ราคาต่อ

อัตราส่วนราคาต่อการวิจัยคืออะไร - PRR

อัตราส่วนราคาต่อการวิจัย (PRR) วัดความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าตลาดของ บริษัท และค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) อัตราส่วนราคาต่อการวิจัยคำนวณโดยการหารมูลค่าตลาดของ บริษัท ด้วยค่าใช้จ่าย 12 เดือนล่าสุดของการวิจัยและพัฒนา แนวคิดที่คล้ายกันคือผลตอบแทนจากทุนวิจัย

มูลค่าตลาดถูกค้นพบโดยการคูณจำนวนหุ้นทั้งหมดที่โดดเด่นด้วยราคาหุ้นปัจจุบัน คำนิยามของค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาอาจแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม แต่ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกันมักจะปฏิบัติตามคำจำกัดความของค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาที่คล้ายกัน

ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาอาจรวมถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับรายการดังกล่าวเช่นการวิจัยที่บริสุทธิ์, การออกใบอนุญาตด้านเทคโนโลยี, การซื้อเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์จากบุคคลที่สามหรือค่าใช้จ่ายในการรับนวัตกรรมผ่านอุปสรรค ค่าใช้จ่าย R&D มักจะเปิดเผยและอธิบายไว้ในงบกำไรขาดทุนหรือเชิงอรรถที่เกี่ยวข้องของงบการเงินที่เผยแพร่

สูตรสำหรับ PRR คือ

$\begin{matrix} PRR = \frac{มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด}{ค่าใช้จ่ายการวิจัยและพัฒนา} \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {PRR} = \ frac { text {ตัวพิมพ์ใหญ่ของตลาด}} { text {ค่าใช้จ่ายในการวิจัย \ & การพัฒนา}} \ \ end {align}$ PRR = ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาการแปลงเป็นทุนทางการตลาด

PRR บอกอะไรคุณบ้าง

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน / นักเขียน Kenneth Fisher พัฒนาอัตราส่วนราคาต่อการวิจัยเพื่อวัดและเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาของ บริษัท ฟิชเชอร์แนะนำให้ซื้อ บริษัท ที่มี PRR ตั้งแต่ 5 ถึง 10 และหลีกเลี่ยง บริษัท ที่มี PRR มากกว่า 15 ด้วยการมองหา PRR ต่ำนักลงทุนควรมองเห็น บริษัท ที่เปลี่ยนเส้นทางกำไรในปัจจุบันเป็น R&D เพื่อให้มั่นใจได้ว่าจะได้รับผลตอบแทนในอนาคต

อัตราส่วนราคาต่อการวิจัย (PRR) เป็นการเปรียบเทียบจำนวนเงินที่ บริษัท ใช้ไปกับการวิจัยและพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าตลาดของ บริษัท อัตราส่วนดังกล่าวมีความสำคัญมากที่สุดในธุรกิจที่เน้นการวิจัยเช่น บริษัท ยา บริษัท ซอฟต์แวร์ บริษัท ฮาร์ดแวร์และ บริษัท สินค้าอุปโภคบริโภค ในอุตสาหกรรมที่เน้นการวิจัยเหล่านี้การลงทุนในนวัตกรรมทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิคเป็นสิ่งสำคัญสำหรับความสำเร็จและการเติบโตระยะยาวและสามารถเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความสามารถของ บริษัท ในการสร้างผลกำไรในอนาคต

ในการเปรียบเทียบระหว่างเพื่อนร่วมงานอัตราส่วนราคาต่อการวิจัยที่ต่ำกว่าอาจได้รับการพิจารณาว่าน่าดึงดูดเนื่องจากอาจบ่งบอกว่า บริษัท มีการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาเป็นอย่างมากและอาจมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จในการสร้างผลกำไรในอนาคต อัตราส่วนที่ค่อนข้างสูงอาจบ่งบอกถึงสิ่งที่ตรงกันข้ามว่า บริษัท ไม่ได้ลงทุนอย่างเพียงพอในความสำเร็จในอนาคต อย่างไรก็ตามปีศาจอยู่ในรายละเอียดและ บริษัท อัตราส่วนราคาต่อการวิจัยที่ต่ำกว่าอาจมีมูลค่าตลาดที่ต่ำกว่าและไม่จำเป็นต้องเป็นการลงทุนที่ดีกว่าในการวิจัยและพัฒนา

