ความผันผวนของสกุลเงิน: ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร

สารบัญ

ผลกระทบต่อสกุลเงินที่เข้าถึงได้
ผลกระทบของค่าเงินต่อเศรษฐกิจ
เงินทุนเคลื่อนย้าย
ผลกระทบทั่วโลกของสกุลเงิน
นักลงทุนจะได้ประโยชน์อย่างไร?
บรรทัดล่าง

ความผันผวนของค่าเงินเป็นผลมาจากระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวซึ่งเป็นบรรทัดฐานสำหรับประเทศเศรษฐกิจส่วนใหญ่ ปัจจัยพื้นฐานและเทคนิคมากมายมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินหนึ่งเมื่อเทียบกับอีกสกุลเงินหนึ่ง เหล่านี้รวมถึงอุปสงค์และอุปทานที่เกี่ยวข้องของทั้งสองสกุลเงิน, ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ, มุมมองสำหรับเงินเฟ้อ, ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย, กระแสเงินทุน, การสนับสนุนทางเทคนิคและระดับแนวต้านและอื่น ๆ เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้โดยทั่วไปจะอยู่ในสถานะเป็นฟลักซ์ถาวรค่าสกุลเงินจึงผันผวนจากช่วงเวลาหนึ่งไปยังอีกช่วงเวลาหนึ่ง

แม้ว่าระดับของสกุลเงินควรได้รับการกำหนดโดยเศรษฐกิจพื้นฐานตารางเหล่านี้มักจะถูกเปลี่ยนเป็นความเคลื่อนไหวที่ยิ่งใหญ่ในสกุลเงินที่สามารถกำหนดชะตากรรมของเศรษฐกิจโดยรวม - หางสกุลเงินกระดิกสุนัขเศรษฐกิจ

ประเด็นที่สำคัญ

นับตั้งแต่ประเทศที่ยกเลิกมาตรฐานทองคำสกุลเงินของประเทศได้ลอยตัวต่อกันในตลาดโลกค่าเงินมีความผันผวนขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการรวมถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจและแนวโน้มการเติบโตของประเทศอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์เมื่อสกุลเงินมีความผันผวน สร้างความไม่แน่นอนและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนและการค้าระหว่างประเทศ

ผลกระทบของความผันผวนของค่าเงินที่มีต่อเศรษฐกิจ

ผลกระทบต่อสกุลเงินที่เข้าถึงได้

ในขณะที่ผลกระทบของความผันผวนของสกุลเงินต่อเศรษฐกิจนั้นกว้างขวาง แต่คนส่วนใหญ่ไม่ใส่ใจกับอัตราแลกเปลี่ยนเพราะธุรกิจส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุลเงินในประเทศ สำหรับผู้บริโภคทั่วไปอัตราแลกเปลี่ยนมุ่งเน้นเฉพาะกิจกรรมหรือธุรกรรมเป็นครั้งคราวเช่นการเดินทางต่างประเทศการชำระเงินนำเข้าหรือการโอนเงินต่างประเทศ

การเข้าใจผิดที่คนส่วนใหญ่มักเก็บไว้คือสกุลเงินในประเทศที่แข็งแกร่งเป็นสิ่งที่ดีเพราะทำให้การเดินทางไปยุโรปถูกกว่าหรือจ่ายค่าสินค้านำเข้า ในความเป็นจริงสกุลเงินที่แข็งแกร่งเกินควรสามารถใช้ความพยายามอย่างมากต่อเศรษฐกิจพื้นฐานในระยะยาวเนื่องจากอุตสาหกรรมทั้งหมดมีการแสดงที่ไม่สามารถแข่งขันได้และงานหลายพันงานจะสูญหาย ในขณะที่ผู้บริโภคอาจดูถูกสกุลเงินในประเทศที่อ่อนแอลงสกุลเงินที่อ่อนแอสามารถทำให้เกิดประโยชน์ทางเศรษฐกิจมากขึ้น

มูลค่าของสกุลเงินในประเทศในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นเครื่องมือสำคัญในชุดเครื่องมือของธนาคารกลางเช่นเดียวกับการพิจารณาที่สำคัญเมื่อมีการกำหนดนโยบายการเงิน ทางตรงหรือทางอ้อมระดับสกุลเงินมีผลต่อตัวแปรทางเศรษฐกิจที่สำคัญหลายประการ พวกเขาอาจมีบทบาทในอัตราดอกเบี้ยที่คุณจ่ายจากการจำนองผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณราคาของของชำในซูเปอร์มาร์เก็ตท้องถิ่นของคุณและแม้แต่โอกาสในการทำงานของคุณ

ผลกระทบของค่าเงินต่อเศรษฐกิจ

ระดับของสกุลเงินมีผลกระทบโดยตรงกับประเด็นต่อไปนี้ของเศรษฐกิจ:

การค้าสินค้า

นี่หมายถึงการค้าระหว่างประเทศของประเทศหรือการส่งออกและนำเข้า โดยทั่วไปแล้วสกุลเงินที่อ่อนตัวลงจะกระตุ้นการส่งออกและทำให้การนำเข้ามีราคาแพงกว่าซึ่งจะช่วยลดการขาดดุลการค้าของประเทศ (หรือเพิ่มส่วนเกิน) เมื่อเวลาผ่านไป

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณเป็นผู้ส่งออกสหรัฐฯที่ขายวิดเจ็ตหนึ่งล้านดอลลาร์ที่ 10 ดอลลาร์ต่อผู้ซื้อในยุโรปเมื่อสองปีก่อนเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเท่ากับ€ 1 = $ 1.25 ค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ซื้อในยุโรปของคุณคือ€ 8 ต่อวิดเจ็ต ผู้ซื้อของคุณกำลังเจรจาราคาที่ดีกว่าสำหรับการสั่งซื้อจำนวนมากและเนื่องจากดอลลาร์ได้ปฏิเสธที่ 1.35 ต่อยูโรคุณจึงสามารถที่จะให้ผู้ซื้อได้รับราคาที่ลดลงในขณะที่ยังคงล้างอย่างน้อย $ 10 ต่อวิดเจ็ต

แม้ว่าราคาใหม่ของคุณคือ 7.50 €ซึ่งมีจำนวนส่วนลด 6.25% จากราคาก่อนหน้านี้ราคาของคุณจะเป็น $ 10.13 ที่อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ค่าเสื่อมราคาในสกุลเงินในประเทศของคุณเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ธุรกิจส่งออกของคุณยังคงแข่งขันในตลาดต่างประเทศ

ในทางกลับกันสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นอย่างมากสามารถลดความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกและทำให้การนำเข้ามีราคาถูกลงซึ่งอาจทำให้ดุลการค้าขาดดุลมากขึ้นในที่สุด แต่ก่อนหน้านี้เกิดขึ้นภาคอุตสาหกรรมที่มุ่งเน้นการส่งออกเป็นอย่างสูงสามารถทำลายได้ด้วยสกุลเงินที่แข็งแกร่งเกินควร

การเติบโตทางเศรษฐกิจ

สูตรพื้นฐานสำหรับ GDP ของเศรษฐกิจคือ:

$\begin{matrix} G D P = ค + ผม + G + (X - M) \\ ที่อยู่: \\ \begin{matrix} ค = & การบริโภคหรือการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยิ่งใหญ่ที่สุด \end{matrix} \\ ผม = การลงทุนเงินทุนโดยธุรกิจและครัวเรือน \\ G = การใช้จ่ายภาครัฐ \\ (X - M) = การส่งออก - การนำเข้าหรือส่งออกสุทธิ \end{matrix} \ start {aligned} & GDP = C + I + G + (XM) \ & \ textbf {โดย:} \ & \ start {aligned} C = & \ text {การบริโภคหรือการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ใหญ่ที่สุด} \ & \ text {องค์ประกอบของเศรษฐกิจ} end {จัดชิด} \ & I = \ text {ลงทุนโดยธุรกิจและครัวเรือน} \ & G = \ text {การใช้จ่ายของรัฐบาล} \ & (XM) = \ text {ส่งออก} - \ text {นำเข้าหรือการส่งออกสุทธิ} \ \ end {จัดชิด}$ GDP = C + I + G + (X − M) โดยที่: C = การบริโภคหรือการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ใหญ่ที่สุด I = การลงทุนโดยธุรกิจและครัวเรือน G = การใช้จ่ายภาครัฐ (X − M) = การส่งออก − การนำเข้าหรือส่งออกสุทธิ

