Churning คืออะไร
Churning เป็นคำที่ใช้กับการปฏิบัติของโบรกเกอร์ที่มีการซื้อขายมากเกินไปในบัญชีของลูกค้าเพื่อสร้างค่าคอมมิชชั่น การปั่นเป็นวิธีที่ผิดจรรยาบรรณและผิดกฎหมายที่ละเมิดกฎของ ก.ล.ต. (15c1-7) และกฎหมายหลักทรัพย์ ในขณะที่ไม่มีมาตรการเชิงปริมาณสำหรับการปั่นการซื้อและขายหลักทรัพย์บ่อยครั้งที่มีเพียงเล็กน้อยเพื่อตอบสนองวัตถุประสงค์การลงทุนของลูกค้าอาจเป็นหลักฐานของการปั่น
ประเด็นที่สำคัญ
- Churning เป็นวิธีปฏิบัติของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มากเกินไปในบัญชีของลูกค้าเพื่อสร้างค่าคอมมิชชั่นการสับเปลี่ยนนั้นผิดกฎหมายและผิดจรรยาบรรณและมีการปรับและลงโทษอย่างรุนแรงจากสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ภายในกองทุนรวมหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยง
3 กลยุทธ์โบรกเกอร์ที่ไม่น่าไว้วางใจ
ทำความเข้าใจกับการปั่น
การปั่นบ่อยครั้งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียอย่างมากในบัญชีของลูกค้าหรือหากทำกำไรอาจก่อให้เกิดภาระภาษี เนื่องจากการปั่นสามารถเกิดขึ้นได้เมื่อนายหน้ามีอำนาจในการตัดสินใจมากกว่าบัญชีของลูกค้าลูกค้าอาจหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้โดยการควบคุมอย่างเต็มรูปแบบ อีกวิธีหนึ่งในการป้องกันไม่ให้โอกาสในการ churning หรือจ่ายค่าธรรมเนียมคอมมิชชั่นมากเกินไปคือการใช้บัญชีที่คิดค่าธรรมเนียม อย่างไรก็ตามการวางลูกค้าในบัญชีตามค่าธรรมเนียมเมื่อมีกิจกรรมเพียงเล็กน้อยที่ไม่มีเหตุผลที่จะพิสูจน์ว่าค่าธรรมเนียมนั้นบ่งบอกถึงการปั่นแบบอื่นที่เรียกว่าการปั่นแบบย้อนกลับ
นายหน้าซื้อขายมากเกินไปเมื่อพวกเขาซื้อและขายหุ้นมากเกินไปในนามของนักลงทุนเพียง แต่ผลลัพธ์ของค่าคอมมิชชั่นที่เพิ่มขึ้น การปั่นเป็นสิ่งต้องห้ามภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ นักลงทุนสามารถสังเกตเห็นว่านายหน้าซื้อขายของพวกเขามีการซื้อขายมากเกินไปเมื่อความถี่ของการซื้อขายของพวกเขากลายเป็นต่อต้านการลงทุนวัตถุประสงค์ของพวกเขาขับรถค่าใช้จ่ายค่าคอมมิชชั่นที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีผลลัพธ์ที่สังเกตได้ตลอดเวลา เหตุผลหนึ่งที่ทำให้เกิดการปฏิบัติเช่นนี้เกิดขึ้นเมื่อนายหน้าถูกกดดันให้วางหลักทรัพย์ที่ออกใหม่ซึ่งรับประกันโดยหน่วยงานวาณิชธนกิจของ บริษัท
ตัวอย่างเช่นโบรกเกอร์แต่ละรายอาจได้รับโบนัส 10% หากพวกเขาสามารถรักษาความปลอดภัยให้กับลูกค้าได้ สิ่งจูงใจดังกล่าวอาจไม่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนอย่างดีที่สุด นักลงทุนสามารถป้องกันตัวเองจากการซื้อขายเกิน (ปั่นป่วน) ผ่านบัญชีตัดซึ่งเป็นบัญชีประเภทหนึ่งที่จัดการในอัตราคงที่แทนที่จะเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นทุกรายการ ก.ล.ต. ยังพิจารณาถึงข้อร้องเรียนของโบรกเกอร์ที่มักจะให้ความสนใจต่อลูกค้า
