สารบัญ
- ภาพรวมของนโยบายการเงิน
- ข้อดีนโยบายการเงินและข้อเสีย
- ข้อดีข้อเสียของนโยบายการคลัง
- บรรทัดล่าง
เมื่อพูดถึงการมีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ทางเศรษฐศาสตร์มหภาครัฐบาลมักจะพึ่งพาหลักสูตรหลักของการดำเนินการหนึ่งในสองหลักสูตร: นโยบายการเงินหรือนโยบายการคลัง
นโยบายการเงินเกี่ยวข้องกับการจัดการปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ชะงักงันธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยทำให้การกู้ยืมเงินมีราคาถูกลงในขณะที่เพิ่มปริมาณเงิน หากเศรษฐกิจมีการเติบโตอย่างรวดเร็วเกินไปธนาคารกลางสามารถดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและนำเงินออกจากการไหลเวียน
นโยบายการคลังกำหนดวิธีการที่รัฐบาลกลางหาเงินผ่านการเก็บภาษีและการใช้จ่ายเงิน เพื่อช่วยเหลือเศรษฐกิจรัฐบาลจะลดอัตราภาษีในขณะที่เพิ่มการใช้จ่ายของตัวเอง เพื่อทำให้เศรษฐกิจมีความร้อนสูงขึ้นต่ำลงมันจะขึ้นภาษีและลดการใช้จ่ายลง มีการถกเถียงกันมากมายว่านโยบายการเงินหรือนโยบายการคลังเป็นเครื่องมือทางเศรษฐกิจที่ดีกว่าหรือไม่และแต่ละนโยบายมีข้อดีข้อเสียที่ต้องพิจารณา
ภาพรวมของนโยบายการเงิน
นโยบายการเงินหมายถึงการดำเนินการของธนาคารกลางของประเทศเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค ธนาคารกลางบางแห่งได้รับมอบหมายให้กำหนดเป้าหมายระดับเงินเฟ้อ ในสหรัฐอเมริกาธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้รับการจัดตั้งขึ้นโดยมีอำนาจหน้าที่เพื่อให้เกิดการจ้างงานและความมั่นคงด้านราคาสูงสุด บางครั้งสิ่งนี้เรียกว่า "อาณัติคู่" ของเฟด ประเทศส่วนใหญ่แยกอำนาจการเงินออกจากอิทธิพลทางการเมืองภายนอกใด ๆ ที่อาจบ่อนทำลายอำนาจของตนหรือทำให้เป้าหมายชัดเจน เป็นผลให้ธนาคารกลางหลายแห่งรวมถึงธนาคารกลางเป็นหน่วยงานอิสระ
เมื่อเศรษฐกิจของประเทศเติบโตอย่างรวดเร็วที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นถึงระดับที่น่าเป็นห่วงธนาคารกลางจะออกมาตรการทางการเงินที่เข้มงวดเพื่อ จำกัด ปริมาณเงินให้มีประสิทธิภาพลดปริมาณเงินหมุนเวียนและลดอัตราเงินใหม่เข้าสู่ ระบบ. การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงจะทำให้เงินมีราคาแพงและเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมลดความต้องการเงินสดและสินเชื่อ เฟดยังสามารถเพิ่มระดับเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์และรายย่อยที่ต้องดำเนินการต่อไปซึ่งจะจำกัดความสามารถในการสร้างสินเชื่อใหม่ การขายพันธบัตรรัฐบาลจากงบดุลสู่สาธารณะในตลาดเปิดยังช่วยลดเงินหมุนเวียน นักเศรษฐศาสตร์ของโรงเรียน Monetarist ยึดมั่นในคุณธรรมของนโยบายการเงิน
เมื่อเศรษฐกิจของประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอยเครื่องมือทางนโยบายแบบเดียวกันนี้สามารถดำเนินการย้อนกลับได้ซึ่งถือเป็นนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายหรือขยายตัว ในกรณีนี้อัตราดอกเบี้ยจะลดลงลดวงเงินสำรองและซื้อพันธบัตรเพื่อแลกกับเงินที่สร้างขึ้นใหม่ หากมาตรการดั้งเดิมเหล่านี้ขาดไปธนาคารกลางสามารถดำเนินนโยบายการเงินที่ไม่เป็นทางการเช่นมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE)
ข้อดีนโยบายการเงินและข้อเสีย
