Chipotle: ขึ้น ๆ ลง ๆ ของวอลล์สตรีทดาร์ลิ่ง

ราคาหุ้นของ Chipotle พุ่งขึ้นมากกว่า 23% ในการซื้อขายเมื่อวันที่ 26 เมษายน 2561 หลังจากที่รายงานว่าดีกว่าที่คาดการณ์สำหรับผลกำไรไตรมาสแรกของปีนี้ จนถึงตอนนี้หุ้นของ บริษัท ได้เพิ่มขึ้น 45% YTD ในชุดของข่าวเชิงบวกหลังจากกดเลวร้ายเป็นเวลานาน ห่วงโซ่อาหารจานด่วนที่ต้องดิ้นรนชื่อ Brian Niccol ในฐานะซีอีโอคนใหม่เมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2018 กลับกลายเป็นโชคชะตา เพียงสี่วันก่อนการประกาศว่าหุ้น Chipotle ซื้อขายที่ $ 249.87 ซึ่งเป็นราคาต่ำสุดในรอบห้าปี หุ้นของ Chipotle ลดลงมากกว่า 17% ในช่วงสามวันหลังจากปล่อยผลประกอบการไตรมาสสี่ปี 2560 ปัญหาที่เกี่ยวข้องกับสุขภาพได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของ บริษัท และเพิ่มความทุกข์ยากของสต็อก

ในขณะที่หุ้นของ บริษัท ได้เห็นการเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาจากปัญหาต่าง ๆ รวมถึงปัญหาด้านสุขภาพ แต่ก็เคยเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุน ตอนนี้มีแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของมันอาจเป็นเวลาที่จะมองไปที่ผลการดำเนินงานในอดีตของ บริษัท เพื่อพิจารณาว่าแรงผลักดันในเชิงบวกนี้ยั่งยืนหรือไม่

การเพิ่มขึ้นของ Chipotle

จากช่วงเวลาที่หุ้นของ Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) เข้าสู่ตลาดเมื่อวันที่ 26 มกราคม 2549 นักลงทุนคงไม่เพียงพอ หุ้นเปิดที่ $ 45.00 มากกว่าสองเท่าของราคาเสนอขายครั้งแรก (IPO) ของ $ 22.00 - ตัวเองเพิ่มขึ้นจากช่วงเริ่มต้นของ $ 15.50 ถึง $ 17.50 - และปิดขึ้น 100% ที่ $ 44.00

กดพุ่งทะลัก การเปิดตัวครั้งแรกคือ "spicier กว่าซอสร้อนสามปลุก" Dow Jones Newswires เขียนในวันรุ่งขึ้น การอ้างอิงรายการอื่น ๆ ที่โซ่ไม่ได้ขาย USA Today เรียกว่า "a tamale" MarketWatch ทำเครื่องหมายออกรายการที่น่าประทับใจที่สุดนับตั้งแต่

ยังคงเป็นเจ้าของโดย McDonald's Corp. (MCD) ในขณะนั้นโซ่ Burrito วัย 13 ปีเป็นดาวรุ่งพุ่งแรงจากการรวมตัวกันของสองกระแสหลัก: วิธีการ "รวดเร็วสบาย ๆ " ในการรับประทานอาหารที่เปลี่ยนโฉมหน้าอุตสาหกรรมอาหารและ การผลักดันอาหารจริงที่หลีกเลี่ยงการทำฟาร์มแบบอุตสาหกรรมและพลาสติกที่บริโภคได้ที่ผ่านการแปรรูปเกินกำหนด มีอะไรที่ดีไปกว่าการเสนอขายหุ้น IPO ที่ร้อนแรงมาก่อนและหลังจากนั้น Chipotle ยังคงให้นักลงทุนใช้วิธีการเดียวกับที่ทำให้ลูกค้าเข้าแถว: การเสนอที่ง่ายและมีคุณภาพ

สำหรับลูกค้ามันเสิร์ฟชุดของตัวเลือกที่ตรงไปตรงมาและการรับรู้ว่าพวกเขากำลังรับประทานอะไรที่ซื่อสัตย์และมีสุขภาพดีพอสมควร ในวันแรก ๆ เมื่อไม่มีเมนูลูกค้าก็จะเข้ามาสับสนและหันไปเดินออกไป ผู้ก่อตั้งและซีอีโอ Steve Ells "จะไล่ตามพวกเขาและพูดว่า 'ไม่ไม่ไม่ฉันจะซื้อเบอร์ริโตให้คุณลองดูสิ' 'COO Gretchen Selfridge บอกกับ Bloomberg ในปี 2015 ตามที่ Ells วางไว้" ดีกว่า กระดานเมนูดูอาหาร " ผู้คนลองและพวกเขากลับมา พวกเขานำเพื่อนของพวกเขา (ดูเพิ่มเติม ประวัติของ Steve Ells )

