การซื้อหุ้นคืนคืออะไร?
การซื้อหุ้นคืนเป็นการทำธุรกรรมโดยที่ บริษัท ซื้อคืนหุ้นของตนเองจากตลาด บริษัท อาจซื้อคืนเนื่องจากผู้บริหารพิจารณาว่าไม่คุ้มค่า บริษัท ซื้อหุ้นโดยตรงจากตลาดหรือเสนอทางเลือกแก่ผู้ถือหุ้นในการเสนอราคาหุ้นโดยตรงกับ บริษัท ในราคาคงที่ การซื้อคืนหุ้นจะลดจำนวนหุ้นคงเหลือที่เพิ่มขึ้นทั้งอุปสงค์สำหรับหุ้นและราคา
การซื้อคืน / ซื้อคืนหุ้น
เกิดอะไรขึ้นหลังจากการซื้อหุ้นคืน
เนื่องจากการซื้อคืนหุ้นลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่จึงเพิ่มรายได้ต่อหุ้น (EPS) กำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นจะยกระดับมูลค่าตลาดของหุ้นที่เหลืออยู่ หลังจากซื้อคืนหุ้นจะถูกยกเลิกหรือถือเป็นหุ้นทุนซื้อคืนดังนั้นพวกเขาจึงไม่ได้ถูกถือครองต่อสาธารณะอีกต่อไปและไม่โดดเด่น
เหตุผลในการซื้อหุ้นคืน
การซื้อหุ้นคืนจะลดสินทรัพย์รวมของธุรกิจเพื่อให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นและตัวชี้วัดอื่น ๆ ดีขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับการไม่ซื้อคืนหุ้น การลดจำนวนหุ้นหมายถึงผลกำไรต่อหุ้น (EPS) รายได้และกระแสเงินสดเติบโตอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น
หากธุรกิจจ่ายเงินจำนวนเดียวกันให้แก่ผู้ถือหุ้นทุกปีเป็นเงินปันผลและจำนวนหุ้นลดลงผู้ถือหุ้นแต่ละคนจะได้รับเงินปันผลประจำปีที่ใหญ่ขึ้น หาก บริษัท เติบโตกำไรและการจ่ายเงินปันผลทั้งหมดการลดจำนวนหุ้นทั้งหมดจะเป็นการเพิ่มการเติบโตของเงินปันผล ผู้ถือหุ้นคาดหวังว่า บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลปกติจะดำเนินการต่อไป
ในบางกรณีการซื้อคืนสามารถซ่อนรายได้สุทธิที่ลดลงเล็กน้อย หากการซื้อหุ้นคืนลดจำนวนหุ้นที่มีกำไรมากกว่าการลดลงของกำไรสุทธิกำไรต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้นโดยไม่คำนึงถึงสถานะทางการเงินของธุรกิจ
การซื้อคืนหุ้นจะช่วยเติมเต็มช่องว่างระหว่างเงินทุนส่วนเกินและเงินปันผลเพื่อให้ธุรกิจได้รับผลตอบแทนมากขึ้นโดยไม่ต้องล็อคเป็นรูปแบบ ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ต้องการคืนกำไร 75% ให้กับผู้ถือหุ้นและรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลไว้ที่ 50% บริษัท ให้ผลตอบแทน 25% ในรูปของการซื้อหุ้นคืนเพื่อเสริมเงินปันผล
ประโยชน์ของการซื้อหุ้นคืน
การซื้อหุ้นคืนแสดงให้เห็นว่า บริษัท เชื่อว่าหุ้นของ บริษัท นั้นต่ำกว่ามูลค่าและเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการคืนเงินในกระเป๋าของผู้ถือหุ้น การซื้อหุ้นคืนจะลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่แล้วทำให้แต่ละ บริษัท มีมูลค่ามากกว่าร้อยละของ บริษัท กำไรต่อหุ้นของหุ้นจะเพิ่มขึ้นในขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) ลดลงหรือราคาหุ้นเพิ่มขึ้น การซื้อหุ้นคืนแสดงให้เห็นถึงนักลงทุนว่าธุรกิจมีเงินสดเพียงพอสำหรับการเกิดเหตุฉุกเฉินและความน่าจะเป็นที่จะเกิดปัญหาทางเศรษฐกิจในระดับต่ำ
ประเด็นที่สำคัญ
- การซื้อหุ้นคืนหรือการซื้อคืนเป็นการตัดสินใจของ บริษัท ที่จะซื้อคืนหุ้นของตนเองจากตลาด บริษัท อาจซื้อคืนหุ้นเพื่อเพิ่มมูลค่าของหุ้นและเพื่อปรับปรุงงบการเงิน บริษัท มักจะซื้อคืนเมื่อมีเงินสดในมือและตลาดหุ้นอยู่ในช่วงขาขึ้น มีความเสี่ยงที่ราคาหุ้นอาจตกลงหลังจากการซื้อคืน
ข้อเสียของการซื้อหุ้นคืน
คำวิจารณ์ของการซื้อคืนคือพวกเขามักจะไม่ได้กำหนดเวลา บริษัท จะซื้อคืนหุ้นเมื่อมีเงินสดจำนวนมากหรือในช่วงระยะเวลาของสุขภาพทางการเงินสำหรับ บริษัท และตลาดหุ้น ราคาหุ้นของ บริษัท มีแนวโน้มสูงในช่วงเวลาดังกล่าวและราคาอาจลดลงหลังจากการซื้อคืน การลดลงของราคาหุ้นสามารถบ่งบอกว่า บริษัท ไม่แข็งแรงดังนั้นหลังจากทั้งหมด
นอกจากนี้การซื้อหุ้นคืนสามารถให้ความประทับใจแก่นักลงทุนว่า บริษัท ไม่มีโอกาสทำกำไรอื่น ๆ สำหรับการเติบโตซึ่งเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหารายได้และผลกำไรที่เพิ่มขึ้น บริษัท ไม่จำเป็นต้องซื้อคืนหุ้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในตลาดหรือเศรษฐกิจ การซื้อหุ้นคืนทำให้ธุรกิจอยู่ในสถานการณ์ล่อแหลมหากเศรษฐกิจชะลอตัวหรือ บริษัท ต้องเผชิญกับภาระทางการเงินที่ไม่สามารถตอบสนองได้
หากต้องการเรียนรู้เกี่ยวกับผลกระทบที่การซื้อหุ้นคืนมีให้อ่าน; "ผลกระทบของการซื้อหุ้นคืน"
