รายการที่ยากต่อการยืมคืออะไร?
รายการที่ยืมยากคือบันทึกสินค้าคงคลังที่โบรกเกอร์ใช้เพื่อระบุว่าหุ้นใดที่ยืมยากสำหรับธุรกรรมการขายระยะสั้น รายการที่ยากต่อการยืมของ บริษัท นายหน้าให้แคตตาล็อกที่ทันสมัยของหุ้นที่ไม่สามารถยืมเพื่อใช้ในการขายสั้น ๆ ได้อย่างง่ายดาย
ประเด็นที่สำคัญ
- ผู้ขายระยะสั้นพึ่งพาโบรกเกอร์ที่มีหุ้นที่มีให้ยืมหากโบรกเกอร์มีหุ้นน้อยมากของหุ้นที่มีอยู่แล้วหุ้นนั้นจะถูกวางไว้ในรายการที่ยากต่อการยืมหุ้นในรายการที่ยากต่อการยืมอาจไม่ได้ ได้รับอนุญาตให้สั้น
ทำความเข้าใจกับรายการที่ยากต่อการยืม
การขายสั้น ๆ ของหุ้นนั้นถูกสร้างขึ้นจากความคิดที่ว่าผู้ค้ารายย่อยหรือนักลงทุนที่ต้องการกำไรจากการลดลงของราคาหุ้นนั้นสามารถยืมหุ้นของหุ้นนั้นจากนายหน้าได้ นายหน้าซื้อขายมีหลายวิธีในการให้การเข้าถึงหุ้นที่สามารถขายชอร์ตได้ แต่ไม่คำนึงถึงวิธีการของพวกเขาผลที่ได้คือจำนวนหุ้นที่ จำกัด สำหรับการ Shorting เมื่อจำนวนหุ้นที่มีอยู่ใกล้จะหมดนายหน้าจะเผยแพร่ข้อความบางอย่างบนแพลตฟอร์มของพวกเขา การแจ้งเตือนนี้ทำให้เจ้าของบัญชีทราบว่าหากพวกเขาพยายามขายหลักทรัพย์ให้สั้นลงคำสั่งซื้อขายของพวกเขาอาจถูกปฏิเสธ
ด้วยวิธีนี้การรักษาความปลอดภัยอาจอยู่ในรายการที่ยากต่อการยืมเพราะมันขาดตลาด แต่ก็อาจเป็นเพราะความผันผวนที่สูงหรือสาเหตุอื่น ๆ ในการเข้าสู่การขายชอร์ตลูกค้าโบรกเกอร์ต้องทำการยืมหุ้นจากโบรกเกอร์ของเขาหรือเธอก่อน เพื่อให้หุ้นโบรกเกอร์สามารถใช้สินค้าคงคลังของตัวเองหรือยืมจากบัญชีมาร์จิ้นของลูกค้ารายอื่นหรือ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อื่น
นักลงทุนที่เข้าทำธุรกรรมการขายสั้น ๆ พยายามที่จะจับกำไรในตลาดที่ลดลง ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจคิดว่าหุ้นใน Apple มีแนวโน้มที่จะลดราคา นักลงทุนสามารถขายหุ้นในระยะสั้นและหากราคาตกลงตามที่เขาหรือเธอคาดหวังไว้ให้ซื้อคืนเพื่อทำกำไร หากหุ้นเพิ่มขึ้นนักลงทุนก็จะเสียเงิน (ดูเพิ่มเติมได้ที่: พื้นฐานของการขายชอร์ต)
รายการและข้อบังคับที่ยากต่อการยืม
บริษัท นายหน้าจะอัพเดทรายชื่อที่ยืมยากทุกวัน นายหน้าจะต้องสามารถให้หรือหาหุ้นที่จะยืมให้กับลูกค้าของพวกเขาก่อนที่จะดำเนินการทำธุรกรรมการขายสั้น ๆ ของลูกค้า ระเบียบ SHO ซึ่งดำเนินการเมื่อวันที่ 3 มกราคม 2548 มีเงื่อนไข "ค้นหา" ที่กำหนดให้โบรกเกอร์มีความเชื่อที่สมเหตุสมผลว่าส่วนของทุนที่จะได้รับการชอร์ตสามารถยืมและส่งมอบให้กับผู้ขายระยะสั้น กฎระเบียบนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันการขายชอร์ตเปล่าซึ่งเป็นวิธีปฏิบัติที่นักลงทุนทำการขายชอร์ตโดยไม่ถือหุ้น (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดูที่: ความจริงเกี่ยวกับการขายชอร์ตแชตแบบเปลือย)
รายการที่ยืมยากและรายการที่ยืมได้ง่าย
รายการที่ยืมยากเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับรายการที่ยืมได้ง่ายซึ่งเป็นบันทึกสินค้าคงคลังของหลักทรัพย์ที่มีไว้สำหรับธุรกรรมการขายระยะสั้น โดยทั่วไปนักลงทุนสามารถสันนิษฐานได้ว่าหลักทรัพย์ที่ไม่รวมอยู่ในรายการที่ยากต่อการยืมจะมีไว้สำหรับการขายชอร์ต ในขณะที่รายการที่ยากต่อการยืมของ บริษัท หลักทรัพย์มักจะเป็นรายการภายใน (และรายการที่ไม่สามารถใช้ได้กับลูกค้า) ลูกค้าของ บริษัท มักจะสามารถเข้าถึงรายการที่ง่ายต่อการยืม
ลูกค้านายหน้าอาจต้องจ่ายค่าธรรมเนียมที่ยืมมายากจากการขายชอร์ต โดยทั่วไปต้นทุนการยืมหุ้นในรายการที่ยืมยากจะสูงกว่าสำหรับหุ้นที่อยู่ในรายการยืมง่าย บริษัท นายหน้าขนาดใหญ่มักจะมีแผนกให้ยืมหลักทรัพย์ที่จะช่วยให้แหล่งที่มาของหลักทรัพย์ที่ยืมยาก โต๊ะยืมหลักทรัพย์ของนายหน้ายังให้ยืมหลักทรัพย์แก่ บริษัท อื่นด้วย
