ทฤษฎีดาวโจนส์และแนวโน้มหลัก

มีการพูดคุยกันมากมายเกี่ยวกับตลาดตราสารทุนทั้งในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก แต่สิ่งหนึ่งที่ฉันไม่เคยเห็นมาก่อนในการอภิปรายคือ Dow Theory แม้ว่าทฤษฎีของ Dow Theory จะมีห้าทฤษฎี แต่วันนี้ฉันต้องการที่จะให้ความสำคัญกับการยืนยันในค่าเฉลี่ยทั้งสาม - ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones, Dow Jones Transportation Average และ Dow Jones Utility Average - โดยการประเมินแนวโน้มหลักของพวกเขา

เริ่มต้นด้วยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ซึ่งซื้อขายที่ระดับสูงสุดห้าเดือนและต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดเวลา 4.20% จากมุมมองของโครงสร้างโมเมนตัมยังคงอยู่ในช่วงขาขึ้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์เพิ่มขึ้นและราคายังคงสูงขึ้นในชุดของความสูงที่สูงขึ้นและต่ำที่สูงขึ้น ไม่มีหลักฐานมากมายที่บ่งบอกว่านี่คือสิ่งอื่นนอกเหนือจากแนวโน้มขาลงในช่วงขาขึ้นครั้งแรก

ค่าเฉลี่ยของการขนส่งดาวโจนส์พุ่งสูงถึงหกเดือนและต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลเพียง 2.30% อีกครั้งจากมุมมองเชิงโครงสร้างเราเห็นเหมือนกันมากที่เราเห็นในค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ราคาพุ่งทะลุเป้าในเดือนม. ค. และมีการปรับฐานตั้งแต่ตอนนี้ อีกครั้งแนวโน้มรองตามด้วยความต่อเนื่องของแนวโน้มหลักเป็นพฤติกรรมปกติมาก

ดัชนีที่เกี่ยวข้องที่สามคือค่าเฉลี่ยยูทิลิตี้ของ Dow Jones ซึ่งทำสถิติสูงสุดในรอบ 7 เดือนและมีการซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาล 6.25% เมื่อปีที่แล้วราคาทะลุเป้าหมายคว่ำในเดือนกรกฎาคม 2559 และไม่สามารถถือได้สูงกว่ายืนยันการฝ่าวงล้อมล้มเหลวและแก้ไขประมาณ 17% แนวโน้มที่สองนี้ได้พบกับการซื้อที่บรรทัดขาขึ้นจากระดับต่ำสุดของปี 2002 เป็นแรงผลักดันที่แตกต่างในเชิงบวก แม้จะมีจุดอ่อนเริ่มต้นและความแตกต่างเป็นเวลาหลายเดือนจากดัชนีสองดัชนีอื่น ๆ แต่สาธารณูปโภคได้ฟื้นตัวและดูเหมือนจะยังคงมีแนวโน้มหลักสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง หมายเหตุสุดท้ายประการสุดท้ายคือ Dow Jones Utility Average ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ Dow Theory แต่เรายังคงพบคุณค่าในการติดตามมันเนื่องจากทั้งสามมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในระยะยาว

แผนภูมิสุดท้ายที่ฉันต้องการเน้นคือภาพซ้อนทับของค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones และค่าเฉลี่ย Dow Jones Transportation ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ในสีแดงเราได้เน้นความแตกต่างเชิงลบระหว่างดัชนีที่นำไปสู่แนวโน้มรองที่สำคัญกับข้อเสียและสีเขียวคือความแตกต่างที่เกิดขึ้นก่อนการเริ่มต้นของการย้ายหลักใหม่ไปสู่การกลับหัว และถ้าคุณมองไปทางขวาคุณจะเห็นว่าไม่มีความแตกต่างในขณะนี้ ในความเป็นจริงดัชนีทั้งสองอยู่ที่ระดับสูงสุดห้าและหกเดือน

บรรทัดล่าง

ในขณะที่ทฤษฎี Dow ไม่จำเป็นต้องเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมในการสร้างสัญญาณการซื้อหรือขายที่แม่นยำ แต่เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีในการระบุความแตกต่างที่อาจเกิดขึ้นซึ่งมักจะนำหน้าการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มหลักของตลาดในวงกว้าง ณ ตอนนี้เราได้รับการยืนยันจากดัชนีทั้งสามนี้เพื่อแก้ไขช่วงปีถึงปัจจุบันกลับหัวกลับหาง หากตลาดใกล้ถึงจุดเปลี่ยนสำคัญเราคาดว่าจะเห็นความแตกต่างเชิงลบในดัชนีเหล่านี้อย่างน้อยหนึ่งรายการ แต่ยังไม่มีข้อมูลใด ๆ

เมื่อมีเสียงดังมากบางครั้งก็ช่วยให้ถอยออกมาและใช้แบบฝึกหัดง่ายๆอย่างที่กล่าวมาข้างต้นเพื่อรับมุมมองวัตถุประสงค์ของแนวโน้มหลักของตลาดที่กว้าง สำหรับตอนนี้ดูเหมือนว่าตลาดจะมุ่งไปสู่ราคาที่สูงขึ้น แต่เราจะยังคงติดตามแผนภูมิเหล่านี้เพื่อดูการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อวิทยานิพนธ์