Pro: อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายควบคุมเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อจำนวนเล็กน้อยมีความแข็งแรงสำหรับเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตเนื่องจากเป็นการกระตุ้นการลงทุนในอนาคตและอนุญาตให้คนงานคาดหวังค่าแรงที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นเมื่อระดับราคาทั่วไปของสินค้าและบริการทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น โดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายการลงทุนจะมีราคาแพงและทำงานเพื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลงเล็กน้อย
คอนดิชั่น: ความเสี่ยงของ Hyperinflation
เมื่ออัตราดอกเบี้ยถูกตั้งค่าต่ำเกินไปการยืมเงินในอัตราที่ไม่ถูกต้องอาจเกิดขึ้นได้ สิ่งนี้สามารถทำให้เกิดฟองเก็งกำไรซึ่งราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอยู่ในระดับสูงอย่างไร้เหตุผล การเพิ่มเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจสามารถเพิ่มความเสี่ยงในการก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่อยู่นอกการควบคุมเนื่องจากสถานที่ตั้งของอุปสงค์และอุปทาน: หากมีเงินหมุนเวียนมากขึ้นมูลค่าของหน่วยเงินแต่ละหน่วยจะลดลงเนื่องจากระดับไม่เปลี่ยนแปลง ความต้องการทำให้สิ่งต่าง ๆ ในราคานั้นมีราคาแพงกว่าในนาม
Pro: สามารถใช้งานได้อย่างง่ายดาย
ธนาคารกลางสามารถดำเนินการได้อย่างรวดเร็วเพื่อใช้เครื่องมือนโยบายการเงิน บ่อยครั้งที่การส่งสัญญาณความตั้งใจในตลาดสามารถให้ผลลัพธ์
Con: เอฟเฟกต์มีเวลาหน่วง
แม้ว่าจะมีการดำเนินการอย่างรวดเร็วผลกระทบของนโยบายการเงินโดยทั่วไปจะเกิดขึ้นหลังจากผ่านไประยะหนึ่ง ผลกระทบต่อเศรษฐกิจอาจใช้เวลาเป็นเดือนหรือเป็นปีกว่าจะเป็นจริง นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าเงินคือ "เป็นเพียงผ้าคลุมหน้า" และในขณะที่ให้บริการเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้นมันไม่มีผลกระทบระยะยาวยกเว้นการยกระดับทั่วไปของราคาโดยไม่กระตุ้นเศรษฐกิจจริง
Pro: ธนาคารกลางมีความเป็นอิสระและเป็นกลางทางการเมือง
แม้ว่าการดำเนินนโยบายการเงินจะไม่เป็นที่นิยมก็สามารถดำเนินการก่อนหรือระหว่างการเลือกตั้งโดยไม่ต้องกลัวผลกระทบทางการเมือง
คอนดิชั่น: ข้อ จำกัด ทางเทคนิค
อัตราดอกเบี้ยสามารถลดลงได้เพียงในนามของ 0% ซึ่ง จำกัด การใช้เครื่องมือนโยบายนี้ของธนาคารเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำแล้ว การรักษาอัตราที่ต่ำมากเป็นระยะเวลานานอาจนำไปสู่กับดักสภาพคล่อง สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้เครื่องมือนโยบายการเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้นในช่วงการขยายตัวทางเศรษฐกิจมากกว่าการถดถอย ธนาคารกลางยุโรปบางแห่งได้ทดลองใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) เมื่อไม่นานมานี้ แต่ผลการศึกษาจะไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด
Pro: การอ่อนค่าของสกุลเงินสามารถเพิ่มการส่งออก
