เพิ่มทางเลือกให้ตัวคุณเองด้วยตัวเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาส

ตัวเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาสจะคล้ายกับสัญญาออปชั่นมาตรฐานในเกือบทุกกรณียกเว้นความแตกต่างที่สำคัญหนึ่งประการ: วันหมดอายุของพวกเขา ตัวเลือกรายสัปดาห์เปิดตัวครั้งแรกโดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) ในเดือนตุลาคม 2548 เป็นตัวเลือกหนึ่งสัปดาห์ แต่ตอนนี้อ้างถึงตัวเลือกที่หมดอายุในวันศุกร์ใด ๆ นอกเหนือจากวันศุกร์ที่สามของเดือน (ซึ่งเป็นกรณีที่มีตัวเลือกมาตรฐาน) แนะนำโดย CBOE ในเดือนกรกฎาคม 2549 ตัวเลือกรายไตรมาสหมดอายุในวันซื้อขายสุดท้ายของแต่ละไตรมาส พวกเขามีเป้าหมายหลักที่ตลาดสถาบัน

ทำไมมีการแนะนำตัวเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาส?

มีการแนะนำตัวเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาสเพื่อให้ตัวเลือกการหมดอายุของตัวเลือกแก่นักลงทุนมากขึ้นและทำให้พวกเขาสามารถซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ตัวเลือกรายสัปดาห์ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้นักลงทุนและนักเก็งกำไรสามารถแลกเปลี่ยนข่าวและกิจกรรมต่างๆเช่นการเผยแพร่ข้อมูลทางเศรษฐกิจและการประกาศผลประกอบการ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ต้องการรับตำแหน่งตัวเลือกที่ดีในระยะสั้นของ บริษัท ก่อนที่จะรายงานผลประกอบการออกมาในสัปดาห์นั้นสามารถซื้อหุ้นรายสัปดาห์ได้ เนื่องจากการโทรเหล่านี้มีเวลาหมดอายุเพียงไม่กี่วันจึงมักจะถูกกว่าการโทรที่อยู่ห่างจากสัปดาห์อย่างมาก อีกตัวอย่างหนึ่งหากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงขาลงในระยะเวลาอันใกล้เขาหรือเธออาจพิจารณาซื้อรายสัปดาห์ทำให้ดัชนีตลาดเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงในวงกว้าง

ตัวเลือกรายไตรมาสมุ่งเน้นไปที่ผู้จัดการเงินและนักลงทุนสถาบันซึ่งโดยปกติจะปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของพวกเขาในวันสุดท้ายของไตรมาส เนื่องจากตัวเลือกรายไตรมาสมีขนาดสัญญาที่ใหญ่จึงไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยทั่วไป

คุณสมบัติของตัวเลือกรายสัปดาห์

ตัวเลือกรายสัปดาห์หรือ“ รายสัปดาห์” มีระยะเวลาของสัญญาประมาณหนึ่งสัปดาห์ พวกเขาถูกจดทะเบียนครั้งแรกโดย CBOE ในวันศุกร์ที่จะหมดอายุในวันศุกร์ถัดไป อย่างไรก็ตามตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2010 พวกเขาได้เริ่มทำการซื้อขายในวันพฤหัสบดีและจะหมดอายุในวันศุกร์ถัดไปซึ่งจะทำให้นักลงทุนเกลือกกลิ้งออปชั่นการซื้อขายรายสัปดาห์ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ณ วันที่ 6 มีนาคม 2014 ตัวเลือกรายสัปดาห์มีให้บริการในหลักทรัพย์มากกว่า 325 หลักทรัพย์ส่วนใหญ่และอีทีเอฟพร้อมกับดัชนีหุ้นจำนวนหนึ่ง หลักทรัพย์เหล่านี้ส่วนใหญ่มีการขยายตัวเลือกรายสัปดาห์ รายการที่สมบูรณ์ของตัวเลือกรายสัปดาห์ที่มีอยู่สามารถดูได้บนเว็บไซต์ CBOE

หมดอายุ: ตัวเลือกรายสัปดาห์จะหมดอายุในวันศุกร์ของเดือนใด ๆ ยกเว้นวันศุกร์ที่สาม พวกเขายังไม่ได้ระบุไว้สำหรับการหมดอายุในวันศุกร์ที่ตัวเลือกรายไตรมาสถูกตั้งค่าให้หมดอายุ หากวันที่ในรายการหรือวันหมดอายุของตัวเลือกรายสัปดาห์ตรงกับวันหยุดจะถูกย้ายกลับภายในหนึ่งวันทำการ

