ในมุมมองที่แตก Goldman Sachs กล่าวว่าหุ้น 12 แออัดที่ถือครองโดยกองทุนรวมและกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะดีกว่าตลาดที่เหลืออย่างมากท่ามกลางสงครามการค้าของสหรัฐที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก 'รายการโปรดที่แบ่งปัน' เหล่านี้ได้รับความนิยมจากกองทุนรวมและกองทุนป้องกันความเสี่ยงมาจากอุตสาหกรรมที่หลากหลายเช่นสายการบินเคเบิลการชำระเงินทางการเงินการดูแลสุขภาพและเทคโนโลยีรวมถึง Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), ซิตี้กรุ๊ปอิงค์ (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), เดลต้าแอร์ไลน์อิงค์ (DAL), มาสเตอร์การ์ดอิงค์ (MA), ServiceNow Inc. (ตอนนี้), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V) และ Alphabet Inc. (GOOGL)
"ประสิทธิภาพต่ำกว่าตำแหน่งที่เป็นที่นิยมในวันนี้หลังจากการประกาศอัตราภาษีนำเข้าจากเม็กซิโกของประธานาธิบดีทรัมป์แสดงถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับตำแหน่งที่แออัด" โกลด์แมนกล่าวในรายงาน Kickstart ประจำสัปดาห์ล่าสุดของสหรัฐ แต่ถึงแม้จะมีความเสี่ยงด้านยุทธวิธี แต่การเป็นเจ้าของที่เข้มข้นนั้นเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับการกลับมาของหุ้นในครั้งถัดไป "โกลด์แมนกล่าว
ยอดขายโดยประมาณและการเติบโตของกำไรต่อหุ้นสำหรับรายชื่อของโกลด์แมน
หุ้นเฉลี่ยในรายการโปรดปัจจุบันที่คาดว่าจะเพิ่มยอดขาย 2019 16% และกำไรโดยจำนวนเดียวกันเร็วกว่าอัตราการเติบโตของกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือตะกร้ากองทุนรวม
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
เพื่อให้แน่ใจว่าหุ้นแต่ละตัวในกลุ่มนี้อาจถูกดึงลงโดยกองกำลังติดลบเช่นตัวอักษรซึ่งหุ้นร่วงลงอย่างหนักเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาจากข่าวที่ว่ารัฐบาลสหรัฐฯกำลังเปิดตัวโพรบต่อต้านการผูกขาดเข้ามาใน บริษัท
แต่หุ้นยอดนิยมของโกลด์แมนทำได้ดีมากในกลุ่ม พอร์ตโฟลิโอรายการโปรดที่แชร์จากกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนรวมได้โพสต์ผลตอบแทนปีที่ 18% จนถึงปัจจุบันก่อนที่ผลตอบแทนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงวีไอพีของโกลด์แมน 13% และก่อนผลตอบแทน 15% ของกองทุนรวม หุ้นเฉลี่ยในรายการโปรดปัจจุบันที่คาดว่าจะเพิ่มยอดขาย 2019 16% และกำไรโดยจำนวนเดียวกันเร็วกว่าอัตราการเติบโตของกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือตะกร้ากองทุนรวม Goldman กล่าวว่ารายการโปรดที่แบ่งปันนั้นคาดว่าจะมีกำไรเพิ่มขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตามหุ้นเฉลี่ยในกลุ่มรายการโปรดที่แชร์มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรสูงขึ้นอย่างมากที่ 26
นักลงทุนหลายคนกังวลว่าหุ้นที่ได้รับความนิยมสูงเป็นเดิมพันที่มีความเสี่ยงเนื่องจากมักจะมีราคาสูงเกินไปและเสนอโอกาสน้อยที่สุดสำหรับการเพิ่มราคา แต่ข้อมูลในอดีตบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่าง ในกรณีที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับความนิยมมากที่สุดโกลด์แมนพบว่า 65% ของไตรมาสตั้งแต่ปี 2552 หุ้นอันดับต้น ๆ 20% หรือหุ้นที่ได้รับความนิยมสูงสุดตามจำนวนเจ้าของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ได้รับความนิยมน้อยที่สุด
โกลด์แมนยังพบอีกว่าหุ้นยอดนิยมซึ่งมีมูลค่าสูงได้โพสต์ผลตอบแทนเฉลี่ย 12 เดือนที่ 13% ซึ่งดีกว่าผลตอบแทนเฉลี่ย 8% สำหรับหุ้นราคาต่ำที่ไม่เป็นที่นิยม
มองไปข้างหน้า
มีข้อแม้ โกลด์แมนเตือนว่าตำแหน่งที่แออัดมีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติในช่วงที่ตลาดหุ้นตก ผลงานในรายการโปรดที่ใช้ร่วมกันนั้นทำได้ดีกว่าใน 60% ของสัปดาห์ที่ S&P 500 ได้รับผลตอบแทนเป็นบวกมาตั้งแต่ปี 2556 แต่ก็ทำได้ดีกว่าเพียง 44% ของสัปดาห์ที่ S&P 500 ได้รับผลตอบแทนติดลบ หากสงครามการค้าขยายตัวพอที่จะจุดประกายตลาดหมีนักลงทุนอาจต้องการหลีกเลี่ยงตำแหน่งที่แออัด
