ขณะที่ตลาดหุ้นฟื้นตัวจากการดึงกลับเมื่อเร็ว ๆ นี้นักลงทุนจำนวนมากถอนหายใจด้วยความโล่งอกและนักลงทุนบางคนคาดการณ์ว่าจะได้กำไรเพิ่มขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตามทีมกลยุทธ์หุ้นสหรัฐของ Morgan Stanley เห็นความเสี่ยงที่สำคัญข้างหน้าสำหรับตลาดโดยรวมและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสามภาคส่วนที่สำคัญ "เรายังคงเชื่อว่าเราอยู่ในท่ามกลางตลาดหมีกลิ้งทั่วสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกที่เกิดจากสภาพคล่องและการเติบโตที่เพิ่มขึ้น" พวกเขาเขียนในรายงานการอุ่นเครื่องรายสัปดาห์ล่าสุดของพวกเขา "จนกระทั่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วการตัดสินใจการเติบโตและเทคโนโลยีเป็นหนึ่งในช่วงสุดท้ายของการถือครอง… แต่เราไม่คิดว่าความเจ็บปวดจะสิ้นสุดลงสำหรับการเติบโตการตัดสินใจและเทคโนโลยี" รายงานกล่าวต่อ ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การลดลงของอัตราส่วน P / E ล่วงหน้าใน 12 เดือนข้างหน้า (NTM) สำหรับภาคการตลาด 11 S&P 500 รวมถึงดัชนีการเติบโตของ Russell 1, 000 ตั้งแต่ 28 ธันวาคม 2017 ถึง 11 ตุลาคม 2018
การเติบโตการตัดสินใจและเทคโนโลยีมีช่องว่างให้ไกลออกไป
| ภาค | * การเปลี่ยนแปลง NTM P / E% |
| ดูแลสุขภาพ | (6.9%) |
| เทค | (7.7%) |
| ยูทิลิตี้ | (8.2%) |
| การตัดสินใจของผู้บริโภค | (8.6%) |
| รัสเซล 1, 000 การเติบโต | (9.5%) |
| อสังหาริมทรัพย์ | (10.3%) |
| ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค | (13.5%) |
| บริการสื่อสาร | (19.8%) |
| อุตสาหกรรม | (20.1%) |
| การเงิน | (23.2%) |
| วัสดุ | (23.7%) |
| พลังงาน | (38.7%) |
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
จากผลของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น Morgan Stanley เชื่อว่าอัตราส่วน P / E ล่วงหน้าที่ 16 เท่าของกำไรสุทธิของ NTM ในขณะนี้จะสูงกว่าระดับ S&P 500 โดยรวมโดยขึ้นอยู่กับสมมติฐานว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในช่วง 3.00% 3.25% ในเดือนกุมภาพันธ์พวกเขาสังเกตเห็นว่าการประเมินมูลค่าหลายรายการของ 16 เป็นพื้นเนื่องจากอัตราที่ต่ำกว่า นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ยังคาดหวังว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้น
ดังตารางข้างต้นบ่งชี้ว่า "การเติบโตการตัดสินใจและเทคโนโลยียังคงอยู่ในกลุ่มที่ได้รับผลกระทบน้อยที่สุดจากปีนี้" Morgan Stanley กล่าว พวกเขาทราบว่า S&P 500 มีมูลค่าสูงสุดในวันที่ 18 ธันวาคม 2017 ซึ่งเป็นวันก่อนที่จะมีการลงนามในใบกำกับภาษี นอกจากนี้ความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับตลาดโดยรวมในขณะนี้คือแรงกดดันด้านกำไรที่ลดลงอย่างรุนแรงจากกองกำลังมหภาคที่หลากหลายซึ่งผลักดันต้นทุนให้สูงขึ้นและขู่ว่าจะส่งอุปสงค์ลง มอร์แกนสแตนลีย์กล่าวถึงแรงกดดันเหล่านี้ในรายงานรายละเอียดอื่น
"เราไม่คิดว่าความเจ็บปวดสิ้นสุดลงสำหรับการเติบโตการตัดสินใจและเทคโนโลยี" - มอร์แกนสแตนลีย์
ในบรรดากลุ่มอุตสาหกรรมที่ Morgan Stanley มองว่ามีความเสี่ยงสูงในการบีบกำไรเนื่องจากความกดดันด้านราคาความต้องการที่อาจเกิดขึ้นสูงสุดหรือทั้งสองอย่างคือยานยนต์และส่วนประกอบความคงทนของผู้บริโภคและเครื่องแต่งกายและการค้าปลีก ทั้งหมดนี้อยู่ในดุลยพินิจของผู้บริโภคตามการลงทุนที่น่าเชื่อถือ นอกจากนี้มอร์แกนเชื่อว่าความเสี่ยงของผลประกอบการที่น่าผิดหวังนั้นอยู่ในระดับสูงในด้านการค้าปลีกและความคงทนของผู้บริโภคและเครื่องแต่งกายอย่างไรก็ตามประมาณการของการสำรวจสำมะโนประชากร พวกเขาพบว่าสิ่งนี้จะมองโลกในแง่ดีเกินไปเป็นผลมาจาก "คำแนะนำ บริษัท ที่ร่าเริงในการเจริญเติบโตและความสามารถในการส่งผ่านค่าใช้จ่าย" ในความเป็นจริงมอร์แกนสแตนลีย์พบกลุ่มอุตสาหกรรมหลายกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูงในการบีบอัตรากำไร แต่มีความสุขกับการประเมินมูลค่าในแง่ดี "การขนส่งฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีความทนทานของผู้บริโภคบริการสำหรับผู้บริโภคและการค้าปลีกมีความชัดเจนมากขึ้น" พวกเขาสรุป
มองไปข้างหน้า
แนวโน้มการตัดสินใจของผู้บริโภคขึ้นอยู่กับการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องการเติบโตของการจ้างงานและการเติบโตของค่าจ้าง ภายในเทคโนโลยีภาคฮาร์ดแวร์และอุปกรณ์เทคโนโลยีอาจมีความเสี่ยงจากความต้องการที่อาจเพิ่มขึ้นในขณะที่ทั้งอุตสาหกรรมและอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์มีความเสี่ยงปานกลางถึงสูงจากการบีบอัดมาร์จินตามการวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ในที่สุดเมื่อเทียบกับพื้นหลังของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นโดยความมุ่งมั่นของธนาคารกลางเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อในการตรวจสอบและการตัดสินใจที่จะลดงบดุลขนาดใหญ่ของมันทุกภาคส่วนของตลาดเผชิญกับความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนทางการเงินและการประเมินมูลค่าหุ้น
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
หุ้นยอดนิยม
หุ้นที่ผู้บริโภคตัดสินใจสูงสุดสำหรับเดือนมกราคม 2563
หุ้นยอดนิยม
หุ้นการเงินชั้นนำในเดือนมกราคม 2563
โปรไฟล์ บริษัท
อะไรทำให้โมเดลธุรกิจของ Tesla แตกต่างกัน
กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นและการศึกษา
ไดรฟ์ตลาดอะไร
การบริหารความเสี่ยง
การคำนวณความเสี่ยงส่วนได้เสีย
หุ้นยอดนิยม
5 อันดับหุ้นการดูแลสุขภาพในปี 2563
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
อัตราส่วนราคาต่อกำไร - อัตราส่วน P / E อัตราส่วนราคาต่อกำไร (อัตราส่วน P / E) ถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนสำหรับการประเมินมูลค่า บริษัท ที่วัดราคาหุ้นปัจจุบันเทียบกับกำไรต่อหุ้น เพิ่มเติมบารอมิเตอร์นิยาม Barometers เป็นจุดข้อมูลที่แสดงถึงแนวโน้มในตลาดหรือเศรษฐกิจทั่วไป วงจรการตลาดเพิ่มเติมวัฏจักรตลาดประกอบด้วยสี่ขั้นตอนของการเติบโตและการลดลงของตลาดซึ่งได้รับแรงหนุนจากสภาพธุรกิจและเศรษฐกิจ คำจำกัดความการบริโภคนิยมคือทฤษฎีที่ประเทศที่บริโภคสินค้าและบริการในปริมาณมากจะดีกว่าในเชิงเศรษฐกิจ เพิ่มเติมทำไมลวดเย็บกระดาษบริโภคได้ดีสำหรับผลงานของคุณลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภครวมถึงผลิตภัณฑ์ที่คนส่วนใหญ่ต้องการใช้ชีวิตโดยไม่คำนึงถึงสภาพเศรษฐกิจหรือสถานะทางการเงินของพวกเขา เพิ่มเติม Conference Board (CB): ข้อมูลเศรษฐกิจที่จำเป็นและใช้กันอย่างแพร่หลาย Conference Board (CB) เป็นองค์กรวิจัยที่ไม่แสวงหาผลกำไรซึ่งเผยแพร่ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญแก่สมาชิกธุรกิจเพียร์ทูเพียร์ มากกว่า