นักลงทุนได้รับประสบการณ์การติดต่อกลับถึงพื้นฐานที่สดชื่นด้วย Chipotle เช่นกัน มันขายผลิตภัณฑ์ภายใน "วงกลมแห่งความสามารถ" ของทุกคนและตั้งแต่เวลาที่ Ells เปิดที่ตั้งแรกของเขามันขายในปริมาณที่สูงกว่าที่คาดไว้ หากต้องการทำลายแม้แต่ร้านแรกต้องขาย burritos 107 (หรือ 114 บัญชีแตกต่างกัน) ต่อวัน ภายในหนึ่งเดือนของการเปิด Ells ก็ผลักดันออกไป 1, 000 ประตูทุกวัน Monty Moran ซึ่งเป็น CEO ร่วมจนถึงธันวาคม 2559 บอกกับ Bloomberg ว่า "ไม่มีใครเคยดูแผนธุรกิจอีกเลย"

รายได้ระเบิด Chipotle ขาย $ 187.0 ล้านในไตรมาสแรกเป็น บริษัท มหาชน หนึ่งปีต่อมาตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้น 26% รองลงมาคือ 29% ในปีหน้าและ 16% ในปีถัดไป - ไม่เลวสำหรับปีที่เต็มไปด้วยภัยพิบัติจนถึงเดือนมีนาคม 2552 โดยไตรมาสที่สามของปี 2558 มีรายรับ 1.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 639% ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา

ผลกำไรตามหลังชุดสูท: 8.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2549 เพิ่มขึ้น 55% เป็น 12.4 ล้านดอลลาร์ในปีต่อมาเพิ่มขึ้น 40% เป็น 17.3 ล้านดอลลาร์ต่อปี Chipotle รายงานกำไรสุทธิ 144.9 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสสิ้นสุดเดือนกันยายน 2558 ซึ่งเพิ่มขึ้น 2, 741% ในรอบทศวรรษ

ไม่ใช่ว่านักลงทุนต้องการผลกำไรใด ๆ เหล่านั้นคืนมา Chipotle ไม่เคยจ่ายเงินปันผลโดยมุ่งเน้นไปที่การขยายตัวอย่างไม่หยุดยั้ง ทุก ๆ 10-K บริษัท นำเสนอรายการของรัฐใหม่ที่มีความหลากหลายของประเทศใหม่ - แคนาดาสหราชอาณาจักรฝรั่งเศสเยอรมนี - และเพิ่มขึ้นสามหลักต่อปีอย่างน่าเชื่อถือในร้านอาหารทั้งหมด

Chipotle กำลังทำในสิ่งที่ บริษัท แม่ (ตั้งแต่ปี 1998 ถึง 2005) ได้ทำในรุ่นก่อนหน้าการพิมพ์เงินสดโดยการขายอาหารจานด่วนราคาถูกและอร่อยให้กับทุกคนและทุกคน แต่มันก็ทำได้ดีกว่าของแมคโดนัลด์ อาหารของมันสดกว่าเดิมแนวนี้: มีสุขภาพดีมีจริยธรรมมากกว่าและดีกว่าสำหรับสิ่งแวดล้อม มันรสชาติดีขึ้น ใครสามารถต้านทานเบอร์ริโตหรือหุ้น? Chipotle กำลังเข้ายึดครอง

ในขณะที่ปัญหาเดียวคือการประเมินมูลค่า เมื่อหุ้นพุ่งขึ้นยอดขายและกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วก็ไม่สามารถรักษาได้ บทความในเดือนเมษายน 2555 Motley Fool ตั้งข้อสังเกตว่า บริษัท ทำการซื้อขายมานานกว่า 60 เท่าของผลประกอบการสิบสองเดือน แต่เรียกว่าการประเมินมูลค่า "สูง" ค่อนข้างเป็นธรรม "ในแง่ของการเติบโตของผลกำไรที่เหนือคู่แข่งของ บริษัท เช่น Panera Bread Co. PNRA) และ Qdoba เจ้าของ Jack in the Box Inc. (JACK)

หุ้นของ Chipotle แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 758.61 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2558 นักลงทุนที่คาดเดายากที่เคยซื้อในราคาเปิดเสนอขายหุ้น IPO และขายในระดับนั้นจะได้กำไร 1, 586%