จากสมการนี้เป็นที่ชัดเจนว่ายิ่งมูลค่าการส่งออกสุทธิสูงเท่าใด GDP ของประเทศก็จะยิ่งสูงขึ้น ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้การส่งออกสุทธิมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับความแข็งแกร่งของสกุลเงินในประเทศ

เงินทุนเคลื่อนย้าย

เงินทุนจากต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่ประเทศที่มีรัฐบาลที่เข้มแข็งเศรษฐกิจแบบไดนามิกและสกุลเงินที่มั่นคง ประเทศต้องมีสกุลเงินที่ค่อนข้างคงที่เพื่อดึงดูดเงินลงทุนจากนักลงทุนต่างชาติ มิฉะนั้นโอกาสของการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการอ่อนค่าของสกุลเงินอาจขัดขวางนักลงทุนต่างประเทศ

กระแสเงินทุนสามารถแบ่งได้เป็นสองประเภทหลักคือการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศซึ่งนักลงทุนต่างชาติเข้ามาลงทุนใน บริษัท ที่มีอยู่หรือสร้างโรงงานใหม่ในต่างประเทศ และการลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศที่นักลงทุนต่างชาติซื้อขายและแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ต่างประเทศ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจเช่นจีนและอินเดีย

รัฐบาลนิยมลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เป็นอย่างมากเนื่องจากในระยะหลังมักจะมีลักษณะคล้ายกับ "เงินร้อน" ที่สามารถออกจากประเทศเมื่อต้องเผชิญกับความยากลำบาก ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า "การบินใหญ่" สามารถถูกจุดประกายด้วยเหตุการณ์เชิงลบใด ๆ รวมถึงการลดค่าของสกุลเงินที่คาดหวังหรือคาดการณ์ไว้

เงินเฟ้อ

สกุลเงินที่มีมูลค่าลดลงอาจส่งผลให้เกิดอัตราเงินเฟ้อ“ นำเข้า” สำหรับประเทศที่เป็นผู้นำเข้าจำนวนมาก การลดลงอย่างฉับพลันของ 20% ในสกุลเงินในประเทศอาจส่งผลให้ผลิตภัณฑ์ที่นำเข้ามีราคาสูงขึ้น 25% เนื่องจากการลดลง 20% หมายถึงการเพิ่มขึ้น 25% เพื่อกลับไปที่จุดราคาเดิม

อัตราดอกเบี้ย

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ระดับอัตราแลกเปลี่ยนเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับธนาคารกลางส่วนใหญ่เมื่อกำหนดนโยบายการเงิน ตัวอย่างเช่นอดีตผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศแคนาดา Mark Carney กล่าวในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อเดือนกันยายน 2555 ว่าธนาคารใช้อัตราแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์แคนาดาในการกำหนดนโยบายการเงิน มวลชนกล่าวว่าความแข็งแกร่งที่คงที่ของเงินดอลลาร์แคนาดาเป็นหนึ่งในเหตุผลที่นโยบายการเงินของประเทศของเขาได้รับการ“ ผ่อนปรนเป็นพิเศษ” มานาน

