ในตลาดตราสารหนี้นั้นนูนหมายถึงความสัมพันธ์ระหว่างราคาและผลตอบแทน เมื่อกราฟความสัมพันธ์นี้ไม่ใช่แบบเส้นตรงและเป็นเส้นโค้งรูปตัวยูที่มีความลาดเอียง พันธบัตรที่มีระดับนูนสูงจะมีความผันผวนค่อนข้างมากเมื่ออัตราดอกเบี้ยเคลื่อนไหว
ในขณะที่ไม่มีฟังก์ชั่นนูนนูนใน Microsoft Excel แต่สามารถประมาณผ่านสูตรหลายตัวแปรได้
ลดความซับซ้อนของสูตรนูน
สูตรนูนออกมาตรฐานเกี่ยวข้องกับอนุกรมเวลาของกระแสเงินสดและแคลคูลัสที่ค่อนข้างซับซ้อน สิ่งนี้ไม่สามารถจำลองแบบได้ง่ายใน Excel ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีสูตรที่ง่ายขึ้น:
นูน = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (เปลี่ยนเป็น Y) ²)))
โดยที่ (P +) คือราคาพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง (P-) คือราคาพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น (Po) คือราคาตราสารหนี้ปัจจุบันและ "การเปลี่ยนแปลงใน Y" คือการเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ย อัตราที่แสดงในรูปทศนิยม "การเปลี่ยนแปลงใน Y" สามารถอธิบายได้ว่าเป็นช่วงเวลาที่มีประสิทธิภาพของพันธบัตร
สิ่งนี้อาจดูไม่ง่ายบนพื้นผิว แต่นี่เป็นสูตรที่ง่ายที่สุดที่จะใช้ใน Excel
วิธีการคำนวณความนูนใน Excel
ในการคำนวณนูนใน Excel เริ่มต้นด้วยการกำหนดคู่ของเซลล์ที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละตัวแปรที่ระบุในสูตร เซลล์แรกทำหน้าที่เป็นชื่อ (P +, P-, Po และระยะเวลาที่มีผลบังคับใช้) และเซลล์ที่สองมีราคาซึ่งเป็นข้อมูลที่คุณต้องรวบรวมหรือคำนวณจากแหล่งอื่น
สมมติว่าค่า (Po) อยู่ในเซลล์ C2, (P +) อยู่ใน C3 และ (P-) อยู่ใน C4 ระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพอยู่ในเซลล์ B5
ในเซลล์ที่แยกต่างหากให้ป้อนสูตรต่อไปนี้: = (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
สิ่งนี้จะให้ความนูนที่มีประสิทธิภาพสำหรับพันธะ ผลลัพธ์ที่สูงขึ้นหมายความว่าราคามีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น