การล่มสลายของ Chipotle - E. Deboli

จากนั้นมีคนห้าคนจับ E. coli จาก Chipotle ในซีแอตเทิล ไม่มีใครสังเกตเห็น ต่อมาเกิดการระบาดของโนโนไวรัสในซิมิแวลลีย์แคลิฟอร์เนียซึ่งมีผู้ป่วยหลายสิบคนในกลางเดือนสิงหาคม 2558 ต้นเดือนกันยายนที่ผ่านมามีการระบาดกลับไปที่ Chipotle เช่นเดียวกับการระบาดของเชื้อ Salmonella ในรัฐมินเนโซตา ในปลายเดือนตุลาคมคดีของ E. coli เริ่มปลูกพืชในวอชิงตันและโอเรกอนทำให้มีการปิดสถานที่ 43 แห่งในรัฐเหล่านั้นเมื่อเจ้าหน้าที่สาธารณสุขสอบสวน CDC รายงานกรณีของ เชื้อ E. coli เพิ่มเติม ในแคลิฟอร์เนียมินนิโซตาโอไฮโอและนิวยอร์กในเดือนต่อมาตามด้วยอิลลินอยส์เพนซิลเวเนียและแมรี่แลนด์ในเดือนธันวาคม การระบาดของโนโนไวรัสที่วิทยาลัยบอสตันหลังจากนั้นไม่นานมีนักศึกษามากกว่า 100 คนได้รับผลกระทบ

CDC ยังคงตรวจสอบการระบาดของ เชื้อ E. coli หลายครั้งโดยที่โอกลาโฮมาแคนซัสและนอร์ทดาโกตารวมตัวกันเป็นกลุ่มของรัฐที่ได้รับผลกระทบ ในเดือนมกราคม 2559 บริษัท เปิดเผยว่าได้รับหมายศาลคณะลูกขุนที่เกี่ยวข้องกับการระบาดของโรค Simi Valley ฝ่ายบริหารเริ่มการควบคุมความเสียหายโดยโฮสต์ Q&A ในการประชุมที่ฟลอริด้าซึ่งยกหุ้นขึ้นสองสามครั้ง CDC ประกาศสิ้นสุดการระบาดของ เชื้อ E. coli ในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2559 วันก่อนที่ บริษัท จะรายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ (ดูเพิ่มเติม นี่คือเหตุผลที่ทุก Chipotle ปิดหนึ่งวัน )

ฉลาก	วันที่	ลักษณะ
	5 ส.ค. 2558	หุ้นพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 758.61 ดอลลาร์ปิดที่ 757.77 ดอลลาร์
B	3 ก.ย.	การระบาดของโนโนไวรัสในแคลิฟอร์เนียในเดือนสิงหาคมสืบย้อนไปถึง Chipotle
ค	16 ก.ย.	การระบาดของโรคซัลโมเนลลาในเดือนสิงหาคมในรัฐแคลิฟอร์เนียสืบย้อนไปถึง Chipotle
D	30 ต.ค.	บริษัท ปิดทำการ 43 แห่งในวอชิงตันและโอเรกอนเพื่อตอบโต้คดี อีโคไล
E	20 พ.ย.	CDC เปิดเผยผู้ป่วย E. coli เพิ่มเติมในแคลิฟอร์เนียมินนิโซตาโอไฮโอและนิวยอร์ก
F	4 ธันวาคม	CDC เพิ่มรัฐอิลลินอยส์เพนซิลเวเนียและแมริแลนด์ในรายชื่อของรัฐที่ได้รับผลกระทบจาก เชื้อ E. coli
G	9 ธันวาคม	การระบาดของโรคในแมสซาชูเซตระบุว่าเป็น Norovirus
H	21 ธันวาคม	CDC สอบสวนผู้ป่วย E. coli ในโอคลาโฮมาแคนซัสและนอร์ทดาโคตา
ผม	6 มกราคม 2016	Chipotle เปิดเผยหมายศาลคณะลูกขุนใหญ่ของรัฐบาลกลาง
J	13 มกราคม	ถามตอบการจัดการ Chipotle ที่การประชุม ICR
K	1 ก.พ.	CDC ประกาศยุติการระบาดของ เชื้อ E. coli
L	2 ก.พ.	Chipotle รายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ประกาศการสอบสวนทางอาญาที่ขยายตัว
M	14 มิ.ย.	หุ้นต่ำสุด - ครั้งที่ $ 384.77 ปิดที่ $ 395.27