สกุลเงินในประเทศที่แข็งแกร่งออกแรงลากเศรษฐกิจบรรลุผลสิ้นสุดเช่นเดียวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น (เช่นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น) นอกจากนี้การดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นในช่วงเวลาที่สกุลเงินในประเทศแข็งค่าเกินไปอาจทำให้ปัญหารุนแรงขึ้นโดยการดึงดูดเงินร้อนจากนักลงทุนต่างประเทศซึ่งกำลังมองหาการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

ผลกระทบทั่วโลกของสกุลเงิน: ตัวอย่าง

ตลาด Forex ทั่วโลกเป็นตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดด้วยปริมาณการซื้อขายรายวันมากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งสูงกว่าตลาดตราสารทุนพันธบัตรและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ แม้จะมีปริมาณการซื้อขายมหาศาลเช่นนี้ แต่โดยทั่วไปสกุลเงินจะยังคงปิดอยู่หน้าแรก อย่างไรก็ตามมีบางครั้งที่ค่าเงินเคลื่อนไหวอย่างมาก เสียงสะท้อนของการเคลื่อนไหวเหล่านี้สามารถสัมผัสได้ทั่วโลกอย่างแท้จริง เราแสดงตัวอย่างด้านล่าง:

วิกฤตเอเชีย พ.ศ. 2540-2541

ตัวอย่างสำคัญของความเสียหายที่เกิดขึ้นกับเศรษฐกิจโดยการเคลื่อนไหวของค่าเงินวิกฤตการณ์ในเอเชียเริ่มต้นด้วยการลดค่าเงินบาทในเดือนกรกฎาคม 2540 การลดค่าเงินเกิดขึ้นหลังจากที่เงินบาทถูกโจมตีอย่างรุนแรงทำให้ธนาคารกลางของประเทศไทย ละทิ้งหมุดเป็นดอลลาร์สหรัฐและลอยตัวค่าเงิน สิ่งนี้ก่อให้เกิดการล่มสลายทางการเงินที่ลุกลามอย่างรวดเร็วเช่นเดียวกับประเทศเพื่อนบ้านอย่างอินโดนีเซียมาเลเซียเกาหลีใต้และฮ่องกง การติดต่อของสกุลเงินนำไปสู่การหดตัวอย่างรุนแรงในประเทศเหล่านี้เนื่องจากการล้มละลายเพิ่มสูงขึ้นและตลาดหุ้นร่วงลง

หยวนของจีนที่ด้อยค่า

ประเทศจีนมีค่าเงินหยวนที่มั่นคงมาเป็นเวลาสิบปีตั้งแต่ปี 1994 ถึง 2004 ทำให้ผู้นำการส่งออกสามารถรวบรวมแรงผลักดันมหาศาลจากค่าเงินที่ต่ำ สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดการร้องพร้อมกันของการร้องเรียนเพิ่มขึ้นจากสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ (จีนระงับค่าของสกุลเงินเพื่อกระตุ้นการส่งออก) ประเทศจีนได้อนุญาตให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจากระดับแปดถึงดอลลาร์ในปี 2548 เป็นเพียงหกในปี 2018

Gyrations ของเงินเยนของญี่ปุ่นตั้งแต่ปี 2008 ถึงกลางปี 2013

เงินเยนของญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่ผันผวนมากที่สุดในช่วงห้าปีระหว่างปี 2008 ถึง 2013 ตามที่เครดิตทั่วโลกทวีความรุนแรงมากขึ้นตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2551 เงินเยนซึ่งเป็นสกุลเงินที่ได้รับความนิยมสำหรับการค้าขายเนื่องจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ของญี่ปุ่น - เริ่มต้นแข็งค่าขึ้นอย่างมากเนื่องจากนักลงทุนตื่นตระหนกซื้อสกุลเงินเป็นจำนวนมากเพื่อชำระคืนเงินกู้สกุลเงินเยน เป็นผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นกว่า 25% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วง 5 เดือนจนถึงเดือนมกราคม 2552 ในปี 2556 การกระตุ้นทางการเงินของนายกรัฐมนตรีอะเบะและแผนกระตุ้นเศรษฐกิจการคลัง - ชื่อเล่นว่า "อะเบะโนมิกส์" เยนภายในห้าเดือนแรกของปี