การเพิ่มปริมาณเงินหรือลดอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลดค่าสกุลเงินท้องถิ่น สกุลเงินที่อ่อนแอกว่าในตลาดโลกสามารถให้บริการเพื่อเพิ่มการส่งออกได้เนื่องจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีราคาถูกกว่าสำหรับชาวต่างชาติในการซื้อ ผลตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นกับ บริษัท ที่เป็นผู้นำเข้าเป็นหลัก
คอนดิชั่นเนอร์: เครื่องมือทางการเงินทั่วไปและมีผลกระทบต่อประเทศ
เครื่องมือนโยบายการเงินเช่นระดับอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบทั้งทางเศรษฐกิจและไม่ได้คำนึงถึงความจริงที่ว่าบางพื้นที่ในประเทศอาจไม่ต้องการการกระตุ้นเศรษฐกิจในขณะที่รัฐที่มีการว่างงานสูงอาจต้องการการกระตุ้นมากกว่านี้ โดยทั่วไปแล้วในแง่ที่ว่าเครื่องมือทางการเงินไม่สามารถถูกนำไปแก้ปัญหาเฉพาะหรือส่งเสริมอุตสาหกรรมหรือภูมิภาคเฉพาะได้
ข้อดีข้อเสียของนโยบายการคลัง
นโยบายการคลังหมายถึงนโยบายภาษีและการใช้จ่ายของรัฐบาลของประเทศ นโยบายการคลังที่เข้มงวดหรือ จำกัด รวมถึงการเพิ่มภาษีและลดการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง นโยบายการคลังที่หลวมหรือขยายตัวเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามและใช้เพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ เครื่องมือนโยบายการเงินจำนวนมากตั้งอยู่บนพื้นฐานของเศรษฐศาสตร์ของเคนส์และหวังว่าจะเพิ่มความต้องการโดยรวม
Pro: สามารถใช้จ่ายตรงกับวัตถุประสงค์เฉพาะ
ซึ่งแตกต่างจากเครื่องมือนโยบายการเงินซึ่งโดยทั่วไปเป็นเรื่องปกติรัฐบาลสามารถควบคุมการใช้จ่ายไปยังโครงการภาคหรือภูมิภาคที่เฉพาะเจาะจงเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่เป็นที่ต้องการมากที่สุด
คอนดิชั่น: สามารถสร้างการขาดดุลงบประมาณ
การขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลคือการใช้จ่ายเงินเป็นรายปีมากกว่าที่ใช้หากการใช้จ่ายสูงและภาษีต่ำเกินไปนานการขาดดุลดังกล่าวสามารถขยายสู่ระดับอันตรายได้
Pro: สามารถใช้การจัดเก็บภาษีเพื่อกีดกันเชิงลบภายนอก
การเก็บภาษีผู้ก่อมลพิษหรือผู้ที่ใช้ทรัพยากร จำกัด มากเกินไปสามารถช่วยขจัดผลกระทบที่เกิดขึ้นในขณะที่สร้างรายได้ของรัฐบาล
ข้อเสีย: สิทธิประโยชน์ทางภาษีอาจถูกนำไปใช้กับการนำเข้า
ผลกระทบของการกระตุ้นเศรษฐกิจการคลังจะถูกปิดเมื่อเงินที่นำเข้าสู่เศรษฐกิจผ่านการประหยัดภาษีหรือการใช้จ่ายภาครัฐในการนำเข้าส่งเงินไปต่างประเทศแทนที่จะเก็บไว้ในเศรษฐกิจท้องถิ่น
Pro: ช่วงเวลาสั้น ๆ
ผลกระทบของเครื่องมือนโยบายการเงินสามารถเห็นได้เร็วกว่าผลกระทบของเครื่องมือทางการเงิน
Con: อาจมีแรงจูงใจทางการเมือง
การขึ้นภาษีไม่เป็นที่นิยมและอาจก่อให้เกิดอันตรายทางการเมืองได้
บรรทัดล่าง
เครื่องมือนโยบายการเงินและการคลังถูกนำมาใช้ในคอนเสิร์ตเพื่อช่วยให้การเติบโตทางเศรษฐกิจมีเสถียรภาพด้วยอัตราเงินเฟ้อต่ำอัตราการว่างงานต่ำและราคาทรงตัว น่าเสียดายที่ไม่มี bullet เงินหรือกลยุทธ์ทั่วไปที่สามารถใช้งานได้เนื่องจากทั้งสองชุดของเครื่องมือนโยบายมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง อย่างไรก็ตามการใช้อย่างมีประสิทธิภาพประโยชน์สุทธิเป็นบวกต่อสังคมโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการกระตุ้นความต้องการหลังเกิดวิกฤต (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "นโยบายการเงินกับนโยบายการคลัง: อะไรคือความแตกต่าง")
