท DCF จะพิจารณากระแสเงินสดอิสระของ บริษัท และต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC)