การตั้งถิ่นฐานและวันซื้อขายสุดท้าย: ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตัวเลือกมาตรฐานและตัวเลือกรายสัปดาห์คือเวลาชำระราคาของพวกเขาซึ่งกำหนดวันสุดท้ายที่สามารถซื้อขายได้ โปรดทราบว่าวันสุดท้ายสำหรับตัวเลือกมาตรฐานการซื้อขายคือวันศุกร์ที่สามของเดือนและพวกเขาจะหมดอายุในวันถัดไป (วันเสาร์) ด้วยตัวเลือกรายสัปดาห์วันซื้อขายสุดท้ายจะขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกนั้นได้รับการชำระคืนแบบชำระคืนแล้วหรือไม่ชำระคืน

ตัวเลือกรายสัปดาห์ของตราสารทุนและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) จะถูกตัดสินเมื่อ PM ซึ่งหมายความว่าการออกกำลังกายและการมอบหมายจะถูกกำหนดหลังจากปิด ดังนั้นวันซื้อขายสุดท้ายสำหรับตัวเลือกที่ชำระให้กับ PM คือวันหมดอายุซึ่งก็คือวันศุกร์

ตัวเลือกดัชนีอาจถูกชำระคืนหรือชำระคืนแล้ว วันสุดท้ายของการซื้อขายออปชั่นที่ถูกชำระคือวันก่อนวันหมดอายุ (วันพฤหัสบดี) ตัวเลือกเหล่านี้จะถูกตัดสินโดยใช้ค่าดัชนีที่คำนวณตามราคาขายเปิดของแต่ละองค์ประกอบของดัชนีในวันหมดอายุเช่นวันศุกร์.

ข้อ จำกัด ด้านราคาการประท้วง: CBOE กำหนดข้อ จำกัด เกี่ยวกับจำนวนตัวเลือกรายสัปดาห์ที่สามารถนำเสนอในการรักษาความปลอดภัย นอกจากนี้ราคาการประท้วงทั้งหมดที่ระบุไว้สำหรับตัวเลือกรายสัปดาห์จะต้องไม่เกิน 30% ของมูลค่าปัจจุบันของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นราคาการนัดหยุดงานต่ำสุดสำหรับตัวเลือกรายสัปดาห์บน Apple (Nasdaq: AAPL) ในวันที่ 10 มีนาคม 2014 - เมื่อปิดที่ $ 530.92 - เป็น $ 410 ไม่มีข้อ จำกัด ดังกล่าวสำหรับตัวเลือกมาตรฐาน

S&P 500 ตัวเลือกรายสัปดาห์: ตัวเลือก รายสัปดาห์ในดัชนี S&P 500 (SPXW) ค่อนข้างแตกต่างจากตัวเลือกรายสัปดาห์อื่น ๆ และเป็นที่รู้จักกันในชื่อ“ สิ้นสัปดาห์” หรือ“ สิ้นสัปดาห์” CBOE แสดงรายการและรักษาการหมดอายุ SPXW ติดต่อกันหกครั้ง เวลาที่กำหนดไม่รวมการหมดอายุในปัจจุบัน ดังนั้น ณ วันที่ 6 มีนาคม 2014 การหมดอายุที่มีอยู่สำหรับตัวเลือก SPXW คือ: 7 มีนาคม (การหมดอายุปัจจุบัน), 14 มีนาคม, 28 มีนาคม, 4 เมษายน, 11 เมษายน, 25 เมษายนและ 2 พฤษภาคม

แตกต่างจากขนาดสัญญามาตรฐานของตัวเลือกรายสัปดาห์ตัวเลือก SPXW มีขนาดสัญญาใหญ่พร้อมตัวคูณ $ 100 ซึ่งหมายความว่าหาก S&P 500 ซื้อขายที่ 1, 800 SPXWs จะมีขนาดสัญญะ 180, 000 ดอลลาร์ การตั้งถิ่นฐานเป็นเงินสดในขณะที่การออกกำลังกายเป็นแบบยุโรป (เช่นการออกกำลังกายสามารถเป็นได้ในวันที่หมดอายุเท่านั้นดู "American Vs. European Options") ตัวเลือกเหล่านี้จะถูกตัดสินในเวลาทำการของการซื้อขายวันสุดท้ายซึ่งโดยปกติจะเป็นวันศุกร์ ความนิยมของพวกเขาเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยปริมาณเฉลี่ยต่อวันของตัวเลือก SPXW เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 5% ของตัวเลือก S&P 500 ทั้งหมดที่ซื้อขายในปี 2010 เป็นมากกว่า 30% ในเดือนธันวาคม 2013

คุณสมบัติของตัวเลือกรายไตรมาส

ในขณะที่ตัวเลือกรายสัปดาห์มีให้บริการในหลักทรัพย์ที่หลากหลายตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคม 2014 ตัวเลือกรายไตรมาสมีให้บริการเฉพาะในดัชนีหลักเก้าดัชนีและ ETFs:

• Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA) พลังงานเลือก SPDR (ARCA: XLE) กองทุนดัชนี iShares Russell 2000 (ARCA: IWM) Mini-SPX (XSP) ดัชนี Nasdaq-100 ดัชนีติดตามหุ้น (QQQ) S&P 100 - สไตล์ยุโรป (XEO) S&P 500 (SPX) S&P ใบเสร็จรับเงินฝาก / SPDR (SPY) SPDR ความน่าเชื่อถือทองคำ (GLD)

