สหรัฐอเมริกาเสนอสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ดีที่สุดแห่งหนึ่งในโลกเพื่อเริ่มกองทุนป้องกันความเสี่ยง ในช่วงครึ่งแรกของปี 2557 มี บริษัท กองทุนป้องกันความเสี่ยงใหม่ 39 แห่งที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการอย่างน้อย 50 ล้านดอลลาร์ถูกจัดตั้งขึ้นและบริหารรวมกว่า 15.3 พันล้านดอลลาร์ เมื่อพิจารณาถึงการเติบโตและความนิยมของอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงนี่คือขั้นตอนทั่วไปสำหรับการจัดตั้งกองทุนป้องกันความเสี่ยงตามสหรัฐอเมริกา (เคล็ดลับการเริ่มต้นใช้งาน 7 Hedge Fund Manager ที่เกี่ยวข้อง )
กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร
กองทุนป้องกันความเสี่ยงระยะนี้หมายถึง บริษัท การลงทุนภาคเอกชนทุกประเภทที่ดำเนินงานภายใต้ข้อยกเว้นบางประการจากข้อกำหนดการจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 และพระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนปี 2483 (กระแทกแดกดันกองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง การป้องกันความเสี่ยง) ด้วยข้อยกเว้นเหล่านี้จึงเป็นเรื่องง่ายที่จะเริ่มต้น บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์มากกว่า บริษัท ที่จัดการตัวเลือกการลงทุนที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดเช่นกองทุนรวม ข้อ จำกัด ที่ผ่อนคลายสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ช่วยหนุนการเติบโตของอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยง
ยื่นบทความของการรวมตัวกันเพื่อ บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์
ในการเริ่มต้นกองทุนป้องกันความเสี่ยงในสหรัฐอเมริกามักจะต้องมีสองหน่วยธุรกิจ นิติบุคคลแรกถูกสร้างขึ้นสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงเองและกิจการที่สองถูกสร้างขึ้นสำหรับผู้จัดการการลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยง โดยทั่วไปกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะถูกจัดตั้งเป็นบริษัทจำกัดหรือ บริษัท รับผิด จำกัด ในการเปรียบเทียบผู้จัดการการลงทุนสามารถตั้งค่าเป็น บริษัท รับผิด จำกัด หรือโครงสร้างธุรกิจประเภทอื่นที่ตรงกับความต้องการของผู้จัดการการลงทุน ในหลายกรณีกองทุนเฮดจ์ฟันด์นั้นก่อตั้งขึ้นในลักษณะหุ้นส่วน จำกัด ซึ่งที่ปรึกษาการลงทุนทำหน้าที่เป็นหุ้นส่วนหลักและกลุ่มนักลงทุนที่จัดตั้งขึ้นจะทำหน้าที่เป็นหุ้นส่วนรอง
ติดต่อเลขานุการของรัฐในรัฐที่คุณวางแผนที่จะรวม บริษัท ของคุณเพื่อขอคำแนะนำเกี่ยวกับโครงสร้างธุรกิจกองทุนป้องกันความเสี่ยง โดยไม่คำนึงถึงสถานที่ตั้งทางกายภาพของ บริษัท กองทุนป้องกันความเสี่ยงหลายแห่งรวมอยู่ในเดลาแวร์เนื่องจากกฎหมายที่เป็นมิตรกับธุรกิจ อย่างไรก็ตามรัฐอื่น ๆ ได้แนะนำบทบัญญัติที่เป็นมิตรกับธุรกิจเพื่อช่วยให้รัฐของพวกเขาแข่งขันกับเดลาแวร์ได้มากขึ้น เลือกสถานะที่ดีที่สุดของคุณสำหรับการรวมตัว
