หนึ่งในคำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับกองทุนสมาร์ทเบต้าคือเมื่อวิธีการถ่วงน้ำหนักแบบพื้นฐานจะซึมซับพื้นที่รายได้คงที่อย่างจริงจัง มากกว่า 1, 000 เงินแลกเปลี่ยนสมาร์ทเบต้า (ETFs) ซื้อขายในสหรัฐอเมริกา แต่เปอร์เซ็นต์เล็กน้อยเป็นกองทุนตราสารหนี้
เปอร์เซ็นต์นั้นเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ ในฐานะที่ปรึกษาและนักลงทุนกำลังหาวิธีใหม่ ๆ ในการเข้าถึงพันธบัตร ETFs ของพันธบัตรแบบดั้งเดิมนั้นใช้น้ำหนักแบบหมวกซึ่งหมายถึงขนาดของปัญหาที่นำมาพิจารณาเมื่อการถ่วงน้ำหนักส่วนประกอบในดัชนีพันธบัตรส่วนใหญ่จะใช้มูลค่าตลาดแบบเดียวกันในเกณฑ์มาตรฐานตราสารทุน ผลที่ได้คือพันธบัตรรวมที่มักจะจัดสรรให้กับตราสารหนี้ภาครัฐและตราสารหนี้ภาคเอกชนของอีทีเอฟที่จัดสรรให้กับประเด็นที่ใหญ่ที่สุดอย่างมาก
คลื่นลูกใหม่ของกองทุนตราสารหนี้กำลังนำวิธีการถ่วงน้ำหนักทางเลือกมาสู่ชีวิตรวมถึงกองทุน ETF (iGEB) สำหรับการลงทุนขั้นสูงของ iShares Edge IGEB ซึ่งติดตามดัชนีตราสารหนี้ขั้นสูงของ BlackRock Investment ได้เปิดตัวเมื่อต้นปี
ปัจจัยที่ทำงานกับพันธบัตรด้วย
ปัจจัยการลงทุนเช่นโมเมนตัมคุณภาพและมูลค่ามักถูกนำมาใช้และคิดเกี่ยวกับหุ้น แต่ปัจจัยก็มีการประยุกต์ใช้กับพันธบัตรเช่นกัน
“ การรวมคุณภาพและความคุ้มค่าเข้าด้วยกันจึงเป็นเรื่องง่าย” แบล็คร็อคกล่าว “ การใช้หน้าจอที่มีคุณภาพสู่ตลาดสามารถลบหลักทรัพย์เหล่านั้นด้วยโอกาสที่คาดว่าจะเกิดการผิดพลาดสูงสุดซึ่งจะทำให้เกิดจักรวาลที่มีคุณภาพสูงขึ้นของหลักทรัพย์ที่จะสร้างพอร์ตโฟลิโอ จากนั้นจะเลือกพันธบัตรโดยใช้การเอียงค่าเลือกชื่อค่าที่สูงขึ้นหลังจากลบที่เลวร้ายที่สุดออกไป”
IGEB ถือครอง 230 พันธบัตรและให้ผลตอบแทน 30 วันที่ 4.29% ซึ่งใกล้เคียงกับกองทุนตราสารหนี้ภาคเอกชน ETF มีอายุการใช้งาน 6.86 ปี
ปัจจัยหลายอย่างกับพันธบัตร
หนึ่งในพื้นที่ที่เติบโตเร็วที่สุดของพื้นที่สมาร์ทเบต้าคือกองทุนหลายปัจจัย คำอธิบายง่ายๆของอีทีเอฟหลายปัจจัยคือกองทุนเหล่านี้ใช้ปัจจัยการลงทุนหลายอย่างเช่นความผันผวนต่ำคุณภาพและมูลค่าในหนึ่งกองทุน วิธีการนี้สามารถนำไปใช้กับกองทุนพันธบัตรและเพื่อประโยชน์ของนักลงทุน
การนำคุณภาพไปใช้กับพันธบัตรสามารถช่วยจำกัดความเสี่ยงเริ่มต้นได้ แต่ปัจจัยนั้นอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนระยะยาว มีข้อดีและข้อเสียที่จะเน้นมูลค่าด้วยพันธบัตรเช่นกัน
“ ด้วยปัจจัยด้านมูลค่าเราเห็นว่าเกือบจะเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามในการเล่น” BlackRock กล่าว “ การเอียงไปสู่มูลค่าสามารถสร้างพอร์ตโฟลิโอของหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับตลาดในวงกว้าง อย่างไรก็ตามพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเหล่านี้มักจะมีความเสี่ยงมากที่สุดซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงต่ำกว่าตลาดในวงกว้าง ผลงานมูลค่าสามารถสร้างผลตอบแทนและผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ไม่ได้โดยไม่มีค่าใช้จ่ายของความเสี่ยงที่สูงขึ้น สิ่งนี้อาจไม่เป็นที่น่าพึงพอใจสำหรับนักลงทุนตราสารหนี้โดยเฉพาะผู้ที่พึ่งพาตราสารหนี้ของพวกเขาในฐานะที่มาของความปลอดภัยและความมั่นคงของญาติ”
เกือบ 98% ของการถือครองของ IGEB ได้รับการจัดอันดับ A หรือ BBB ซึ่งบ่งบอกถึงคุณภาพที่กำลังเล่นอยู่ แต่อัตราผลตอบแทนของ ETF ที่เกือบ 3.4% บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้ถูกโกงจากรายได้เพื่อเข้าถึงคุณภาพเครดิตที่มั่นคง
