การตัดแตงคืออะไร
การตัดแตงเป็นวลีที่ใช้เมื่อ บริษัท ตัดสินใจที่จะจ่ายเงินปันผลพิเศษซึ่งเกินกว่ากำหนดการจ่ายเงินปันผลเดิมซึ่งจะแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นบางส่วนหรือทั้งหมด เงินปันผลเพิ่มเติมนี้อาจมาในรูปของเงินสดหุ้นหรือทรัพย์สิน
การทำลายการตัดแตง
การตัดแตงเป็นสิทธิพิเศษของคณะกรรมการ (B of D) B of D กำหนดนโยบายการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท ซึ่งกำหนดว่าจะแจกจ่ายรายได้กับผู้ถือหุ้นในรูปแบบของเงินปันผลอย่างไรและอย่างไร นโยบายการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท อาจจ่ายให้ผู้ถือหุ้นตามสัดส่วนของผลกำไรของ บริษัท ที่ผันผวนหรืออาจเสนอการจ่ายเงินที่ไม่สนใจความผันผวนระยะสั้น โดยปกติแล้วเงินปันผลมาเป็นรายเดือนหรือรายไตรมาส แต่อาจมาในช่วงเวลาปกติอื่น ๆ เช่นครึ่งปีหรือทุกปี
หลังจากรอบระยะเวลาของรายได้สูงกว่าค่าเฉลี่ย B of D อาจเลือกที่จะตัดแตงโมคือการกระจายผลกำไรพิเศษตามสัดส่วนในหมู่ผู้ถือหุ้นแทนที่จะเพิ่มลงในกำไรสะสมซึ่ง บริษัท อาจใช้ในการลงทุนใหม่หรือจ่ายเงินลง หนี้สิน
ต่างจากการจ่ายเงินปันผลตามกำหนดเวลาการจ่ายเงินที่มาจากการตัดแตงโมจะถูกกำหนดโดย B of D ในแต่ละกรณี มันอาจจะออกให้กับผู้ถือหุ้นเป็นการจ่ายเงินแยกต่างหากเกินกว่าจำนวนปกติของการจ่ายเงินปันผลตามกำหนดแม้ว่าเพื่อความสะดวกบัญชีภายในของ บริษัท อาจเชื่อมโยงกับการจ่ายเงินปันผลที่กำหนด
ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ที่มี 1 ล้านหุ้นได้รับผลกำไร 4 ล้านเหรียญสหรัฐเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ B of D อาจเลือกที่จะตัดแตงโดยจ่ายเงินปันผลพิเศษจำนวน 4 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพื่อตัดแตงโมในขณะที่เก็บเงินสดไว้ในมือได้มากขึ้น B of D อาจเลือกที่จะออกการชำระเงินในหุ้นแทน
บริษัท ที่มีแนวโน้มที่จะตัดแตง
บริษัท บลูชิปซึ่งเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีสภาพอากาศเลวร้ายหลายแห่งอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการตัดแตงเมื่อเผชิญกับการเกินดุลที่ไม่คาดคิด บริษัท ที่เพิ่งเริ่มธุรกิจใหม่ที่มีความทะเยอทะยานที่จะขยายขนาดใหญ่ขึ้นในทางกลับกันมีแรงจูงใจมากขึ้นในการลงทุนกำไรส่วนเกินในธุรกิจของตัวเอง
นักเศรษฐศาสตร์ไม่เห็นด้วยกับมูลค่าของเงินปันผลโดยทั่วไป บางคนคิดว่าการจ่ายเงินปันผลเป็นตัวชี้วัดคุณค่าสูงสุดของ บริษัท คนอื่นแย้งว่า บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลนั้นไม่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนหรือไม่ มีผู้สนับสนุนไม่เคยจ่ายเงินปันผล ดังนั้นนโยบายการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท เช่นเดียวกับการตัดสินใจที่จะตัดแตงโมอาจถูกกำหนดโดยปรัชญาการดำเนินธุรกิจของ บริษัท เช่นเดียวกับสัดส่วนและอายุที่ยืนยาว Berkshire Hathaway กลุ่ม บริษัท ข้ามชาติที่มีชื่อเสียงไม่ได้จ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนตั้งแต่ปี 1967
