นิยามอัตราส่วนปัจจุบัน

สารบัญ

• อัตราส่วนปัจจุบันคืออะไร?
• สูตรและการคำนวณ
• อัตราส่วนสภาพคล่องและหนี้สินปัจจุบัน
• การตีความอัตราส่วนปัจจุบัน
• อัตราส่วนสภาพคล่องเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
• ใช้อัตราส่วนปัจจุบัน
• อัตราส่วนปัจจุบันเทียบกับอัตราส่วนอื่น ๆ
• ข้อ จำกัด ของอัตราส่วนปัจจุบัน

อัตราส่วนปัจจุบันคืออะไร?

อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันคืออัตราส่วนสภาพคล่องที่วัดความสามารถของ บริษัท ในการจ่ายภาระผูกพันระยะสั้นหรือกำหนดชำระภายในหนึ่งปี มันบอกนักลงทุนและนักวิเคราะห์ว่า บริษัท สามารถเพิ่มสินทรัพย์หมุนเวียนในงบดุลให้เป็นไปตามหนี้สินปัจจุบันและเจ้าหนี้อื่นได้อย่างไร

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราส่วนสภาพคล่องจะเปรียบเทียบสินทรัพย์ทั้งหมดของ บริษัท กับหนี้สินหมุนเวียน เหล่านี้มักจะถูกกำหนดให้เป็นสินทรัพย์ที่เป็นเงินสดหรือจะกลายเป็นเงินสดในหนึ่งปีหรือน้อยกว่าและหนี้สินที่จะต้องจ่ายในหนึ่งปีหรือน้อยกว่าบางครั้งอัตราส่วนสภาพคล่องบางครั้งเรียกว่าอัตราส่วน "เงินทุนหมุนเวียน" และช่วยให้นักลงทุน เข้าใจเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสามารถของ บริษัท ในการครอบคลุมหนี้ระยะสั้นด้วยสินทรัพย์ปัจจุบันจุดแข็งของอัตราส่วนปัจจุบันรวมถึงความยากลำบากในการเปรียบเทียบการวัดในกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆการทำให้เกินดุลของสินทรัพย์และหนี้สินที่เฉพาะเจาะจงมากเกินไป

สูตรและการคำนวณสำหรับอัตราส่วนปัจจุบัน

ในการคำนวณอัตราส่วนนักวิเคราะห์เปรียบเทียบสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท กับหนี้สินหมุนเวียน สินทรัพย์หมุนเวียนที่แสดงอยู่ในงบดุลของ บริษัท ได้แก่ เงินสดลูกหนี้สินค้าคงคลังและสินทรัพย์อื่น ๆ ที่คาดว่าจะชำระบัญชีหรือเปลี่ยนเป็นเงินสดในเวลาน้อยกว่าหนึ่งปี หนี้สินหมุนเวียนประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้าค่าจ้างภาษีค้างจ่ายและหนี้สินระยะยาวส่วนหนึ่ง

อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน = หนี้สินหมุนเวียนสินทรัพย์หมุนเวียน

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมหรือสูงกว่าเล็กน้อยถือว่าโดยทั่วไปยอมรับได้ อัตราส่วนปัจจุบันที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมอาจบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นของความทุกข์หรือค่าเริ่มต้น ในทำนองเดียวกันหาก บริษัท มีอัตราส่วนสภาพคล่องสูงมากเมื่อเทียบกับกลุ่มเพื่อนของพวกเขาแสดงว่าการจัดการอาจไม่ได้ใช้สินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ

อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันเรียกว่า“ กระแส” เนื่องจากอัตราส่วนสภาพคล่องอื่น ๆ จะรวมสินทรัพย์และหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด

อัตราส่วนปัจจุบันเรียกว่าอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน

ใช้อัตราส่วนปัจจุบัน

อัตราส่วนสภาพคล่องและหนี้สินปัจจุบัน

บริษัท ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องน้อยกว่าหนึ่งในหลายกรณีไม่มีทุนในมือที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นหากครบกำหนดทันทีในขณะที่อัตราส่วนปัจจุบันมากกว่าหนึ่งบ่งชี้ว่า บริษัท มีทรัพยากรทางการเงิน เพื่อคงตัวทำละลายในระยะสั้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากอัตราส่วนปัจจุบัน ณ เวลาใดเวลาหนึ่งเป็นเพียงสแน๊ปช็อตจึงมักจะไม่ได้เป็นตัวแทนของสภาพคล่องหรือความสามารถในการละลายของ บริษัท อย่างสมบูรณ์

ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจมีอัตราส่วนสภาพคล่องสูงมาก แต่ลูกหนี้ของ บริษัท อาจมีอายุมากอาจเป็นเพราะลูกค้าชำระช้ามากซึ่งอาจซ่อนอยู่ในอัตราส่วนปัจจุบัน นักวิเคราะห์จะต้องพิจารณาคุณภาพของสินทรัพย์อื่น ๆ ของ บริษัท เมื่อเทียบกับภาระผูกพันของตนเช่นกัน หากสินค้าคงคลังไม่สามารถขายได้อัตราส่วนปัจจุบันอาจยังคงยอมรับได้ในช่วงเวลาหนึ่ง แต่ บริษัท อาจจะเริ่มต้น

อัตราส่วนปัจจุบันน้อยกว่าหนึ่งอาจดูเหมือนน่าตกใจแม้ว่าสถานการณ์ที่แตกต่างกันอาจส่งผลกระทบต่ออัตราส่วนปัจจุบันใน บริษัท ที่มั่นคง ตัวอย่างเช่นรอบเดือนปกติสำหรับคอลเลกชันของ บริษัท และกระบวนการชำระเงินอาจนำไปสู่อัตราส่วนที่สูงในขณะที่ได้รับการชำระเงิน แต่อัตราส่วนปัจจุบันต่ำเป็นคอลเลกชันเหล่านั้นลดลง

การคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่อง ณ เวลาปัจจุบันเพียงจุดเดียวอาจบ่งบอกว่า บริษัท ไม่สามารถครอบคลุมหนี้ทั้งหมดได้ แต่ไม่ได้หมายความว่าจะไม่สามารถชำระหนี้ได้เมื่อได้รับการชำระเงินแล้ว

นอกจากนี้บาง บริษัท โดยเฉพาะผู้ค้าปลีกรายใหญ่เช่น Wal-Mart สามารถเจรจาเงื่อนไขการชำระเงินกับซัพพลายเออร์ได้นานกว่าค่าเฉลี่ย หากผู้ค้าปลีกไม่ให้เครดิตกับลูกค้าสิ่งนี้สามารถแสดงในงบดุลเป็นยอดเจ้าหนี้ที่สูงเมื่อเทียบกับยอดลูกหนี้ ผู้ค้าปลีกรายใหญ่สามารถลดปริมาณสินค้าคงคลังผ่านห่วงโซ่อุปทานที่มีประสิทธิภาพซึ่งทำให้สินทรัพย์หมุนเวียนลดลงต่อหนี้สินหมุนเวียนส่งผลให้อัตราส่วนหมุนเวียนลดลง อัตราส่วนปัจจุบันของ Wal-Mart ในเดือนมกราคม 2019 อยู่ที่ 0.80

อัตราส่วนปัจจุบันสามารถเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์สำหรับการละลายระยะสั้นของ บริษัท เมื่อมีการวางไว้ในบริบทของสิ่งที่เคยเป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท และกลุ่มเพื่อน นอกจากนี้ยังให้ข้อมูลเชิงลึกมากขึ้นเมื่อคำนวณซ้ำหลายครั้ง

การตีความอัตราส่วนปัจจุบัน

อัตราส่วนต่ำกว่า 1 หมายถึงหนี้ของ บริษัท ที่ครบกำหนดในหนึ่งปีหรือน้อยกว่านั้นมากกว่าสินทรัพย์ (เงินสดหรือสินทรัพย์ระยะสั้นอื่น ๆ ที่คาดว่าจะเปลี่ยนเป็นเงินสดภายในหนึ่งปีหรือน้อยกว่า)

ในทางทฤษฎีในทางทฤษฎียิ่งอัตราส่วนปัจจุบันสูงเท่าใด บริษัท ที่มีความสามารถมากขึ้นก็คือการจ่ายภาระผูกพันเนื่องจาก บริษัท มีสัดส่วนของมูลค่าสินทรัพย์ระยะสั้นที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับมูลค่าของหนี้สินระยะสั้น อย่างไรก็ตามในขณะที่อัตราส่วนที่สูงกว่า 3 ใน 3 บ่งชี้ว่า บริษัท สามารถครอบคลุมหนี้สินปัจจุบันได้สามครั้ง แต่อาจบ่งชี้ว่าไม่ได้ใช้สินทรัพย์หมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพไม่ได้รับการจัดหาเงินทุนที่ดีหรือไม่จัดการเงินทุนหมุนเวียน

อัตราส่วนสภาพคล่องเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา

อะไรที่ทำให้อัตราส่วนปัจจุบัน“ ดี” หรือ“ ไม่ดี” มักขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลง บริษัท ที่ดูเหมือนว่าจะมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่ยอมรับได้อาจมีแนวโน้มไปสู่สถานการณ์ที่ บริษัท ต้องดิ้นรนเพื่อชำระค่าใช้จ่าย ในทางกลับกัน บริษัท ที่อาจดูเหมือนกำลังดิ้นรนอยู่ในขณะนี้สามารถสร้างความก้าวหน้าที่ดีต่ออัตราส่วนปัจจุบันที่มีสุขภาพดีขึ้น ในกรณีแรกแนวโน้มของอัตราส่วนปัจจุบันเมื่อเวลาผ่านไปคาดว่าจะมีผลกระทบต่อมูลค่าของ บริษัท อัตราส่วนสภาพคล่องที่ดีขึ้นสามารถบ่งชี้โอกาสในการลงทุนในหุ้นที่มีมูลค่าต่ำในการพลิกกลับของ บริษัท

ลองนึกภาพ บริษัท ทั้งสองที่มีอัตราส่วนปัจจุบัน 1.00 ในวันนี้ ขึ้นอยู่กับแนวโน้มของอัตราส่วนปัจจุบันในตารางต่อไปนี้ซึ่งนักวิเคราะห์จะมีความคาดหวังในแง่ดีมากขึ้นสำหรับ?

สองสิ่งที่ควรชัดเจนในแนวโน้มของ Horn & Co. กับ Claws, Inc: ประการแรกแนวโน้มของ Claws นั้นเป็นเชิงลบซึ่งหมายความว่าการตรวจสอบเพิ่มเติมนั้นเป็นเรื่องที่รอบคอบ บางทีพวกเขากำลังรับภาระหนี้มากเกินไปหรือดุลเงินสดของพวกเขากำลังหมดลงซึ่งสิ่งเหล่านี้อาจเป็นปัญหาการละลายถ้ามันเลวลง

แนวโน้มของฮอร์นแอนด์โคนั้นเป็นไปในเชิงบวกซึ่งอาจบ่งบอกถึงการสะสมที่ดีขึ้นการหมุนเวียนสินค้าคงคลังที่เร็วขึ้นหรือ บริษัท สามารถชำระหนี้ได้ ปัจจัยที่สองคืออัตราส่วนปัจจุบันของกรงเล็บมีความผันผวนเพิ่มขึ้นจาก 1.35 เป็น 1.05 ในปีเดียวซึ่งอาจบ่งชี้ถึงความเสี่ยงในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและน่าจะส่งผลต่อมูลค่าของ บริษัท

ใช้อัตราส่วนปัจจุบัน

อัตราส่วนปัจจุบันของ บริษัท สามแห่ง ได้แก่ Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) และ Costco Wholesale (COST) ซึ่งคำนวณได้ดังต่อไปนี้สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดปี 2560:

สำหรับทุก ๆ $ 1 ของหนี้สินหมุนเวียน COST มีเงิน $ 0.98 เซนต์ที่จะจ่ายหนี้ในเวลาที่ถ่ายภาพนี้ เช่นเดียวกันดิสนีย์มี $ 0.81 เซนต์ในสินทรัพย์หมุนเวียนสำหรับแต่ละดอลลาร์ของหนี้หมุนเวียน Apple มีมากกว่าเพียงพอที่จะครอบคลุมหนี้สินปัจจุบันหากครบกำหนดตามหลักเหตุผลในทันทีและสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดสามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้

อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันเทียบกับอัตราส่วนสภาพคล่องอื่น ๆ

อัตราส่วนสภาพคล่องอื่น ๆ ที่คล้ายคลึงกันสามารถใช้เสริมการวิเคราะห์อัตราส่วนปัจจุบัน ในแต่ละกรณีความแตกต่างในมาตรการเหล่านี้สามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจสถานะปัจจุบันของสินทรัพย์และหนี้สินของ บริษัท จากมุมที่แตกต่างกันรวมถึงเพื่อทำความเข้าใจว่าบัญชีเหล่านั้นมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป

อัตราส่วนทดสอบกรดที่ใช้กันทั่วไป (หรืออัตราส่วนด่วน) เปรียบเทียบสินทรัพย์ที่เลิกกิจการได้ง่ายของ บริษัท (รวมถึงเงินสดลูกหนี้และการลงทุนระยะสั้นไม่รวมสินค้าคงคลังและชำระล่วงหน้า) กับหนี้สินหมุนเวียน อัตราส่วนสินทรัพย์เงินสด (หรืออัตราส่วนเงินสด) ก็คล้ายกับอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน แต่จะเปรียบเทียบเฉพาะหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดและเงินสดต่อหนี้สินหมุนเวียนของ บริษัท

ในที่สุดอัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจะเปรียบเทียบกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ บริษัท กับหนี้สินหมุนเวียน

ข้อ จำกัด ในการใช้อัตราส่วนปัจจุบัน

ข้อ จำกัด ของการใช้อัตราส่วนปัจจุบันเกิดขึ้นเมื่อใช้อัตราส่วนเพื่อเปรียบเทียบ บริษัท ต่าง ๆ กับอีก บริษัท หนึ่ง ธุรกิจแตกต่างกันอย่างมากระหว่างอุตสาหกรรมและดังนั้นการเปรียบเทียบอัตราส่วนปัจจุบันของ บริษัท ในอุตสาหกรรมต่าง ๆ อาจไม่นำไปสู่ความเข้าใจที่มีประสิทธิผล

ตัวอย่างเช่นในอุตสาหกรรมหนึ่งอาจเป็นเรื่องปกติที่จะขยายเครดิตให้กับลูกค้าเป็นเวลา 90 วันหรือนานกว่านั้นในขณะที่ในอุตสาหกรรมอื่นการเรียกเก็บเงินระยะสั้นมีความสำคัญมากกว่า กระแทกแดกดันอุตสาหกรรมที่ขยายสินเชื่อมากขึ้นจริงอาจมีอัตราส่วนสภาพคล่องสูงขึ้นเล็กน้อยเพราะสินทรัพย์หมุนเวียนของพวกเขาจะสูงขึ้น โดยปกติแล้วจะมีประโยชน์มากกว่าเมื่อเปรียบเทียบ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน

ข้อเสียเปรียบอีกประการของการใช้อัตราส่วนปัจจุบันที่กล่าวถึงข้างต้นสั้น ๆ เกี่ยวข้องกับการขาดความจำเพาะ ซึ่งแตกต่างจากอัตราส่วนสภาพคล่องอื่น ๆ อีกมากมายมันรวมสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดของ บริษัท แม้จะไม่สามารถชำระบัญชีได้อย่างง่ายดาย ตัวอย่างเช่นลองนึกภาพ บริษัท ทั้งสองที่มีอัตราส่วนปัจจุบันอยู่ที่ 0.80 ณ สิ้นไตรมาสที่แล้ว บนพื้นผิวสิ่งนี้อาจดูเท่าเทียมกัน แต่คุณภาพและสภาพคล่องของสินทรัพย์เหล่านั้นอาจแตกต่างกันอย่างมากดังที่แสดงในรายละเอียดต่อไปนี้:

ในตัวอย่างนี้ บริษัท A มีสินค้าคงคลังมากกว่า บริษัท B ซึ่งจะกลายเป็นเงินสดในระยะสั้นได้ยากขึ้น บางทีคลังโฆษณานี้มีการทำเกินปริมาณหรือไม่ต้องการซึ่งอาจลดมูลค่าลงในงบดุล บริษัท B มีเงินสดมากขึ้นซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดและมีลูกหนี้ที่สามารถเรียกเก็บได้เร็วกว่าสินค้าคงคลังที่สามารถชำระบัญชีได้ แม้ว่ามูลค่ารวมของสินทรัพย์หมุนเวียนจะตรงกัน แต่ บริษัท B อยู่ในสถานะที่เป็นของเหลวมากกว่าและเป็นตัวทำละลาย

หนี้สินหมุนเวียนของ บริษัท A และ บริษัท B นั้นแตกต่างกันมาก บริษัท A มีบัญชีเจ้าหนี้เพิ่มขึ้นในขณะที่ บริษัท B มีตั๋วเงินระยะสั้นเพิ่มขึ้น การตรวจสอบนี้จะคุ้มค่ามากขึ้นเนื่องจากเป็นไปได้ว่าบัญชีเจ้าหนี้จะต้องชำระก่อนยอดเงินคงเหลือทั้งหมดของบัญชีเจ้าหนี้ อย่างไรก็ตาม บริษัท B มีค่าจ้างที่น้อยลงซึ่งเป็นความรับผิดชอบส่วนใหญ่ที่จะต้องจ่ายในระยะสั้น

ในตัวอย่างนี้แม้ว่าทั้งสอง บริษัท จะดูเหมือนกัน แต่ บริษัท B มีแนวโน้มที่จะเป็นของเหลวและเป็นตัวทำละลายมากขึ้น นักลงทุนสามารถขุดลึกลงไปในรายละเอียดของการเปรียบเทียบอัตราส่วนปัจจุบันโดยการประเมินอัตราส่วนสภาพคล่องอื่น ๆ ที่มุ่งเน้นแคบกว่าอัตราส่วนปัจจุบัน