ในทำนองเดียวกันอัตราส่วนราคาต่อการวิจัยค่อนข้างดีไม่รับประกันความสำเร็จของนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ในอนาคตและไม่ใช้จำนวนมากของ R & D การใช้จ่ายรับประกันผลกำไรในอนาคต สิ่งสำคัญจริงๆคือประสิทธิภาพของ บริษัท คือการใช้เงินวิจัยและการวิจัย นอกจากนี้ระดับการใช้จ่ายด้าน R&D ที่เหมาะสมนั้นแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมและขึ้นอยู่กับขั้นตอนการพัฒนาของ บริษัท เช่นเดียวกับการวิเคราะห์อัตราส่วนทั้งหมดอัตราส่วนราคาต่อการวิจัยควรถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของโมเสคขนาดใหญ่ของข้อมูลที่ใช้ในการแจ้งความคิดเห็นการลงทุน

ประเด็นที่สำคัญ

อัตราส่วนราคาต่อการวิจัยเป็นการวัดการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายด้าน R&D ของ บริษัท อัตราส่วน PRR ระหว่าง 5x-10x ถูกมองว่าเหมาะสมที่สุดในขณะที่ควรหลีกเลี่ยงระดับที่สูงกว่า 15x แต่ PRR ไม่ได้วัดประสิทธิภาพของค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพหรือการเติบโตของยอดขาย

ความแตกต่างระหว่าง PRR และโมเดลการไหลของราคากับการเติบโต

ผู้นำการลงทุนด้านเทคโนโลยี Michael Murphy นำเสนอรูปแบบการไหลของราคา / การเติบโต การไหลของราคา / การเติบโตพยายามระบุ บริษัท ที่สร้างผลกำไรที่มั่นคงในขณะเดียวกันก็ลงทุนเงินจำนวนมากในการวิจัยและพัฒนา ในการคำนวณกระแสการเติบโตเพียงใช้เวลา R&D ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาและหารด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่นเพื่อรับ R&D ต่อหุ้น เพิ่มลงในกำไรต่อหุ้นของ บริษัท และหารด้วยราคาหุ้น

ความคิดคือกำไรที่ต่ำสามารถชดเชยได้ด้วยค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาที่มากขึ้นและในทางกลับกัน หาก บริษัท ตัดสินใจที่จะใช้จ่ายในวันนี้และเพิกเฉยต่ออนาคตกำไรต่อหุ้นในปัจจุบันอาจสูงกว่าการใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา ทั้งสองกรณีส่งผลให้มีการอ่านอัตราส่วนที่สูงหมายถึงกำไรที่แข็งแกร่งต่อหุ้นหรือการใช้จ่ายด้าน R&D ด้วยวิธีนี้นักลงทุนสามารถประเมินศักยภาพการเติบโตของผลกำไรทั้งในปัจจุบันและอนาคต

ข้อ จำกัด ของอัตราส่วนราคาต่อการวิจัย (PRR)

น่าเสียดายที่ทั้งสองรุ่น PRR และ Murphy ทำหน้าที่ได้ดีเยี่ยมในการช่วยให้นักลงทุนระบุ บริษัท ที่มุ่งมั่นด้านการวิจัยและพัฒนาไม่ได้ระบุว่าการใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนามีผลตามที่ต้องการ (เช่นการสร้างผลิตภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง PRR ไม่ได้วัดว่าการจัดการจัดสรรทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ยกตัวอย่างเช่นการเรียกเก็บเงิน R&D จำนวนมากไม่รับประกันว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่หรือการใช้ตลาดจะสร้างผลกำไรในไตรมาสต่อ ๆ ไป เมื่อประเมิน R & D นักลงทุนควรกำหนดไม่เพียง แต่จะลงทุนเท่าไหร่ แต่การลงทุน R & D ทำงานได้ดีแค่ไหนสำหรับ บริษัท

บริษัท หลายแห่งมักอ้างถึงสิทธิบัตรเป็นเครื่องมือวัดผลสำเร็จของ R&D เหตุผลก็คือยิ่งมีการจดสิทธิบัตรมากเท่าไรแผนก R&D ก็จะยิ่งมีประสิทธิผลมากขึ้นเท่านั้น แต่ในความเป็นจริงอัตราส่วนของสิทธิบัตรต่อ R & D ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวแทนของทนายความและผู้บริหารของ บริษัท มากกว่าวิศวกรและนักพัฒนาผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ยังไม่มีการรับประกันว่าสิทธิบัตรจะเปลี่ยนเป็นผลิตภัณฑ์ที่ขายได้

สารบัญ: