คูปองขั้นต้นคืออะไร
คูปองมวลรวมเป็นคำที่ใช้เพื่ออธิบายคูปองที่ได้รับจากการรักษาความปลอดภัยสระว่ายน้ำจำนองเช่นการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น (MBS) ความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองคือการลงทุนที่มีกลุ่มของการจำนองซึ่งโดยทั่วไปมีลักษณะคล้ายกัน คูปองคืออัตราดอกเบี้ยรายปีที่จ่ายให้กับพันธบัตรซึ่งแสดงเป็นอัตราร้อยละของมูลค่าหน้าตั๋วหรือเรียกอีกอย่างว่าอัตราดอกเบี้ยคูปอง เดิมคำว่าคูปองหมายถึงคูปองที่ถอดออกได้จริงที่ติดอยู่กับใบรับรองพันธบัตร
ทำลายลงคูปองมวลรวม
คูปองมวลรวมหมายถึงค่าเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดในกลุ่มที่จ่ายโดยเจ้าของจำนองก่อนที่จะมีการหักค่าธรรมเนียมการบริหารหรือบริการใด ๆ คูปองสุทธิต่ำกว่าคูปองขั้นต้นตามจำนวนเท่ากับการบริการการรับประกันและค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการจำนอง
ผู้ให้กู้เช่น บริษัท จำนองหรือธนาคารจะรวมพันธบัตรการจำนองจำนวนมากเข้าด้วยกันซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะมีคูปองที่คล้ายกันและข้อกำหนดดั้งเดิมและที่เหลืออยู่ ผู้กู้จ่ายคูปองขั้นต้นให้แก่ผู้ให้กู้ซึ่งจะเก็บรายได้บางส่วนของคูปองสำหรับการบริการแล้วจ่ายคูปองสุทธิให้กับผู้ซื้อ ในขณะเดียวกันการจ่ายเงินต้นทั้งหมดจะถูกส่งต่อไปยังผู้ถือหุ้นกู้
คูปองขั้นต้นที่จ่ายให้กับนักลงทุนคือการชำระเงินรายเดือนที่เจ้าของบ้านจ่ายในการจำนองในกลุ่มนี้ การชำระเงินล่วงหน้าใด ๆ จะถูกส่งต่อไปยังนักลงทุนเช่นกัน ซึ่งแตกต่างจากพันธบัตรประเภทส่วนใหญ่ที่จ่ายคูปองครึ่งปีนักลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีการจำนองได้รับการชำระดอกเบี้ยและเงินต้นทุกเดือน
ความแตกต่างระหว่างคูปองรวมกับน้ำหนักเฉลี่ย
คูปองขั้นต้นของการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจำนองคือค่าเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดในกลุ่ม MBS คูปองถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของพูล MBS เป็นคูปองมูลค่ารวมถ่วงน้ำหนักที่คงค้างซึ่งผู้กู้จ่ายผู้ให้กู้จำนอง กล่าวอีกนัยหนึ่งการกำหนดอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักแสดงถึงอัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ยของกลุ่มสินเชื่อที่แตกต่างกันโดยมีอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน ตามที่กำหนดโดย FINRA คูปองถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคำนวณโดยการถ่วงน้ำหนักอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อจำนองในสระว่ายน้ำตามจำนวนการจำนองคงค้าง
เมื่อตั้งค่า ณ วันที่ออกอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและผู้ถือพันธบัตรจะได้รับการชำระดอกเบี้ยคงที่ในช่วงเวลาที่กำหนดไว้ ผู้ออกพันธบัตรตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่แพร่หลายในขณะที่ออกตราสาร เนื่องจากผู้ถือจำนองที่แตกต่างกันจ่ายการจำนองของพวกเขาด้วยอัตราที่แตกต่างกันและการครอบครองที่แตกต่างกันอัตราดอกเบี้ยคูปองถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอาจเปลี่ยนแปลงตลอดชีวิตของ MBS
