นิยามตัวเลือกที่แปลกใหม่

ตัวเลือกที่แปลกใหม่คืออะไร?

ตัวเลือกที่แปลกใหม่เป็นประเภทของสัญญาตัวเลือกที่แตกต่างจากตัวเลือกแบบดั้งเดิมในโครงสร้างการชำระเงินวันที่หมดอายุและราคาที่ใช้สิทธิ สินทรัพย์อ้างอิงหรือความปลอดภัยอาจแตกต่างกันไปตามตัวเลือกที่แปลกใหม่ช่วยให้ทางเลือกการลงทุนมากขึ้น ตัวเลือกที่แปลกใหม่คือหลักทรัพย์ไฮบริดที่สามารถปรับแต่งได้ตามความต้องการของนักลงทุน

ตัวเลือกบทวิจารณ์สั้น ๆ

สัญญาออปชั่นแบบดั้งเดิมให้ทางเลือกแก่ผู้ถือหรือสิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดก่อนหรือในวันหมดอายุ สัญญาเหล่านี้ไม่บังคับผู้ถือให้ทำธุรกรรมการค้า

นักลงทุนมีสิทธิที่จะซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงพร้อมกับตัวเลือกการโทรในขณะที่ตัวเลือกการวางให้พวกเขามีความสามารถในการขายหลักทรัพย์พื้นฐาน กระบวนการที่ตัวเลือกแปลงเป็นหุ้นเรียกว่าการใช้สิทธิและราคาที่แปลงเป็นราคาใช้สิทธิ

ประเด็นที่สำคัญ

• Exotic options เป็นสัญญาออปชั่นที่แตกต่างจากออปชั่นดั้งเดิมในโครงสร้างการชำระเงินวันที่หมดอายุและราคาที่ถูกกำหนดออปชั่นแปลกใหม่สามารถปรับแต่งให้ตอบสนองความเสี่ยงและกำไรที่ต้องการของนักลงทุน.

อธิบายตัวเลือกที่แปลกใหม่

ตัวเลือกที่แปลกใหม่เป็นรูปแบบของตัวเลือกสไตล์อเมริกันและยุโรปซึ่งเป็นสัญญาตัวเลือกที่ใช้บ่อยที่สุด ตัวเลือกแบบอเมริกันให้ผู้ถือใช้สิทธิได้ตลอดเวลาก่อนหรือในวันหมดอายุ ตัวเลือกในยุโรปมีความยืดหยุ่นน้อยกว่าเพียงให้ผู้ถือใช้ในวันหมดอายุของสัญญา ตัวเลือกที่แปลกใหม่เป็นลูกผสมของตัวเลือกของอเมริกาและยุโรปและมักจะตกบางแห่งระหว่างสองรูปแบบอื่น ๆ เหล่านี้

ตัวเลือกที่แปลกใหม่สามารถแตกต่างกันไปในแง่ของวิธีการกำหนดผลตอบแทนและเมื่อตัวเลือกที่สามารถใช้สิทธิ ตัวเลือกเหล่านี้โดยทั่วไปจะซับซ้อนกว่าการโทรแบบธรรมดาและใส่ตัวเลือกวานิลลา ตัวเลือกที่แปลกใหม่มักจะซื้อขายในตลาดแบบ over-the-counter (OTC) ตลาด OTC เป็นเครือข่ายตัวแทนจำหน่ายนายหน้าเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่เช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE)

นอกจากนี้เนื้อหาอ้างอิงสำหรับสิ่งแปลกใหม่อาจแตกต่างอย่างมากจากตัวเลือกปกติ ตัวเลือกที่แปลกใหม่สามารถใช้ในการซื้อขายสินค้าเช่นไม้ข้าวโพดน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเช่นเดียวกับตราสารทุนพันธบัตรและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นักลงทุนเก็งกำไรสามารถเดิมพันสภาพอากาศหรือทิศทางราคาของสินทรัพย์โดยใช้ตัวเลือกไบนารี

แม้จะมีความซับซ้อนที่ฝังตัว แต่ตัวเลือกที่แปลกใหม่มีข้อได้เปรียบเหนือตัวเลือกแบบดั้งเดิมซึ่งอาจรวมถึง:

• ปรับแต่งตามความต้องการการจัดการความเสี่ยงเฉพาะของนักลงทุนผลิตภัณฑ์การลงทุนที่หลากหลายเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนในบางกรณีพรีเมี่ยมต่ำกว่าตัวเลือกปกติ

ข้อดี

• ตัวเลือกที่แปลกใหม่มักจะมีพรีเมี่ยมต่ำกว่าตัวเลือกอเมริกันที่ยืดหยุ่นมากขึ้น

• ตัวเลือกที่แปลกใหม่สามารถปรับแต่งเพื่อตอบสนองความเสี่ยงและกำไรที่ต้องการของนักลงทุน

• ตัวเลือกที่แปลกใหม่สามารถช่วยชดเชยความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอ

จุดด้อย

• ตัวเลือกที่แปลกใหม่บางตัวอาจมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเนื่องจากฟีเจอร์ที่เพิ่มเข้ามา

• ตัวเลือกที่แปลกใหม่ไม่รับประกันผลกำไร

• ปฏิกิริยาของการเคลื่อนไหวของราคาสำหรับ exotics ต่อเหตุการณ์ในตลาดอาจแตกต่างจากตัวเลือกแบบดั้งเดิม

ประเภทของตัวเลือกที่แปลกใหม่

ดังที่คุณอาจจินตนาการมีตัวเลือกแปลกใหม่หลายประเภทให้เลือก ความเสี่ยงในการให้รางวัลขอบฟ้าครอบคลุมทุกอย่างตั้งแต่การเก็งกำไรสูงจนถึงการอนุรักษ์มากกว่า ด้านล่างเป็นประเภทที่พบบ่อยที่สุดที่คุณอาจเห็น

ตัวเลือกตัวเลือก

ตัวเลือกตัวเลือกอนุญาตให้นักลงทุนเลือกได้ว่าตัวเลือกนั้นเป็นการวางหรือโทรระหว่างจุดหนึ่งในช่วงชีวิตของตัวเลือก ทั้งราคาที่ใช้สิทธิและการหมดอายุมักจะเหมือนกันไม่ว่าจะเป็นการวางเดิมพันหรือการโทร นักลงทุนจะใช้ตัวเลือกตัวเลือกเมื่อมีเหตุการณ์เช่นรายได้หรือการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่อาจนำไปสู่ความผันผวนหรือความผันผวนของราคาในราคาสินทรัพย์

ตัวเลือกผสม

ตัวเลือกผสม ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของ - ไม่ใช่ข้อผูกมัด - ในการซื้อตัวเลือกอื่นในราคาที่กำหนดในหรือตามวันที่กำหนด โดยทั่วไปแล้วสินทรัพย์อ้างอิงของการโทรแบบดั้งเดิมหรือตัวเลือกการวางคือความปลอดภัยของผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตามสินทรัพย์อ้างอิงของตัวเลือกการผสมเป็นอีกทางเลือกหนึ่ง ตัวเลือกการผสมมีสี่ประเภท:

1. โทรหา callCall บน putPut บน putPut on call

ตัวเลือกประเภทเหล่านี้มักใช้ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดตราสารหนี้

ตัวเลือก Barrier

ตัวเลือกของ Barrier นั้นคล้ายคลึงกับการโทรและวางสายวานิลลาธรรมดา แต่จะเปิดใช้งานหรือดับลงเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงถึงระดับราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเท่านั้น ในแง่นี้มูลค่าของตัวเลือกสิ่งกีดขวางจะกระโดดขึ้นหรือลงเป็นกระโดดแทนที่จะเปลี่ยนราคาทีละน้อย ตัวเลือกเหล่านี้มีการซื้อขายกันทั่วไปในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดทุน

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าตัวเลือกที่เป็นอุปสรรคมีราคาน็อคเอาต์ที่ $ 100 และราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 90 และขณะนี้หุ้นซื้อขายที่ $ 80 ต่อหุ้น ตัวเลือกจะทำงานเหมือนตัวเลือกมาตรฐานเมื่อราคาอ้างอิงต่ำกว่า $ 99.99 แต่เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงถึง $ 100 ตัวเลือกจะถูกทำให้ล้มลงและกลายเป็นไร้ค่า การน็อคอินจะเป็นสิ่งที่ตรงกันข้าม หากพื้นฐานอยู่ต่ำกว่า $ 99.99 ตัวเลือกจะไม่มีอยู่ แต่เมื่อรากฐานมีค่าถึง $ 100 ตัวเลือกจะมีอยู่จริงและเท่ากับ $ 10 ในเงิน

