ส่วนเบี่ยงเบนข้อเสียที่กำหนดไว้

Downside เบี่ยงเบนเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงขาลงที่มุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนที่ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำหรือผลตอบแทนต่ำสุดที่ยอมรับได้ (MAR) มันถูกใช้ในการคำนวณอัตราส่วน Sortino ซึ่งเป็นตัวชี้วัดของผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยง Sortino Ratio นั้นเหมือนกับ Sharpe Ratio ยกเว้นว่าจะแทนที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานด้วยค่าเบี่ยงเบน downside

หมดสภาพการเบี่ยงเบน Downside

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานซึ่งเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงการลงทุนที่ใช้กันอย่างแพร่หลายนั้นมีข้อ จำกัด บางประการเช่นความจริงที่ว่าจะปฏิบัติต่อความเบี่ยงเบนทั้งหมดจากค่าเฉลี่ยไม่ว่าจะเป็นค่าบวกหรือค่าลบก็ตาม อย่างไรก็ตามนักลงทุนโดยทั่วไปมีความกังวลกับความแตกต่างในเชิงลบมากกว่าเชิงบวกเช่นความเสี่ยงขาลงเป็นความกังวลที่ใหญ่กว่า ส่วนเบี่ยงเบนข้อเสียช่วยแก้ไขปัญหานี้ได้โดยมุ่งเน้นที่ความเสี่ยงขาลงเท่านั้น

ข้อดีอีกอย่างของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือค่าเบี่ยงเบนสามารถปรับให้เหมาะกับวัตถุประสงค์เฉพาะและความเสี่ยงของนักลงทุนต่าง ๆ ที่มีระดับผลตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้

วัตถุประสงค์ของอัตราส่วน Sortino และ Sharpe คือเพื่อให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบการลงทุนที่มีระดับความผันผวนที่แตกต่างกันหรือในกรณีของ Sortino Ratio ความเสี่ยงขาลง อัตราส่วนทั้งสองนั้นดูที่ผลตอบแทนส่วนเกินนั่นคือจำนวนผลตอบแทนที่เกินอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง ตราสารหนี้ระยะสั้นมักจะแสดงอัตราปลอดความเสี่ยง

หากการลงทุนสองรายการให้ผลตอบแทนเท่าเดิมพูด 10% แต่มีข้อผิดพลาด 9% และอีกข้อหนึ่งมีค่าเบี่ยงเบน 5% ข้อใดเป็นการลงทุนที่ดีกว่า Sortino Ratio บอกว่าอันที่สองดีกว่าและมันบอกปริมาณความแตกต่าง

หากอัตราปลอดความเสี่ยงเท่ากับ 1% ดังนั้นอัตราส่วน Sortino สำหรับการลงทุนครั้งแรกคือ (10% - 1%) / 9% = 1.0 อัตราส่วน Sortino สำหรับการลงทุนครั้งที่สองคือ (10% -1%) / 5% = 2.0