เมื่อมีการกำหนดโครงสร้างธุรกิจที่เหมาะสมสำหรับ บริษัท กองทุนป้องกันความเสี่ยงแล้วให้ตั้งชื่อกองทุนและเริ่มใช้ชื่อเพื่อทำเอกสารทางกฎหมายที่จำเป็นให้สมบูรณ์ นอกจากนี้ บริษัท ใหม่จะต้องยื่นขอหมายเลขประจำตัวนายจ้างของรัฐบาลกลาง (FEIN) ด้วยบริการสรรพากร สามารถรับหมายเลข FEIN ได้ฟรีโดยสมัครออนไลน์ผ่านเว็บไซต์ IRS หรือกรอกฟอร์ม IRS SS-4 ด้วยข้อมูลนี้ให้กรอกบทความสถานะของการรวมตัวกัน ในสหรัฐอเมริกา บริษัท สามารถเกิดขึ้นได้ในเวลาอันสั้นและมีเงินน้อยที่สุด
เขียนข้อบังคับ บริษัท ของ Hedge Fund
ในสภาพแวดล้อมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ได้รับการควบคุมมากขึ้นในปัจจุบันผู้แทนของ บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใหม่จะต้องการโฮสต์เอกสารให้สมบูรณ์เพื่อก้าวไปข้างหน้าด้วยการจดทะเบียนจัดตั้ง บริษัท กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแล ในสถานะของการรวมตัวกัน ระดับของเอกสารและการปฏิบัติตามกฎระเบียบจะขึ้นอยู่กับประเภทของกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ บริษัท วางแผนจะใช้ อย่างน้อยที่สุดข้อบังคับของ บริษัท กองทุนป้องกันความเสี่ยงควรรวมถึงพันธกิจ, คู่มือการปฏิบัติตาม, จรรยาบรรณทางจริยธรรม, คู่มือสำหรับกระบวนการกำกับดูแลและข้อตกลงการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่ปรึกษา
จดทะเบียน บริษัท เป็นที่ปรึกษาการลงทุน
เพื่อสร้างหุ้นส่วนทางกฎหมาย บริษัท จะต้องลงทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุน ทำสิ่งนี้โดยไปที่เว็บไซต์ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน (IARD) กระบวนการนี้ฟรีและสามารถดำเนินการผ่านทางอินเทอร์เน็ต
ลงทะเบียนตัวแทนของ บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุน
หากกองทุนป้องกันความเสี่ยงดำเนินการต่อเนื่องตัวแทนบางส่วนอาจต้องลงทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ สำนักงาน ก.ล.ต. ต้องลงทะเบียนดังกล่าวหากกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะมีนักลงทุน 15 คนขึ้นไป ตัวแทนสามารถลงทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุนได้โดยไปที่เว็บไซต์ IARD ผู้แทนยังสามารถตรวจสอบกับรัฐมนตรีต่างประเทศในสถานะของการรวมตัวกันสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม
ในการลงทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุนผู้แทนจะต้องทำการสอบกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) Series 65 ซึ่งจะทดสอบความรู้ของตัวแทนเกี่ยวกับกฎหมายหลักทรัพย์และการปฏิบัติรวมถึงความเข้าใจในจริยธรรมของพวกเขา หลังจากผ่านการทดสอบผู้แทนจะเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ได้รับอนุญาตกับรัฐ ค่าธรรมเนียมในการสอบ FINRA Series 65 นั้นค่อนข้างถูก
ลงทะเบียนการเสนอขายกองทุน Hedge กับ ก.ล.ต.
กองทุนป้องกันความเสี่ยงจะต้องลงทะเบียนการเสนอขายห้างหุ้นส่วนจำกัดกับสำนักงาน ก.ล.ต. ในขณะที่ บริษัท เสนอขายหุ้นและ LLC เสนอการเป็นสมาชิกหุ้นส่วน จำกัด เสนอความสนใจ ในการลงทะเบียนกองทุนป้องกันความเสี่ยงกับ ก.ล.ต. ให้กรอกแบบฟอร์ม ก.ล.ต. D ในแต่ละรัฐที่จะนำเสนอกองทุนป้องกันความเสี่ยง
ปฏิบัติตามบทบัญญัติคุ้มครองผู้บริโภค
อันเป็นผลมาจากพระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภคของด็อดแฟรงก์ - วอลล์สตรีทปี 2010 ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับข้อกำหนดการลงทะเบียนและการรายงาน อย่างไรก็ตามหากผู้จัดการมีทรัพย์สินภายใต้การจัดการน้อยกว่า $ 25 ล้านดอลลาร์ผู้จัดการจะไม่มีสิทธิ์ในการลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. และต้องดูกฎหมายของรัฐบ้านเกิดของที่ปรึกษาเพื่อกำหนดข้อกำหนดการลงทะเบียนและออกใบอนุญาต
ที่ปรึกษาที่ลงทะเบียนในรัฐบ้านเกิดของพวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงการลงทะเบียน ก.ล.ต. จนกว่าจะถึง $ 100 ล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ เมื่อถึงระดับนี้ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะต้องกรอก Form ADV ซึ่งมีข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับเจ้าของที่ปรึกษาและ บริษัท ในเครือกิจกรรมทางธุรกิจบางอย่างที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์กับลูกค้าข้อมูลเกี่ยวกับกองทุนส่วนบุคคลที่ปรึกษาจัดการ และข้อมูลทางวินัยเกี่ยวกับ บริษัท และพนักงาน
หากผู้จัดการลงทะเบียนกับ ก.ล.ต. ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุนตัวแทนจะต้องกรอกแบบฟอร์ม ก.ล.ต. ของ ก.ล.ต. หากกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีสินทรัพย์อย่างน้อย 150 ล้านดอลลาร์ในกองทุนส่วนบุคคลภายใต้การจัดการ แบบฟอร์ม ก.ล.ต. PF เป็นเอกสารที่ครอบคลุมซึ่งต้องใช้เวลาพอสมควรในการกรอกและต้องเสียค่าธรรมเนียมในการยื่น
ทำการตลาดกองทุน Hedge ให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพ
กฎที่ควบคุมกิจกรรมการตลาดสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้เปลี่ยนไปตามพระราชบัญญัติการเริ่มต้นธุรกิจของเราในปี 2555 (พระราชบัญญัติ JOBS) (เริ่มต้นด้วย JOBS Act) ( ที่เกี่ยวข้อง คุณสามารถลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้หรือไม่) จากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ เพิ่มความยืดหยุ่นในการทำการตลาดกองทุนป้องกันความเสี่ยงให้กับนักลงทุน ในสหรัฐอเมริกากองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถทำการตลาดอย่างถูกกฎหมายให้กับนักลงทุนที่เป็นไปตามมาตรฐานของความซับซ้อน ( กฎ 506 (b) กฎหมายหลักทรัพย์ปี 1933 ) นอกจากนี้กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถทำการตลาดกับประชาชนทั่วไปโดยผู้ซื้อทุกคนจะได้รับการรับรองนักลงทุนและมีเงื่อนไขอื่น ๆ ( กฎ 506 (c), กฎหมายหลักทรัพย์ปี 1933 ) อย่างไรก็ตามยกเว้นบทบัญญัติการเปลี่ยนแปลงที่ จำกัด สำนักงาน ก.ล.ต. ได้ชี้แจงว่าผู้ออกไม่สามารถพึ่งพาทั้งกฎ 506 (b) และกฎ 506 (c) ในข้อเสนอเดียวกัน
บรรทัดล่าง
ความซับซ้อนของการเริ่มต้น บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขึ้นอยู่กับจำนวนนักลงทุนที่ลงทุนในกองทุนจำนวนสินทรัพย์ภายใต้การจัดการและความซับซ้อนของกลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สำหรับนักลงทุน มีห่วงและอุปสรรค์เล็กน้อยในการจัดตั้ง บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในสหรัฐอเมริกา แต่สิ่งเหล่านี้เข้าใจได้ง่าย ความท้าทายที่มากขึ้นคือการเพิ่มเงินลงทุนที่จำเป็นในการดำเนินงานของ บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์อย่างต่อเนื่องและสร้างผลตอบแทนการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่สม่ำเสมอซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่าพร็อกซี่เกณฑ์มาตรฐานตัวแทนของพวกเขาบนพื้นฐานของค่าธรรมเนียมสุทธิ
