มูลค่าไม่มีตัวตนที่คำนวณได้ (CIV) คืออะไร?
มูลค่าไม่มีตัวตนที่คำนวณได้เป็นวิธีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนของ บริษัท การคำนวณนี้พยายามที่จะจัดสรรมูลค่าคงที่ให้กับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่จะไม่เปลี่ยนแปลงตามมูลค่าตลาดของ บริษัท สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน ตัวอย่างของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ได้แก่ สิทธิบัตรเครื่องหมายการค้าลิขสิทธิ์ค่าความนิยมการรับรู้แบรนด์รายชื่อลูกค้าและเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์
เนื่องจากสินทรัพย์ไม่มีตัวตนไม่มีรูปแบบทางกายภาพและไม่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายการคำนวณมูลค่าจึงเป็นสิ่งที่ท้าทาย อย่างไรก็ตามมีบางครั้งที่การคำนวณมูลค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนกลายเป็นสิ่งสำคัญ ตัวอย่างเช่นเจ้าของที่ต้องการขาย บริษัท ของพวกเขาอาจจ้างผู้ประเมินราคาธุรกิจเพื่อประเมินมูลค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนของ บริษัท โดยเฉพาะ
ประเด็นที่สำคัญ
- มูลค่าไม่มีตัวตนที่คำนวณได้ (CIV) เป็นวิธีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนของ บริษัท ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ได้มีอยู่จริงในธรรมชาติตัวอย่างของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ได้แก่ การรับรู้แบรนด์ค่าความนิยมสิทธิบัตรเครื่องหมายการค้าลิขสิทธิ์เทคโนโลยีกรรมสิทธิ์และรายชื่อลูกค้า CIV คำนึงถึงปัจจัยต่างๆเช่นกำไรก่อนหักภาษีของ บริษัท ผลตอบแทนเฉลี่ยของ บริษัท ต่อสินทรัพย์ที่มีตัวตนและผลตอบแทนเฉลี่ยอุตสาหกรรมของสินทรัพย์ที่มีตัวตน
ทำความเข้าใจกับมูลค่าที่จับต้องไม่ได้คำนวณ (CIV)
บ่อยครั้งที่สินทรัพย์ไม่มีตัวตนของ บริษัท มีมูลค่าโดยการลบมูลค่าทางบัญชีของ บริษัท จากมูลค่าตลาด อย่างไรก็ตามฝ่ายตรงข้ามของวิธีการนี้ยืนยันว่าเนื่องจากมูลค่าตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลามูลค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนก็เปลี่ยนแปลงเช่นกันทำให้เป็นมาตรการที่ต่ำกว่า
ในทางกลับกันมูลค่าที่ไม่มีตัวตนที่คำนวณได้นั้นจะพิจารณาปัจจัยเพิ่มเติมเช่นกำไรก่อนหักภาษีของ บริษัท ผลตอบแทนเฉลี่ยของ บริษัท ต่อสินทรัพย์ที่มีตัวตนและผลตอบแทนเฉลี่ยอุตสาหกรรมในสินทรัพย์ที่มีตัวตน
การกำหนดมูลค่าที่ไม่มีตัวตนที่คำนวณได้ (CIV)
การค้นหา CIV ของ บริษัท เกี่ยวข้องกับเจ็ดขั้นตอน:
- คำนวณกำไรก่อนหักภาษีเฉลี่ยสำหรับสามปีที่ผ่านมาคำนวณสินทรัพย์ที่มีตัวตนสิ้นปีโดยเฉลี่ยในช่วงสามปีที่ผ่านมาคำนวณผลตอบแทนของสินทรัพย์ (ROA) ของ บริษัท คำนวณ ROA เฉลี่ยอุตสาหกรรมในช่วงสามปีเดียวกันในขั้นตอน 2. คำนวณ ROA ส่วนเกินโดยการคูณ ROA เฉลี่ยอุตสาหกรรมโดยสินทรัพย์ที่จับต้องได้ซึ่งคำนวณได้ในขั้นตอนที่ 2 ลบผลตอบแทนส่วนเกินจากกำไรก่อนหักภาษีจากขั้นตอนที่ 1 คำนวณอัตราภาษีนิติบุคคลเฉลี่ยสามปีและคูณด้วยผลตอบแทนส่วนเกิน หักผลที่ได้จากการส่งคืนส่วนเกินคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของผลตอบแทนส่วนเกินหลังหักภาษี ใช้ต้นทุนเงินทุนของ บริษัท เป็นอัตราคิดลด
บรรทัดล่าง
มันง่ายกว่ามากในการคำนวณค่าที่ถูกต้องสำหรับสินทรัพย์ที่มีตัวตนกว่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตน สินทรัพย์ที่จับต้องได้เช่นสินค้าคงคลังอาคารที่ดินและอุปกรณ์สามารถมองเห็นได้และเข้าใจง่าย เนื่องจากสินทรัพย์ไม่มีตัวตนนั้นยากต่อการประเมินมูลค่า บริษัท อาจเลือกจ้างผู้ประเมินราคาบุคคลที่สามหรือผู้ประเมินราคาเพื่อทำงานที่ซับซ้อนในการระบุสินทรัพย์ที่ไม่ซ้ำของ บริษัท และวางมูลค่าไว้ เมื่อ บริษัท ขายกระบวนการนี้มีความสำคัญมากขึ้นเนื่องจากคำถามเกี่ยวกับมูลค่าสินทรัพย์สามารถนำไปสู่ข้อพิพาทระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย
แม้จะมีความยากลำบากในการประเมินมูลค่าที่เกิดจากสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสินทรัพย์เหล่านี้สามารถมีบทบาทสำคัญในความสำเร็จของ บริษัท ยกตัวอย่างเช่น Apple Inc. (AAPL) ใช้เวลาและเงินจำนวนมากในการพัฒนาเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์และการรับรู้แบรนด์ - ซึ่งสามารถเห็นได้ในการออกแบบผลิตภัณฑ์โลโก้บรรจุภัณฑ์และสโลแกนของ บริษัท ซึ่งล้วนส่งผลต่อความสามารถของ Apple ในการสร้าง ผลกำไรและการขาย
