การวิเคราะห์เครดิตคืออะไร?
การวิเคราะห์สินเชื่อเป็นประเภทของการวิเคราะห์ที่นักลงทุนหรือผู้จัดการพอร์ตพันธบัตรดำเนินการกับ บริษัท หรือหน่วยงานที่ออกตราสารหนี้อื่น ๆ เพื่อวัดความสามารถของกิจการในการปฏิบัติตามภาระหนี้ การวิเคราะห์สินเชื่อพยายามระบุระดับความเสี่ยงเริ่มต้นที่เหมาะสมซึ่งเกี่ยวข้องกับการลงทุนในกิจการนั้น ๆ
ประเด็นที่สำคัญ
- การวิเคราะห์สินเชื่อเป็นประเภทของการวิเคราะห์ที่นักลงทุนหรือผู้จัดการพอร์ตพันธบัตรดำเนินการกับ บริษัท หรือหน่วยงานที่ออกตราสารหนี้อื่น ๆ เพื่อวัดความสามารถของกิจการในการปฏิบัติตามภาระหนี้การวิเคราะห์สินเชื่อพยายามระบุระดับความเสี่ยงเริ่มต้นที่เหมาะสมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน เอนทิตีผลลัพธ์ของการวิเคราะห์เครดิตจะกำหนดความเสี่ยงที่กำหนดให้กับผู้ออกตราสารหนี้หรือผู้กู้
การวิเคราะห์สินเชื่อทำงานอย่างไร
เพื่อตัดสินความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ธนาคารนักลงทุนในพันธบัตรและนักวิเคราะห์ทำการวิเคราะห์เครดิตของ บริษัท การใช้อัตราส่วนทางการเงินการวิเคราะห์กระแสเงินสดการวิเคราะห์แนวโน้มและประมาณการทางการเงินนักวิเคราะห์สามารถประเมินความสามารถของ บริษัท ในการชำระภาระผูกพัน การทบทวนคะแนนเครดิตและหลักประกันใด ๆ ก็ใช้ในการคำนวณความน่าเชื่อถือของธุรกิจ
ไม่เพียง แต่การวิเคราะห์เครดิตที่ใช้ในการทำนายความน่าจะเป็นของผู้กู้ที่ผิดนัดชำระหนี้ แต่ยังใช้ในการประเมินว่าการขาดทุนจะรุนแรงเพียงใดในกรณีที่มีการผิดนัดชำระ
ผลลัพธ์ของการวิเคราะห์เครดิตจะกำหนดระดับความเสี่ยงที่จะกำหนดผู้ออกตราสารหนี้หรือผู้กู้ ในทางกลับกันการจัดอันดับความเสี่ยงจะกำหนดว่าจะขยายเครดิตหรือเงินกู้ยืมไปยังกิจการที่ยืมและถ้าเป็นเช่นนั้นจำนวนเงินที่จะให้ยืม
ตัวอย่างการวิเคราะห์สินเชื่อ
ตัวอย่างของอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้ในการวิเคราะห์สินเชื่อคืออัตราส่วนความสามารถชำระหนี้ (DSCR) DSCR เป็นการวัดระดับของกระแสเงินสดที่มีอยู่เพื่อชำระภาระหนี้สินในปัจจุบันเช่นดอกเบี้ยเงินต้นและค่าเช่า อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ต่ำกว่า 1 หมายถึงกระแสเงินสดติดลบ
ตัวอย่างเช่นอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ 0.89 ระบุว่ารายได้จากการดำเนินงานสุทธิของ บริษัท เพียงพอที่จะครอบคลุมเพียง 89% ของการชำระหนี้ประจำปี นอกเหนือจากปัจจัยพื้นฐานที่ใช้ในการวิเคราะห์สินเชื่อปัจจัยด้านสภาพแวดล้อมเช่นบรรยากาศการกำกับดูแลการแข่งขันการจัดเก็บภาษีและโลกาภิวัตน์ยังสามารถนำมาใช้ร่วมกับพื้นฐานเพื่อสะท้อนความสามารถของผู้กู้ในการชำระหนี้ที่เกี่ยวข้องกับผู้กู้รายอื่นในอุตสาหกรรม
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
การวิเคราะห์เครดิตใช้เพื่อประเมินว่าอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกหุ้นกู้กำลังจะเปลี่ยนแปลงหรือไม่ ด้วยการระบุ บริษัท ที่กำลังจะประสบกับการเปลี่ยนแปลงในการจัดอันดับตราสารหนี้นักลงทุนหรือผู้จัดการสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงนั้นและอาจทำกำไร
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผู้จัดการกำลังพิจารณาซื้อพันธบัตรขยะใน บริษัท หากผู้จัดการเชื่อว่าอันดับเครดิตของ บริษัท กำลังจะดีขึ้นซึ่งเป็นสัญญาณของความเสี่ยงเริ่มต้นที่ค่อนข้างต่ำจากนั้นผู้จัดการสามารถซื้อพันธบัตรก่อนที่จะมีการเปลี่ยนอันดับเครดิตเกิดขึ้นแล้วขายพันธบัตรหลังจากการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตที่ ราคาที่สูงขึ้น
