พันธบัตรที่มีหลักประกันเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยสถาบันการเงินและได้รับการสนับสนุนโดยกลุ่มสินทรัพย์แยกต่างหาก ในกรณีที่สถาบันการเงินมีหนี้สินล้นพ้น พันธบัตรที่มีหลักประกันจะช่วยให้ผู้ให้กู้สามารถขยายธุรกิจของพวกเขาได้อย่างมีประสิทธิภาพและมีต้นทุนต่ำกว่าการออกตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน
การทำลายบอนด์ที่มีหลังคาครอบ
พันธบัตรที่อยู่ในขอบข่ายนั้นเป็นการลงทุนในตราสารอนุพันธ์ซึ่งคล้ายกับหลักทรัพย์ที่ได้รับการจดจำนองและมีสินทรัพย์หนุนหลัง (ABS) ซึ่งมีอยู่ทั่วไปในยุโรปและได้รับความสนใจในสหรัฐอเมริกาอย่างช้าๆ สถาบันการเงินซื้อการลงทุนที่ผลิตเงินสดโดยทั่วไปแล้วการจำนองหรือสินเชื่อภาครัฐแล้วประกอบการลงทุนด้วยกันและออกพันธบัตรที่ครอบคลุมโดยกระแสเงินสดจากการลงทุน การออกพันธบัตรที่ครอบคลุมช่วยให้สถาบันการเงินสามารถซื้อและขายสินทรัพย์เพื่อปรับปรุงคุณภาพเครดิตลดต้นทุนการกู้ยืมและหนี้สาธารณะทางการเงิน สถาบันอาจแทนที่สินเชื่อที่ผิดนัดหรือชำระล่วงหน้าด้วยการดำเนินการสินเชื่อเพื่อลดความเสี่ยงของสินทรัพย์อ้างอิง
ความปลอดภัยของพันธบัตรที่มีหลังคาครอบ
เงินให้สินเชื่ออ้างอิงของตราสารหนี้ที่ครอบคลุมอยู่ในงบดุลของผู้ออก ดังนั้นหากสถาบันการเงินมีหนี้สินล้นพ้นตัวนักลงทุนที่ถือพันธบัตรอาจยังคงได้รับดอกเบี้ยตามกำหนดจากสินทรัพย์อ้างอิงของพันธบัตรรวมถึงเงินต้นเมื่อครบกำหนดไถ่ถอนของตราสารหนี้ เนื่องจากชั้นของการป้องกันที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปแล้วหุ้นกู้ที่ได้รับความคุ้มครองจะมีอันดับ AAA
ครอบคลุมแนวโน้มตราสารหนี้ในสหรัฐอเมริกา
ในปี 1988 สหภาพยุโรป (EU) ได้สร้างแนวทางสำหรับการทำธุรกรรมตราสารหนี้แบบปิดที่อนุญาตให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้สามารถใส่สินทรัพย์ของพวกเขาในพันธบัตรที่ครอบคลุมมากกว่าที่ได้รับอนุญาตก่อนหน้านี้ ในเดือนกันยายน 2550 วอชิงตันมิวชวลกลายเป็นธนาคารสหรัฐฯรายแรกที่ออกพันธบัตรที่มีมูลค่าเป็นสกุลเงินยูโร หลังจากที่กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาประกาศเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2551 รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเฮนรี่พอลสันเรื่องกระทรวงการคลังและสถาบันที่เป็นพันธมิตรวางแผนที่จะพลิกฟื้นตลาดหลักทรัพย์เหล่านี้ธนาคารแห่งอเมริกากลายเป็นธนาคารแรกที่ออกพันธบัตรที่มีดอลลาร์ JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup และธนาคารอื่น ๆ ในสหรัฐอเมริกาได้ออกหุ้นกู้ชนิดครอบคลุม ธนาคารยุโรปแสดงความสนใจในการเข้าสู่ตลาดสหรัฐด้วยพันธบัตรที่มีฐานเป็นเงินยูโร
ประโยชน์ของพันธบัตรที่มีหลักประกันในสหรัฐอเมริกา
พันธบัตรที่มีหลังคาครอบอาจช่วยให้ธนาคารของสหรัฐอเมริการะดมทุนพิเศษที่เพิ่มทุนสำหรับกิจกรรมทางการเงินเช่นการขยายการจำนองเพิ่มเติม กองทุนเพิ่มเติมกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการกระตุ้นให้ผู้บริโภคเป็นเจ้าของบ้าน พันธบัตรที่อยู่ในขอบข่ายอาจจัดหาเงินทุนเพื่อเพิ่มการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานซึ่งจะช่วยลดความตึงเครียดทางการเงินในหน่วยงานของรัฐในท้องถิ่นรัฐและรัฐบาลกลาง
ตัวอย่างของพันธบัตรที่มีประกัน
ในเดือนกรกฎาคม 2559 ฟิทช์เรทติ้งยืนยันการได้รับการจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ดีบีเอสของธนาคารดีบีเอสที่มีมูลค่ามากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ได้รับการจัดอันดับ AAA Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd. จำกัด รับประกันการจ่ายชำระหนี้ อันดับเครดิตสูงส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากอันดับเครดิตของผู้ออกตราสารระยะยาวของธนาคาร DBS ที่ระดับ AA- ซึ่งเป็นระดับความไม่ต่อเนื่องที่แน่นอนที่ระดับสามระดับ
