ลงและ

ตัวเลือก Down-and-In คืออะไร?

ตัวเลือกแบบ down-and-in เป็นประเภทของตัวเลือกการกั้นแบบ knock-in ที่จะทำงานได้ก็ต่อเมื่อราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงตกอยู่ในระดับราคาเฉพาะซึ่งเรียกว่าราคากั้น หากราคาไม่ลดลงถึงระดับอุปสรรคตัวเลือกจะไม่ทำงานและไม่มีค่า หากราคาถึงอุปสรรคตัวเลือกจะใช้งานได้และทำหน้าที่เหมือนตัวเลือกอื่น ๆ โดยให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการใช้สิทธิเรียกร้องหรือวางตัวเลือกที่ราคาใช้สิทธิในวันที่หรือก่อนวันหมดอายุที่ระบุในสัญญา

ตัวเลือกการทำงานแบบดาวน์และอิน

ถือว่าเป็นตัวเลือกที่แปลกใหม่ตัวเลือกแบบ down-and-in เป็นหนึ่งในตัวเลือกแบบ knock-in barrier แบบอื่นแบบตัวเลือกแบบ up-and-in ทั้งสองชนิดมาในสายพันธุ์และการโทร ตัวเลือกที่เป็นอุปสรรคเป็นประเภทของตัวเลือกที่ผลตอบแทนและตัวเลือกที่มีอยู่นั้นขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์อ้างอิงถึงราคาที่กำหนดไว้หรือไม่ ตัวเลือกสิ่งกีดขวางอาจทำให้ล้มลงได้ การน็อคเอาต์หมายความว่ามันจะไม่มีค่าถ้าราคาอ้างอิงถึงราคาที่แน่นอนการ จำกัด ผลกำไรสำหรับผู้ถือและการ จำกัด การขาดทุนสำหรับนักเขียน ตัวเลือกที่กั้นสามารถเป็นแบบน็อคอินได้ การน็อคอินจะไม่มีค่าจนกว่าต้นแบบจะถึงราคาที่แน่นอน

แนวคิดที่สำคัญคือถ้าสินทรัพย์อ้างอิงถึงอุปสรรคได้ตลอดเวลาในช่วงชีวิตของตัวเลือกตัวเลือกที่ถูกกระแทกหรือนำเข้ามามีชีวิตอยู่และจะยังคงเป็นเช่นนั้นจนกว่าจะหมดอายุ มันไม่สำคัญว่ามันจะย้ายกลับไปที่ระดับก่อนน็อค

ตัวอย่างของตัวเลือกลงและใน

ตัวอย่างเช่นตัวเลือกแบบ down-and-in มีราคาการนัดหยุดงานที่ 100 และราคาน็อคดาวน์ที่ 80 เมื่อเริ่มต้นตัวเลือกราคาหุ้นคือ 95 แต่ก่อนที่ตัวเลือกจะทำงานได้ราคาหุ้นจะต้อง ลดลงถึง 80 หากไม่เป็นเช่นนั้นตัวเลือกจะหมดอายุโดยอัตโนมัติโดยไม่มีค่าแม้ว่าจำนวนครั้งจะถึง 100 ก่อนวันกำหนดการใช้สิทธิ

ตัวเลือกการลงและสามารถเป็นสายหรือวาง ทั้งสองได้รับการกระแทกถ้าพื้นฐานอยู่กับราคาอุปสรรค

สำหรับตัวเลือกที่ up-and-in ถ้าพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นถึงราคาที่กั้นแล้วตัวเลือกที่จะกลายเป็น ทั้งการโทรและการโทรจะหมดอายุโดยไม่มีค่าหากราคาอ้างอิงไม่เคยขึ้นกับราคาของสิ่งกีดขวาง

ใช้ตัวเลือก Down-and-In

สถาบันหรือผู้สร้างตลาดขนาดใหญ่สร้างทางเลือกเหล่านี้โดยการทำข้อตกลงโดยตรงด้วยเหตุผลหลักว่าการประเมินมูลค่าเป็นเรื่องที่ซับซ้อน ตัวอย่างเช่นผู้จัดการผลงานสามารถใช้พวกเขาเป็นวิธีที่ไม่แพงเพื่อป้องกันความสูญเสียในตำแหน่งยาว การป้องกันความเสี่ยงจะมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าการซื้อตัวเลือกการใส่วานิลลา อย่างไรก็ตามมันจะไม่สมบูรณ์เนื่องจากผู้ซื้อจะไม่ได้รับการป้องกันหากราคาหลักทรัพย์ไม่ถึงราคากั้น

การกำหนดราคาขึ้นอยู่กับการวัดตัวเลือกปกติทั้งหมดที่มีคุณสมบัติน็อคอินเพื่อเพิ่มมิติเพิ่มเติม การหมดอายุแบบยุโรปซึ่งการออกกำลังกายอาจเกิดขึ้น ณ วันที่หมดอายุเท่านั้นนั้นซับซ้อนพอ อย่างไรก็ตามตัวเลือกสไตล์อเมริกันที่ผู้ถือสามารถใช้ตัวเลือกในเวลาใดก็ได้ในหรือก่อนที่จะหมดอายุมีความซับซ้อนมากขึ้น