ยูโรกลัว (2010-12)

ความกังวลว่าประเทศที่มีหนี้มหาศาลของกรีซโปรตุเกสสเปนและอิตาลีจะถูกบังคับให้ออกจากสหภาพยุโรปในที่สุดทำให้เงินยูโรพุ่ง 20% ในเจ็ดเดือนจากระดับ 1.51 ในเดือนธันวาคม 2552 เป็นประมาณ 1.19 ในเดือนมิถุนายน 2010 A การผ่อนปรนที่นำค่าเงินมาชดเชยความสูญเสียทั้งหมดในปีหน้าซึ่งพิสูจน์แล้วว่าเป็นการชั่วคราวเนื่องจากการฟื้นตัวของความกลัวที่เกิดขึ้นในสหภาพยุโรปทำให้เกิดการร่วงลงอีก 19% ในยูโรตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2554 ถึงกรกฎาคม 2555

นักลงทุนจะได้ประโยชน์อย่างไร?

นี่คือคำแนะนำบางส่วนที่จะได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน:

ลงทุนในต่างประเทศ

ลงทุนใน บริษัท ข้ามชาติของสหรัฐอเมริกา

สหรัฐอเมริกามี บริษัท ข้ามชาติจำนวนมากที่สุดซึ่งหลายแห่งมีรายได้และรายได้ส่วนใหญ่จากต่างประเทศ รายได้ของ บริษัท ข้ามชาติในสหรัฐได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงซึ่งควรแปลเป็นราคาหุ้นที่สูงขึ้นเมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง

ละเว้นจากการกู้ยืมในสกุลเงินต่างประเทศดอกเบี้ยต่ำ

สิ่งนี้ไม่ได้เป็นปัญหาเร่งด่วนมาตั้งแต่ปี 2000 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์มานานหลายปี อย่างไรก็ตามพวกเขากำลังเคลื่อนไหวอีกครั้งในขณะนี้ เมื่อถึงจุดหนึ่งพวกเขาจะกลับไปสู่ระดับที่สูงกว่าในอดีต ในช่วงเวลาดังกล่าวนักลงทุนที่ถูกล่อลวงให้ยืมในสกุลเงินต่างประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าจะได้รับการระลึกถึงชะตากรรมของผู้ที่ต้องจ่ายคืนเงินเยนที่ยืมมาในปี 2551 คุณธรรมของเรื่องราว: อย่ายืมด้วยสกุลเงินต่างประเทศ มีแนวโน้มที่จะชื่นชมและคุณไม่เข้าใจหรือไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่ไม่พึงประสงค์อย่างมีนัยสำคัญสามารถส่งผลกระทบต่อการเงินของคุณโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่มีตัวเลือกมากมายเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินตั้งแต่ฟิวเจอร์สสกุลเงินและส่งต่อไปยังตัวเลือกสกุลเงินและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเช่น Euro Currency Trust (FXE) และ CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) หากคุณชอบนอนตอนกลางคืนลองเสี่ยงกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยวิธีการเหล่านี้

บรรทัดล่าง

การเคลื่อนไหวของค่าเงินสามารถส่งผลกระทบในวงกว้างไม่เพียงต่อเศรษฐกิจภายในประเทศเท่านั้น นักลงทุนสามารถใช้การเคลื่อนไหวดังกล่าวเพื่อประโยชน์ของพวกเขาโดยการลงทุนในต่างประเทศหรือใน บริษัท ข้ามชาติในสหรัฐอเมริกาเมื่อดอลลาร์อ่อน เนื่องจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินอาจเป็นความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพเมื่อมีการเปิดรับ Forex ขนาดใหญ่ดังนั้นจึงเป็นการดีที่สุดที่จะป้องกันความเสี่ยงนี้ผ่านเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีอยู่มากมาย

สารบัญ: