ภูมิทัศน์ของกองทุนไม่ว่าจะเป็นกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) การปฏิบัติตามหลักการด้านสิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแล (ESG) ถูกครอบงำโดยผลิตภัณฑ์ตราสารทุน ในกรณีที่มีการสนทนาอื่น ๆ เกี่ยวกับสมาร์ทเบต้าและผลิตภัณฑ์ที่มีน้ำหนักพื้นฐานผู้ลงทุนจะสงสัยว่าคุณธรรม ESG สามารถนำไปใช้กับพื้นที่รายได้คงที่หรือไม่
คำตอบสั้น ๆ คือ“ ใช่พันธบัตรและ ESG ตรงกัน” นอกจากนี้นักลงทุนควรคาดหวังว่าจะมีเงินทุนมากขึ้นในการแต่งงานกับแนวคิดทั้งสอง ในความเป็นจริงความคิดของการลงทุนที่ดีอาจมีการใช้งานที่สำคัญในจักรวาลตราสารหนี้
“ การวิเคราะห์ด้านสิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแล (ESG) กำลังทวีความสำคัญมากขึ้นเรื่อย ๆ สำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ที่มีรายได้สูงการวิจัยในสหรัฐและทั่วโลกซึ่งปัจจัยเหล่านี้มีความมั่นคงมากขึ้น” Legg Mason Inc. ผู้จัดการกองทุนกล่าว คะแนนอาจมีความสัมพันธ์กับโอกาสในการลงทุนที่น่าดึงดูดซึ่งเป็นเหตุผลที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงความสามารถของนักลงทุนตราสารหนี้ในการกำหนดราคาความเสี่ยงของพันธบัตรอย่างถูกต้องในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานขึ้น”
ทำให้ความคืบหน้า
ปัจจัยหลักในการเพิ่มการลงทุน ESG ในโลกตราสารหนี้คือหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (CRAs) โดยใช้หลักการ ESG ในการวิจัยและจัดอันดับ ความคืบหน้ากำลังทำอยู่ในหน้านั้น ตัวอย่างเช่นบริการของ Moody's Investor ซึ่งเป็นหนึ่งใน CRA ที่สำคัญคือการส่งเสริมความพยายามในการรวมการพิจารณา ESG
“ ในช่วงสามปีที่ผ่านมามูดี้ส์พยายามอย่างหนักที่จะเพิ่มความโปร่งใสในการพิจารณา ESG ในการวิเคราะห์คุณภาพเครดิต “ วัตถุประสงค์ของมู้ดดี้ไม่ได้หมายถึงการพิจารณาทั้งหมดที่อาจมีสีเขียวยั่งยืนหรือมีจริยธรรม แต่เป็นสิ่งที่มีผลกระทบต่อคุณภาพสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญ”
ปีที่แล้วหลักการที่สหประชาชาติให้การสนับสนุนการลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ (PRI) ได้เปิดเผยคำแถลงการจัดอันดับเครดิตของ ESG นักลงทุนกว่า 100 รายที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเกือบ 20 ล้านล้านเหรียญและ CRA อีกแปดแห่งได้ลงนามในแถลงการณ์
Standard & Poor's เป็นคู่แข่งของมูดี้ส์ได้เสนอให้รวมถึงการประเมิน ESG สำหรับผู้ออกหุ้นกู้ของ บริษัท ที่เน้นความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม, ความเสี่ยงทางสังคม, การจัดการและการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งและวิธีการที่ทีมผู้บริหารจัดการและความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม
Legg Mason กล่าวว่ายิ่งพันธบัตรมีระยะเวลานานจนกว่าจะครบกำหนดโอกาสที่ปัจจัยที่มีผลต่อความเสี่ยงในพันธบัตรและความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารก็จะเปลี่ยนไปเช่นกัน Legg Mason กล่าว “ แม้ว่าสิ่งนี้จะสร้างความท้าทายที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน แต่การวิเคราะห์ ESG ช่วยเสริมมุมมองในระยะยาวและความเข้าใจที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับปัจจัยเสี่ยงที่กว้างขึ้นในช่วงเวลา”
เข้าถึง ESG Corporate Bonds
นักลงทุนควรคาดหวังว่ากองทุนพันธบัตรของ บริษัท ที่มากขึ้นจะเชื่อมโยงกับหลักการ ESG เพื่อออกสู่ตลาด เมื่อต้นปีที่ผ่านมา iShares ผู้ออกอีทีเอฟรายใหญ่ที่สุดของโลกได้เปิดตัวอีเอฟเอส (ISC) สำหรับตราสารหนี้ของอีเอสจีเอส (USDC) (ISC) และไอเอสจีเอส ESG สำหรับอายุ 1-5 ปี กองทุนอีทีเอฟเหล่านั้นมีหนี้สินของ บริษัท “ ที่ออกโดย บริษัท ที่มีคุณสมบัติด้านสิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแลที่ดีในขณะที่แสดงความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คล้ายคลึงกับดัชนีหลักของดัชนีดังกล่าว” iShares
คุณภาพสินเชื่อมีความแข็งแกร่งทั้งใน ETFs ตัวอย่างเช่น 90% ของการถือครอง 98 ของ SUSB ได้รับการจัดอันดับ A หรือ BBB ในขณะที่มากกว่า 89% ของการถือครองของ SUSC 190 รายการนั้นได้รับการจัดอันดับ A หรือ BBB
หนี้ในตลาดเกิดใหม่ซึ่งเป็นจุดหมายปลายทางสำคัญของนักลงทุนที่มีความเสี่ยงที่ต้องการเพิ่มอัตราผลตอบแทนอาจเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับการเติบโตของพันธบัตร ESG ในอนาคต ความพยายามในจีนและอินเดียในหมู่ประเทศกำลังพัฒนาอื่น ๆ เพื่อลดมลพิษและลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์สามารถผลักดันให้ใช้การจัดอันดับตราสารหนี้ ESG นอกสหรัฐอเมริกา
“ ถึงกระนั้นเราเห็นสัญญาณว่าตลาดกำลังจะลงทุนได้มากขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบัน” MSCI กล่าว “ ผู้ออกตราสารเริ่มยึดมั่นในมาตรฐานที่สูงขึ้นเพราะพวกเขาทำงานเพื่อดึงดูดเงินทุนต่างประเทศ”
ข้อมูลแนะนำว่าในระยะยาวพันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงจะสูงกว่ากลุ่มที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำหรือผู้ออกตราสารที่ไม่มีอันดับความน่าเชื่อถือ ESG
