การจัดการความเสี่ยงเป็นกระบวนการสำคัญที่ใช้ในการตัดสินใจลงทุน กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับการระบุและวิเคราะห์ปริมาณความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและยอมรับความเสี่ยงนั้นหรือบรรเทาความเสี่ยงนั้น มาตรการทั่วไปของความเสี่ยงรวมถึงส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเบต้าค่าความเสี่ยง (VaR) และมูลค่าตามเงื่อนไขที่มีความเสี่ยง (CVaR)
ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานวัดการกระจายตัวของข้อมูลจากค่าที่คาดไว้ ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานใช้ในการตัดสินใจลงทุนเพื่อวัดจำนวนความผันผวนในอดีตที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเทียบกับอัตราผลตอบแทนประจำปี มันแสดงจำนวนผลตอบแทนปัจจุบันเบี่ยงเบนไปจากผลตอบแทนปกติที่คาดหวังในอดีต ตัวอย่างเช่นหุ้นที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูงจะมีความผันผวนสูงดังนั้นความเสี่ยงในระดับที่สูงขึ้นจะเกี่ยวข้องกับหุ้น
เบต้า
เบต้าเป็นอีกหนึ่งมาตรการเสี่ยง เบต้าจะวัดปริมาณความเสี่ยงอย่างเป็นระบบที่ความปลอดภัยส่วนบุคคลหรือภาคอุตสาหกรรมมีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นทั้งหมด ตลาดมีเบต้า 1 และสามารถใช้วัดความเสี่ยงของการรักษาความปลอดภัย หากเบต้าของหลักทรัพย์เท่ากับ 1 ราคาของหลักทรัพย์ก็จะเคลื่อนไหวตามจังหวะของตลาด การรักษาความปลอดภัยด้วยเบต้ามากกว่า 1 บ่งชี้ว่ามีความผันผวนมากกว่าตลาด
ในทางกลับกันหากเบต้าของการรักษาความปลอดภัยน้อยกว่า 1 แสดงว่าการรักษาความปลอดภัยนั้นมีความผันผวนน้อยกว่าตลาด ตัวอย่างเช่นสมมติว่ารุ่นเบต้าของความปลอดภัยคือ 1.5 ตามทฤษฎีแล้วความปลอดภัยนั้นผันผวนกว่าตลาดถึง 50 เปอร์เซ็นต์
ค่าความเสี่ยง (VaR)
ค่าความเสี่ยง (VaR) เป็นมาตรการทางสถิติที่ใช้ในการประเมินระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตโฟลิโอหรือ บริษัท VaR วัดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นสูงสุดพร้อมระดับความเชื่อมั่นตามระยะเวลาที่กำหนด ตัวอย่างเช่นสมมติว่าพอร์ตการลงทุนมีหนึ่งปีร้อยละ 10 VaR ของ $ 5 ล้าน ดังนั้นพอร์ตโฟลิโอมีโอกาสร้อยละ 10 ของการสูญเสียมากกว่า $ 5 ล้านในระยะเวลาหนึ่งปี
มูลค่าตามเงื่อนไขที่มีความเสี่ยง (CVaR)
ค่าความเสี่ยงแบบมีเงื่อนไข (CVaR) เป็นอีกหนึ่งมาตรการความเสี่ยงที่ใช้ในการประเมินความเสี่ยงหางของการลงทุน ใช้เป็นส่วนเสริมของ VaR CVaR ประเมินโอกาสด้วยความมั่นใจในระดับหนึ่งว่าจะมีการหยุดพักใน VaR; มันพยายามที่จะประเมินสิ่งที่เกิดขึ้นกับการลงทุนเกินกว่าเกณฑ์การสูญเสียสูงสุด มาตรการนี้มีความไวต่อเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นที่ปลายหางของการกระจาย - ความเสี่ยงท้าย ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผู้จัดการความเสี่ยงเชื่อว่าผลขาดทุนโดยเฉลี่ยจากการลงทุนคือ 10 ล้านดอลลาร์สำหรับผลการลงทุนที่เป็นไปได้หนึ่งเปอร์เซ็นต์ที่เลวร้ายที่สุด ดังนั้น CVaR หรือการขาดแคลนที่คาดว่าจะเป็น $ 10 ล้านสำหรับหางร้อยละหนึ่ง
หมวดหมู่ของการบริหารความเสี่ยง
นอกเหนือจากมาตรการเฉพาะนั้นการจัดการความเสี่ยงแบ่งออกเป็นสองประเภทใหญ่ ๆ คือความเสี่ยงที่เป็นระบบและไม่เป็นระบบ
ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ
ความเสี่ยงของระบบ เกี่ยวข้องกับตลาด ความเสี่ยงนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดโดยรวมของความปลอดภัย มันคาดเดาไม่ได้และไม่สามารถแยกออกได้ อย่างไรก็ตามความเสี่ยงสามารถลดลงได้โดยการป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างเช่นความวุ่นวายทางการเมืองเป็นความเสี่ยงที่เป็นระบบซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินหลายแห่งเช่นตลาดพันธบัตรหุ้นและตลาดสกุลเงิน นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงประเภทนี้ได้ด้วยการซื้อตัวเลือกในตลาด
ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ
ความเสี่ยงประเภทที่สองคือความเสี่ยงที่ไม่มีระบบเกี่ยวข้องกับ บริษัท หรือภาคธุรกิจ เป็นที่รู้จักกันว่าเป็นความเสี่ยงที่หลากหลายและสามารถบรรเทาได้ด้วยการกระจายสินทรัพย์ ความเสี่ยงนี้เกิดขึ้นกับหุ้นหรืออุตสาหกรรมเฉพาะเท่านั้น หากนักลงทุนซื้อหุ้นน้ำมันเขาจะยอมรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับทั้งอุตสาหกรรมน้ำมันและ บริษัท เอง
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนลงทุนใน บริษัท น้ำมันและเขาเชื่อว่าราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลกระทบต่อ บริษัท นักลงทุนอาจมองข้ามหรือซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อตัวเลือกที่วางไว้บนน้ำมันดิบหรือ บริษัท หรืออาจมองว่าเพื่อลดความเสี่ยงจากการกระจายความเสี่ยงโดยการซื้อหุ้นใน บริษัท ค้าปลีกหรือสายการบิน เขาบรรเทาความเสี่ยงบางอย่างถ้าเขาใช้เส้นทางเหล่านี้เพื่อป้องกันการสัมผัสกับอุตสาหกรรมน้ำมัน หากเขาไม่กังวลเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงหุ้นของ บริษัท และราคาน้ำมันอาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญและเขาอาจสูญเสียการลงทุนทั้งหมดของเขาซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อผลงานของเขา