ตัวเลือกรายไตรมาสมีตัวคูณ $ 100 ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีค่าเงินดอลลาร์ notional เท่ากับ 100 เท่าของดัชนีหรืออีทีเอฟ พวกเขาจะหมดอายุในวันทำการสุดท้ายของไตรมาสปฏิทินและมีการชำระบัญชีน. ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถซื้อขายได้ถึงและรวมถึงวันหมดอายุ

ยกเว้นดัชนี XSP, XEO และดัชนี SPX แต่ละการรักษาความปลอดภัยสามารถมีสัญญาที่ระบุไว้สำหรับสี่ไตรมาสปฏิทินติดต่อกัน รวม ถึงไตรมาสสุดท้ายของปีปฏิทินถัดไปโดยมีการชำระในเงื่อนไขทางกายภาพ ดัชนี XSP, XEO และ SPX สามารถมีสัญญาออปชั่นได้สูงสุดแปดสัญญาในเวลาเดียวกัน การออกกำลังกายสำหรับตัวเลือกรายไตรมาสเหล่านี้เป็นแบบยุโรปเท่านั้นโดยมีการชำระเป็นเงินสด

ข้อดีและข้อเสีย

ตัวเลือกรายสัปดาห์มีข้อดีดังต่อไปนี้:

• ค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า : เนื่องจากมีค่าเวลาที่ต่ำกว่าตัวเลือกมาตรฐานตัวเลือกรายสัปดาห์จึงเกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินที่ต่ำกว่าสำหรับผู้ซื้อออปชั่น ความยืดหยุ่นในการเลือกวันหมดอายุที่เฉพาะเจาะจง : ซึ่งแตกต่างจากสัญญามาตรฐานซึ่งมีช่วงวันหมดอายุที่ จำกัด มากนักลงทุนมีความยืดหยุ่นในการเลือกวันหมดอายุเฉพาะสำหรับกลยุทธ์ตัวเลือกผ่านตัวเลือกรายสัปดาห์ มีให้สำหรับตราสารทุนที่หลากหลายและ ETFs : มีตัวเลือกรายสัปดาห์ให้บริการสำหรับตราสารทุน ETF และดัชนีที่มีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลายมากที่สุดกว่า 325 รายการ

ข้อเสียของตัวเลือกรายสัปดาห์รวมถึง:

• คอมมิชชั่นสูงกว่าตามเปอร์เซ็นต์ : เนื่องจากโบรกเกอร์ส่วนใหญ่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมแบบคงที่เพื่อทำการซื้อขายออปชั่นค่าคอมมิชชั่นสำหรับออปชั่นรายสัปดาห์อาจจะสูงกว่าตามตัวเลือกมาตรฐานเป็นร้อยละ สเปรดถามการประมูลที่กว้างขึ้นและสภาพคล่องที่ลดลง : Weeklys อาจมีสเปรดที่กว้างขึ้นและสภาพคล่องต่ำกว่าสัญญาออปชั่นมาตรฐาน พรีเมี่ยมขนาดเล็กสำหรับนักเขียนตัวเลือก : ด้านพลิกของพรีเมี่ยมขนาดเล็กที่จ่ายโดยผู้ซื้อตัวเลือกสำหรับตัวเลือกรายสัปดาห์คือนักเขียนตัวเลือกที่ได้รับพรีเมี่ยมขนาดเล็กเมื่อเทียบกับตัวเลือกมาตรฐาน ยากที่จะ "ซ่อมแซม" การสูญเสียการค้า : เวลาที่ จำกัด ในการหมดอายุของตัวเลือกรายสัปดาห์ทำให้มันยากที่จะเกลือกกลิ้งหรือซ่อมแซมการค้าที่สูญเสีย

ด้วยตัวเลือกรายไตรมาสผลประโยชน์หลักคือการหมดอายุของพวกเขาเกิดขึ้นพร้อมกับสิ้นไตรมาสทำให้นักลงทุนสถาบันสามารถใช้การป้องกันความเสี่ยงและกลยุทธ์ทางเลือกอื่น ๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ข้อเสียเปรียบหลักคือความจริงที่ว่าพวกเขาจะใช้ได้เฉพาะสำหรับดัชนีที่สำคัญสองสามและ ETFs และการแพร่กระจายที่กว้างขึ้นเนื่องจากสภาพคล่องที่ จำกัด เช่นกันขนาดที่ใหญ่ของพวกเขาทำให้พวกเขาเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ย

บรรทัดล่าง

ตัวเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาสมอบทางเลือกที่มากขึ้นในการหมดอายุตัวเลือกให้กับนักลงทุนทำให้พวกเขาสามารถซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวเลือกรายสัปดาห์อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่คุ้นเคยกับความเสี่ยงของตัวเลือกการซื้อขาย