การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ (บางครั้งเรียกว่าการเข้าซื้อคืนหรือการทำ IPO แบบย้อนกลับ) มักเป็นวิธีที่สะดวกและประหยัดที่สุดสำหรับ บริษัท เอกชนที่ถือหุ้นที่ไม่สามารถให้บริการแก่ประชาชนเพื่อเริ่มการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ ก่อนที่ความนิยมในการควบรวมแบบย้อนกลับจะเพิ่มขึ้น บริษัท มหาชนส่วนใหญ่ถูกสร้างขึ้นผ่านกระบวนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชน (IPO) ครั้งแรก
ในการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ บริษัท เอกชนที่ทำงานอยู่จะควบคุมและควบรวมกิจการกับ บริษัท มหาชนที่อยู่เฉยๆ บริษัท มหาชนที่อยู่เฉยๆเหล่านี้เรียกว่า "บริษัท เชลล์" เพราะพวกเขาไม่ค่อยมีสินทรัพย์หรือมูลค่าสุทธินอกเหนือจากข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาเคยผ่านการเสนอขายหุ้น IPO หรือกระบวนการยื่นทางเลือกอื่น ๆ
อาจใช้เวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ถึงสี่เดือนในการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ โดยเปรียบเทียบกระบวนการเสนอขายหุ้นสามารถใช้เวลาใดก็ได้จากหกถึง 12 เดือน การเสนอขายหุ้นแบบเดิมเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนและมีแนวโน้มที่จะมีราคาแพงกว่ามากเนื่องจาก บริษัท เอกชนหลายแห่งจ้างธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อรับประกันการจัดจำหน่ายและส่วนแบ่งการตลาดของ บริษัท มหาชนในไม่ช้า
การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับช่วยให้เจ้าของ บริษัท เอกชนสามารถรักษาความเป็นเจ้าของได้มากขึ้นและควบคุม บริษัท ใหม่ซึ่งอาจถือได้ว่าเป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับเจ้าของที่ต้องการเพิ่มทุนโดยไม่ลดสัดส่วนการเป็นเจ้าของ
ประโยชน์ของการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ
ในกรณีส่วนใหญ่การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับเป็นเพียงกลไกในการแปลง บริษัท เอกชนเป็นนิติบุคคลโดยไม่จำเป็นต้องแต่งตั้งธนาคารเพื่อการลงทุนหรือเพื่อระดมทุน แต่ บริษัท มุ่งหวังที่จะรับรู้ถึงผลประโยชน์ใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการเป็น บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
อาจมีโอกาสที่จะใช้ประโยชน์จากความยืดหยุ่นที่มากขึ้นด้วยตัวเลือกทางการเงินอื่น ๆ เมื่อดำเนินงานในฐานะ บริษัท มหาชน
กระบวนการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับมักจะขึ้นอยู่กับสภาพตลาด หาก บริษัท ใช้เวลาหลายเดือนในการเตรียมการเสนอขายผ่านช่องทางเสนอขายหุ้นแบบดั้งเดิมและสภาพตลาดไม่เอื้ออำนวยก็สามารถป้องกันไม่ให้กระบวนการเสร็จสมบูรณ์ ผลที่ได้คือเสียเวลาและความพยายามอย่างมาก โดยการเปรียบเทียบการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับลดความเสี่ยงเนื่องจาก บริษัท ไม่พึ่งพาการระดมทุน
ความได้เปรียบและต้นทุนที่ต่ำกว่าของกระบวนการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับสามารถเป็นประโยชน์ต่อ บริษัท ขนาดเล็กที่ต้องการเงินทุนรวดเร็ว นอกจากนี้การควบรวมกิจการแบบย้อนกลับยังช่วยให้เจ้าของ บริษัท เอกชนสามารถรักษาความเป็นเจ้าของและควบคุม บริษัท ใหม่ได้มากขึ้นซึ่งอาจถือได้ว่าเป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับเจ้าของที่ต้องการเพิ่มทุนโดยไม่ลดสัดส่วนการเป็นเจ้าของ สำหรับผู้จัดการหรือนักลงทุนของ บริษัท เอกชนตัวเลือกของการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับอาจถูกมองว่าเป็นตัวเลือกเชิงกลยุทธ์ที่น่าสนใจ
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
หนึ่งในความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับเกิดจากสิ่งที่อาจเกิดขึ้น บริษัท เชลล์นำมาสู่การควบรวมกิจการ มีเหตุผลที่ถูกต้องตามกฎหมายหลายประการสำหรับ บริษัท เชลล์ที่มีอยู่เช่นเพื่ออำนวยความสะดวกด้านการเงินในรูปแบบต่างๆและเพื่อให้ บริษัท ขนาดใหญ่สามารถทำงานนอกชายฝั่งในต่างประเทศได้
อย่างไรก็ตามบาง บริษัท และบุคคลทั่วไปใช้ บริษัท เชลล์เพื่อวัตถุประสงค์ที่ผิดกฎหมายต่างๆ ซึ่งรวมถึงทุกอย่างตั้งแต่การหลีกเลี่ยงภาษีการฟอกเงินและพยายามหลีกเลี่ยงการบังคับใช้กฎหมาย ก่อนที่จะสรุปการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับผู้จัดการของ บริษัท เอกชนจะต้องทำการตรวจสอบอย่างละเอียดเกี่ยวกับ บริษัท เชลล์เพื่อพิจารณาว่าการควบรวมกิจการนำมาซึ่งความเป็นไปได้ของหนี้สินในอนาคตหรือสิ่งกีดขวางทางกฎหมาย
