การปฏิวัติที่เป็นมิตร

การยึดครองที่เป็นมิตรคืออะไร?

การเข้ายึดครองที่เป็นมิตรคือการกระทำของฝ่ายบริหารของ บริษัท เป้าหมายและคณะกรรมการ บริษัท ตกลงที่จะรับ บริษัท ที่เข้าซื้อ การกระทำดังกล่าวมักจะได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายและกระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกา (DOJ) ในสถานการณ์ที่ DOJ ล้มเหลวในการอนุมัติการเข้าซื้อกิจการที่เป็นมิตรมักจะเป็นเพราะข้อตกลงนั้นละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาด (ต่อต้านการผูกขาด)

ประเด็นที่สำคัญ

• การเทคโอเวอร์ที่เป็นมิตรเป็นสถานการณ์ที่ บริษัท เป้าหมายได้รับมาโดยเต็มใจจาก บริษัท อื่นการเข้าซื้อกิจการที่เป็นมิตรนั้นต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นผู้เสนอราคาต่อหุ้นหากเชื่อว่าราคาต่อ บรรลุการอนุมัติด้านกฎระเบียบโดยกระทรวงยุติธรรมสหรัฐ (DOJ)

ทำความเข้าใจกับการรัฐประหารที่เป็นมิตร

ในการซื้อกิจการที่เป็นมิตรการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนหรือเงินสดจะกระทำโดย บริษัท ที่ได้มา คณะกรรมการของ บริษัท เป้าหมายจะอนุมัติข้อตกลงการซื้อหุ้นต่อสาธารณะซึ่งต่อมาจะต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อให้สามารถดำเนินการต่อไปได้ การเข้ายึดครองที่เป็นมิตรนั้นตรงกันข้ามกับการครอบครองที่เป็นมิตรซึ่ง บริษัท ที่ได้มานั้นไม่เห็นด้วยกับการกู้ยืมเงินและมักต่อสู้กับการซื้อกิจการ

ในกรณีส่วนใหญ่หากคณะกรรมการอนุมัติข้อเสนอการกู้ยืมเงินจาก บริษัท ที่ซื้อกิจการผู้ถือหุ้นจะดำเนินการตามความเหมาะสมโดยการออกเสียงลงคะแนนสำหรับข้อตกลงดังกล่าว ในการซื้อกิจการที่เป็นมิตรในอนาคตราคาต่อหุ้นที่ถูกเสนอคือการไตร่ตรองอย่างถี่ถ้วนในท้ายที่สุดการกำหนดว่าจะอนุมัติข้อตกลงหรือไม่

ด้วยเหตุนี้ บริษัท ที่ได้มามักจะพยายามที่จะขยายเงื่อนไขการกู้ยืมเงินที่เป็นธรรมซึ่งจะเสนอให้ซื้อหุ้นในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ขนาดของเบี้ยประกันภัยนี้เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตของ บริษัท จะควบคุมการสนับสนุนโดยรวมสำหรับการซื้อหุ้นภายใน บริษัท เป้าหมาย

การเข้ายึดครองหลายครั้งซึ่งถือเป็นมิตรในขั้นต้นอาจกลายเป็นศัตรูในที่สุดเมื่อคณะกรรมการ บริษัท และผู้ถือหุ้นปฏิเสธข้อตกลงการกู้ยืมเงิน

ตัวอย่างการครอบครองอย่างเป็นมิตร

ในเดือนธันวาคม 2560 เชนร้านขายยา CVS Health Corp. (CVS) ประกาศว่าจะซื้อ บริษัท ประกันสุขภาพ Aetna Inc. (AET) ด้วยเงินสดและสต็อก 69 พันล้านดอลลาร์ ผู้ถือหุ้นของทั้งสอง บริษัท อนุมัติการควบรวมกิจการเมื่อวันที่ 13 มีนาคม 2561 นำองค์กรที่รวมเข้าด้วยกันเข้าใกล้การทำข้อตกลงที่จะเปลี่ยนอุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพในที่สุด

เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2561 กรมสรรพสามิตอนุมัติการควบรวมกิจการโดยเงื่อนไขว่า Aetna ทำได้ดีในแผนการขายธุรกิจ Medicare Part D ให้กับแผนสุขภาพของ WellCare และในวันที่ 30 พฤศจิกายนของปีเดียวกัน CVS และ Aetna เสร็จสิ้นการควบรวมกิจการจึงรวมเครือข่ายร้านขายยาค้าปลีกแห่งชาติเข้ากับผู้ให้บริการประกันสุขภาพรายใหญ่

ด้วยการเปลี่ยนรูปแบบร้านค้า CVS จำนวนมากให้กลายเป็นศูนย์การแพทย์ชุมชนเพื่อการดูแลขั้นต้นและขั้นตอนพื้นฐานทั้งสอง บริษัท หวังที่จะครองค่าใช้จ่ายด้านการดูแลสุขภาพในขณะเดียวกันก็ช่วยให้ผู้ป่วยปฏิบัติตามสูตรยาที่กำหนด

การปฏิวัติอย่างเป็นมิตรครั้งนี้เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท และผู้ให้บริการด้านการดูแลสุขภาพรวมถึง บริษัท ประกันร้านขายยาแพทย์และโรงพยาบาลต่าง ๆ เผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนที่ลดลง ณ ปี 2559 ค่าใช้จ่ายด้านสุขภาพของสหรัฐอเมริกาเท่ากับ 17.9% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของประเทศและคาดว่าจะสูงถึงประมาณ 19.7% ในปี 2569 นอกจากนี้ข่าวลือเรื่องการเข้าสู่อุตสาหกรรมยาของ Amazon (AMZN) ที่มีแนวโน้มจะกระตุ้นการเสนอราคาของ CVS ขายยาเสพติดที่ขายตามเคาน์เตอร์รวมถึงผลิตภัณฑ์พิเศษของ Perrigo (PRGO)