ประเภทของการปั่น
การปั่นพื้นฐานที่สุดมาจากการซื้อขายที่มากเกินไปโดยนายหน้าเพื่อสร้างคอมมิชชั่น โบรกเกอร์จะต้องแสดงให้เห็นถึงการซื้อขายที่มอบหมายและวิธีการที่พวกเขาได้รับประโยชน์ของลูกค้า เมื่อมีค่าคอมมิชชั่นมากเกินไปโดยไม่มีผลงานที่เห็นได้ชัดเจนการปั่นอาจเกิดขึ้น
การปั่นยังใช้ในการซื้อขายมากเกินไปหรือไม่จำเป็นของกองทุนรวมและค่างวด กองทุนรวมที่มีการลงทุนแบบล่วงหน้า (หุ้น) เป็นการลงทุนระยะยาว การขายกองทุน A-share ภายในห้าปีและการซื้อกองทุน A-share อื่นจะต้องได้รับการยืนยันด้วยการตัดสินใจลงทุนอย่างรอบคอบ บริษัท กองทุนรวมส่วนใหญ่อนุญาตให้นักลงทุนเปลี่ยนเป็นกองทุนใด ๆ ภายในครอบครัวกองทุนโดยไม่มีค่าธรรมเนียมล่วงหน้า นายหน้าแนะนำการเปลี่ยนแปลงการลงทุนควรพิจารณากองทุนในตระกูลกองทุนก่อน
ค่างวดที่รอการตัดบัญชีเป็นบัญชีออมทรัพย์เพื่อการเกษียณอายุซึ่งโดยปกติจะไม่มีค่าธรรมเนียมล่วงหน้าเช่นกองทุนรวม ค่างวดมักจะมีค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชีที่อาจเกิดขึ้น กำหนดการเรียกเก็บเงินคืนแตกต่างกันและสามารถอยู่ในช่วง 1 ถึง 10 ปี เพื่อป้องกันการปั่นป่วนรัฐหลายแห่งใช้กฎการแลกเปลี่ยนและการแทนที่ กฎเหล่านี้อนุญาตให้นักลงทุนเปรียบเทียบสัญญาใหม่และเน้นการลงโทษหรือค่าธรรมเนียมการยอมแพ้
การลงโทษสำหรับการปั่น
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำหนด overtrading (churning) การซื้อขายที่มากเกินไปในบัญชีของลูกค้าที่โบรกเกอร์ควบคุมเพื่อสร้างค่าคอมมิชชั่นที่เพิ่มขึ้น โบรกเกอร์ที่ทำการค้าขายมากเกินไปอาจฝ่าฝืนกฎของ ก.ล.ต. 15c1-7 ซึ่งควบคุมการกระทำที่บิดเบือนและหลอกลวง หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) ควบคุมการค้าขายมากเกินไปภายใต้กฎ 2111 และตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ห้ามการปฏิบัติภายใต้กฎ 408 (c) นักลงทุนที่เชื่อว่าพวกเขาตกเป็นเหยื่อของการปั่นป่วนสามารถยื่นเรื่องร้องเรียนต่อ SEC หรือ FINRA (สำหรับการอ่านเพิ่มเติมดู: วิธีการบอกว่านายหน้ากำลังปั่นป่วนบัญชีของคุณหรือไม่)
การปั่นเป็นความผิดที่รุนแรงและหากได้รับการพิสูจน์แล้วอาจนำไปสู่การยกเลิกการจ้างงานการ จำกัด การใช้งานจากอุตสาหกรรมและการแยกทางกฎหมาย นอกจากนี้หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) อาจกำหนดค่าปรับตั้งแต่ $ 5, 000 ถึง $ 110, 000 ต่อครั้ง FINRA ยังมีสิทธิ์ระงับนายหน้าได้ทุกที่จากสิบวันทำการจนถึงหนึ่งปี ในกรณีที่ร้ายแรงมากขึ้น FINRA สามารถระงับผู้ฝ่าฝืนได้นานถึงสองปีหรือแม้แต่ห้ามนายหน้าซื้อขายโดยไม่มีกำหนด