นักลงทุนสามารถใช้ออปชั่น Barrier เพื่อลดค่าพรีเมี่ยมสำหรับการซื้อออปชั่น ตัวอย่างเช่นคุณลักษณะการทำให้ผิดพลาดสำหรับตัวเลือกการโทรอาจ จำกัด ผลกำไรของหุ้นพื้นฐาน มีตัวเลือกอุปสรรคสี่ประเภท:

1. ขึ้นและออกคือเมื่อราคาของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นและเคาะออกตัวเลือกลงและออกคือเมื่อราคาลดลงและเคาะออกตัวเลือก up-and-in เริ่มต้นตัวเลือกเมื่อราคาเพิ่มขึ้นถึงระดับที่เฉพาะเจาะจงลงและ - ในการเคาะในการลดราคา

ตัวเลือกไบนารี

ตัวเลือกไบนารีหรือตัวเลือกดิจิตอลจ่ายเป็นจำนวนคงที่เฉพาะเมื่อมีเหตุการณ์หรือการเคลื่อนไหวของราคาเกิดขึ้น ตัวเลือกไบนารีให้โครงสร้างการจ่ายเงินทั้งหมดหรือไม่มีอะไร ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกการโทรแบบดั้งเดิมซึ่งการจ่ายเงินครั้งสุดท้ายเพิ่มขึ้นทีละน้อยเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าการประท้วงแต่ละครั้งไบนารีจะจ่ายเงินก้อน จำกัด หากสินทรัพย์อยู่เหนือการประท้วง ในทางกลับกันผู้ซื้อของตัวเลือกการวางแบบไบนารีจะได้รับเงินจำนวน จำกัด หากสินทรัพย์ปิดต่ำกว่าราคาที่กำหนดไว้

ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้าซื้อตัวเลือกการโทรแบบไบนารีที่มีการจ่ายเงินตามที่ระบุไว้ที่ $ 10 ที่ราคาใช้สิทธิ $ 50 และราคาหุ้นสูงกว่าการประท้วงเมื่อครบกำหนดระยะเวลาผู้ถือจะได้รับการจ่ายเงินก้อนละ $ 10 ราคาได้เพิ่มขึ้น หากราคาหุ้นต่ำกว่าการประท้วงเมื่อครบกำหนดอายุผู้ค้าขายจะไม่ได้รับการชำระเงินใด ๆ และการสูญเสียจะถูก จำกัด เฉพาะเบี้ยประกันภัยล่วงหน้า

นอกจากตราสารทุนแล้วนักลงทุนสามารถใช้ไบนารี่ออฟชั่นเพื่อแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเช่นยูโร (EUR) และดอลลาร์แคนาดา (CAD) หรือสินค้าโภคภัณฑ์เช่นน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติ ตัวเลือกไบนารีอาจขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของเหตุการณ์เช่นระดับของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรือมูลค่าของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) การออกกำลังกายในช่วงแรกอาจไม่สามารถทำได้ด้วยไบนารีหากเงื่อนไขพื้นฐานไม่เป็นไปตาม

ตัวเลือกเบอร์มิวดา

ตัวเลือกเบอร์มิวดาสามารถใช้สิทธิในวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเช่นเดียวกับวันหมดอายุ ตัวเลือกเบอร์มิวดาอาจอนุญาตให้นักลงทุนใช้ตัวเลือกในวันแรกของเดือนเท่านั้น ตัวเลือกเบอร์มิวดาช่วยให้นักลงทุนสามารถควบคุมได้มากขึ้นเมื่อใช้ตัวเลือกนี้ ความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้นนั้นแปลเป็นพรีเมี่ยมที่สูงขึ้นสำหรับตัวเลือกเบอร์มิวดาเมื่อเทียบกับตัวเลือกสไตล์ยุโรปซึ่งสามารถใช้งานได้เฉพาะวันที่หมดอายุเท่านั้น อย่างไรก็ตามตัวเลือกเบอร์มิวดาเป็นทางเลือกที่ถูกกว่าตัวเลือกสไตล์อเมริกันซึ่งอนุญาตให้ออกกำลังกายได้ตลอดเวลา

ตัวเลือกการปรับปริมาณ

ตัวเลือกการปรับปริมาณเรียกสั้น ๆ ว่า quanto options ทำให้ผู้ซื้อมีสินทรัพย์ต่างประเทศ แต่ให้ความปลอดภัยของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ในสกุลเงินของผู้ซื้อ ตัวเลือกนี้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับความเสี่ยงในตลาดต่างประเทศ แต่ใครจะเป็นห่วงว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะแลกเปลี่ยนกันอย่างไรเมื่อถึงเวลาที่ต้องตัดสินใจเลือก

ตัวอย่างเช่นนักลงทุนชาวฝรั่งเศสที่ดูบราซิลอาจพบว่าสถานการณ์ทางเศรษฐกิจเอื้ออำนวยและตัดสินใจที่จะนำเงินทุนบางส่วนที่ได้รับการจัดสรรไว้ในดัชนี BOVESPA ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในบราซิล อย่างไรก็ตามนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนของเงินยูโรและบราซิลที่แท้จริง (BRL) ที่อาจซื้อขายในระหว่างกาล

โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะต้องแปลงยูโรเป็นของจริงของบราซิลเพื่อลงทุนใน BOVESPA นอกจากนี้การถอนการลงทุนจากบราซิลจะต้องถูกแปลงกลับเป็นยูโร เป็นผลให้กำไรใด ๆ ในดัชนีอาจถูกลบออกหากอัตราแลกเปลี่ยนเคลื่อนไหวในทางลบ

นักลงทุนสามารถซื้อตัวเลือกการปรับปริมาณการโทรใน BOVESPA ซึ่งเป็นสกุลเงินยูโร วิธีนี้จะช่วยให้นักลงทุนได้สัมผัสกับ BOVESPA และช่วยให้การจ่ายเงินยังคงอยู่ในสกุลเงินยูโร ในฐานะที่เป็นแพคเกจแบบสองในหนึ่งตัวเลือกนี้จะต้องการพรีเมี่ยมเพิ่มเติมโดยเนื้อแท้ที่อยู่เหนือและเหนือสิ่งที่จำเป็นต้องใช้ตัวเลือกการโทรแบบดั้งเดิม

ตัวเลือก Look-Back

ตัวเลือกการดูกลับไม่มีราคาการใช้สิทธิคงที่ในตอนต้น ราคาที่ใช้แทนจะรีเซ็ตเป็นราคาที่ดีที่สุดของสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อมีการเปลี่ยนแปลง ผู้ถือตัวเลือกการมองย้อนกลับสามารถเลือกราคาการใช้สิทธิที่เหมาะสมที่สุดย้อนหลังสำหรับช่วงเวลาของตัวเลือก การมองย้อนกลับกำจัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเข้าสู่ตลาดเวลาและโดยทั่วไปจะมีราคาแพงกว่าตัวเลือกวานิลลาธรรมดา

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรกลับดูย้อนหลังหนึ่งเดือนในสต็อกเมื่อต้นเดือน ราคาการใช้สิทธิจะพิจารณาเมื่อครบกำหนดโดยการทำราคาต่ำสุดที่ทำได้ในช่วงอายุของตัวเลือก หากพื้นฐานอยู่ที่ $ 106 เมื่อหมดอายุและราคาต่ำสุดในช่วงอายุของตัวเลือกคือ $ 71 ผลตอบแทนคือ $ 35 ($ 106 - $ 71 = $ 35) ความเสี่ยงในการมองย้อนกลับคือเมื่อนักลงทุนจ่ายเบี้ยประกันภัยแพงกว่าทางเลือกดั้งเดิมและราคาหุ้นไม่เคลื่อนไหวเพียงพอที่จะสร้างผลกำไร

ตัวเลือกเอเชีย

ตัวเลือกในเอเชียใช้ราคาเฉลี่ยของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อตรวจสอบว่ามีกำไรเมื่อเทียบกับราคาที่ใช้สิทธิ ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรในเอเชียอาจใช้ราคาเฉลี่ยเป็นเวลา 30 วัน หากค่าเฉลี่ยน้อยกว่าราคาที่ใช้สิทธิ ณ วันที่หมดอายุตัวเลือกจะหมดอายุอย่างไม่มีค่า

ตัวเลือกตะกร้า

ตัวเลือกตะกร้าจะคล้ายกับตัวเลือกวานิลลาธรรมดายกเว้นว่าพวกเขาจะขึ้นอยู่กับมากกว่าหนึ่งพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นตัวเลือกที่จ่ายตามการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่ใช่หนึ่ง แต่สินทรัพย์สามรายการเป็นประเภทของตัวเลือกตะกร้า สินทรัพย์อ้างอิงสามารถมีน้ำหนักเท่ากันในตะกร้าหรือน้ำหนักที่แตกต่างกันตามลักษณะของตัวเลือก

ข้อเสียเปรียบตัวเลือกตะกร้าอาจเป็นไปได้ว่าราคาของตัวเลือกอาจไม่สัมพันธ์หรือซื้อขายในลักษณะเดียวกับส่วนประกอบแต่ละรายการที่จะเปลี่ยนแปลงราคาหรือเวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุ

ตัวเลือก Extendible

ตัวเลือก Extendible ช่วยให้นักลงทุนขยายวันหมดอายุของตัวเลือก เมื่อตัวเลือกถึงวันที่หมดอายุตัวเลือกที่ขยายได้จะมีช่วงเวลาเฉพาะที่ตัวเลือกสามารถขยายได้ คุณลักษณะนี้มีให้สำหรับผู้ซื้อหรือผู้ขายที่มีตัวเลือกที่ขยายได้และอาจเป็นประโยชน์หากตัวเลือกนั้นยังไม่ได้ผลกำไรหรือเสียเงินเมื่อหมดอายุ

ตัวเลือกการแพร่กระจาย

สินทรัพย์อ้างอิงสำหรับออปชั่นสเปรดคือส่วนต่างหรือส่วนต่างระหว่างราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสองรายการ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าตัวเลือกการแพร่กระจายหนึ่งเดือนมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 3 และใช้ความแตกต่างของราคาระหว่างหุ้น ABC และ XYZ เป็นราคาอ้างอิง เมื่อหมดอายุหากหุ้น ABC และ XYZ ซื้อขายที่ $ 106 และ $ 98 ตามลำดับตัวเลือกจะจ่าย $ 5 ($ 106 - $ 98 - $ 3 = $ 5)

ตัวเลือกตะโกน

ตัวเลือกตะโกนช่วยให้ผู้ถือล็อคในจำนวนหนึ่งในผลกำไรในขณะที่ยังคงมีศักยภาพในอนาคตคว่ำในตำแหน่ง หากผู้ค้าซื้อตัวเลือกการโทรแบบตะโกนพร้อมราคาตี $ 100 ในหุ้น ABC เป็นเวลาหนึ่งเดือนเมื่อราคาหุ้นไปถึง $ 118 ผู้ถือตัวเลือกการตะโกนสามารถล็อคในราคานี้และมีกำไรรับประกัน $ 18 เมื่อหมดอายุหากหุ้นอ้างอิงถึง $ 125 ตัวเลือกจะจ่าย $ 25 ในขณะเดียวกันหากสต็อกสิ้นสุดที่ $ 106 เมื่อหมดอายุผู้ถือยังคงได้รับ $ 18 ในตำแหน่ง

ตัวเลือกช่วง

ตัวเลือกช่วงมีผลตอบแทนขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างราคาสูงสุดและต่ำสุดของสินทรัพย์อ้างอิงในช่วงชีวิตของตัวเลือก ตัวเลือกเหล่านี้ช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเวลาเข้าและออก ดังนั้นสิ่งเหล่านี้มีราคาแพงกว่าวานิลลาธรรมดาเช่นเดียวกับตัวเลือกการมองย้อนกลับ

ทำไมตัวเลือกการค้าที่แปลกใหม่

ตัวเลือกที่แปลกใหม่มีเงื่อนไขพื้นฐานที่ไม่ซ้ำกันซึ่งทำให้พวกเขาเหมาะสำหรับการจัดการพอร์ตโฟลิโอระดับสูงและการแก้ปัญหาเฉพาะสถานการณ์ การกำหนดราคาที่ซับซ้อนของตราสารอนุพันธ์เหล่านี้อาจก่อให้เกิดการเก็งกำไรซึ่งสามารถให้โอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนเชิงปริมาณที่มีความซับซ้อน Arbitrage เป็นการซื้อและขายสินทรัพย์พร้อมกันเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาของเครื่องมือทางการเงิน

ในหลายกรณีตัวเลือกที่แปลกใหม่สามารถซื้อเป็นพรีเมี่ยมขนาดเล็กกว่าตัวเลือกวานิลลาเทียบเคียง ค่าใช้จ่ายที่ลดลงมักเกิดจากคุณสมบัติเพิ่มเติมที่เพิ่มโอกาสของตัวเลือกที่ไม่มีค่า อย่างไรก็ตามมีตัวเลือกสไตล์แปลกใหม่ที่มีราคาแพงกว่าคู่แบบดั้งเดิมเช่นตัวเลือกตัวเลือกเช่นเนื่องจาก "ตัวเลือก" จะเพิ่มโอกาสในการปิดตัวเลือกในรูปแบบเงิน แม้ว่าตัวเลือกอาจมีราคาแพงกว่าตัวเลือกวานิลลาเดียว แต่ก็อาจถูกกว่าซื้อทั้งวานิลลาโทรและใส่ถ้าคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ แต่ผู้ค้าไม่แน่ใจในทิศทาง

ตัวเลือกที่แปลกใหม่อาจเหมาะสำหรับ บริษัท ที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงสูงหรือต่ำถึงระดับราคาเฉพาะในสินทรัพย์อ้างอิง การป้องกันความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับการวางตำแหน่งชดเชยหรือการลงทุนเพื่อชดเชยการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ในหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นตัวเลือกของสิ่งกีดขวางอาจเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพเพราะสิ่งเหล่านี้เกิดขึ้นหรืออยู่ในระดับราคาที่ จำกัด

ตัวอย่างโลกแห่งความเป็นจริงของตัวเลือกที่แปลกใหม่

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นใน Apple Inc. (AAPL) นักลงทุนซื้อหุ้นที่ $ 150 ต่อหุ้นและต้องการปกป้องตำแหน่งในกรณีที่ราคาหุ้นตก

นักลงทุนซื้อตัวเลือกการวางสไตล์เบอร์มิวดาที่จะหมดอายุในสามเดือนด้วยราคาซื้อขายที่ $ 150 ตัวเลือกค่าใช้จ่ายพรีเมี่ยม $ 2 หรือ $ 200 เนื่องจากสัญญาตัวเลือกหนึ่งเท่ากับ 100 หุ้น

ตัวเลือกนี้ช่วยปกป้องตำแหน่งสต็อคจากราคาที่ลดลงต่ำกว่า $ 150 ในอีกสามเดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตามตัวเลือกเบอร์มิวดานี้มีคุณสมบัติแปลกใหม่ที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถออกกำลังกายได้ตั้งแต่เช้าตรู่ของวันแรกของแต่ละเดือนจนกระทั่งหมดอายุ

ราคาหุ้นลดลงถึง $ 100 ในเดือนที่หนึ่งและในวันแรกของเดือนที่สองของตัวเลือกนักลงทุนใช้ตัวเลือกการวาง นักลงทุนขายหุ้นของ Apple ในราคา $ 100 ต่อหุ้น อย่างไรก็ตามราคาการใช้สิทธิ 150 ดอลลาร์สำหรับตัวเลือกการจ่ายจะจ่ายให้กับนักลงทุน 50 ดอลลาร์ นักลงทุนได้ออกจากตำแหน่งโดยรวมรวมถึงตำแหน่งหุ้นและใส่ตัวเลือกสำหรับ $ 150 ลบพรีเมี่ยม $ 2 จ่ายสำหรับการวาง

หากราคาหุ้นของ Apple ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากใช้สิทธิในเดือนที่สองพูดถึง $ 200 ตามวันหมดอายุของตัวเลือกนักลงทุนจะพลาดกำไรจากการขายตำแหน่งในเดือนที่สอง

แม้ว่าตัวเลือกที่แปลกใหม่จะให้ความยืดหยุ่นและการปรับแต่ง แต่ก็ไม่รับประกันว่าทางเลือกและการตัดสินใจของนักลงทุนว่าราคาใช้สิทธิวันหมดอายุหรือการออกกำลังกายก่อนกำหนดหรือไม่นั้นจะถูกต้องหรือทำกำไรได้