Iron condor เป็นกลยุทธ์ทางเลือกขั้นสูงที่นักเทรดผู้ต้องการผลตอบแทนที่สม่ำเสมอและไม่ต้องการใช้เวลาในการเตรียมและดำเนินการเทรดมากเกินไป ในฐานะที่เป็นกลางมันสามารถให้ผลตอบแทนสูงสำหรับผู้ที่เรียนรู้ที่จะดำเนินการอย่างถูกต้อง
ผู้ค้ารายใหม่ส่วนใหญ่ได้รับการสอนให้ดำเนินการตามกลยุทธ์นี้โดยสร้างตำแหน่งทั้งหมดในครั้งเดียวซึ่งไม่เพิ่มผลกำไรสูงสุดหรือลดความเสี่ยงให้น้อยที่สุด อีกทางเลือกหนึ่งคือการสร้างตำแหน่งในชิ้นส่วนและดำเนินการกระจายเครดิตแยกต่างหากที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน การสร้างตำแหน่งในลักษณะนี้ช่วยเพิ่มเครดิตที่มีอยู่ให้สูงสุดและแลกเปลี่ยนช่วงกำไร
ผู้ค้ายังต้องเข้าใจวิธีการเจรจาต่อรองกับตลาดและ "เข้าไปในส่วนต่างราคาที่เสนอขอ" ด้วยการทำความเข้าใจกับเทคนิคการจัดการความเสี่ยงต่าง ๆ ที่มีอยู่แร้งเหล็กสามารถให้ผู้ค้าด้วยวิธีที่สอดคล้องกันมากในการสร้างบัญชีซื้อขาย (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน เที่ยวบินด้วย Iron Condor )
แร้งเหล็กอันคืออะไร?
การก่อสร้างแร้งเหล็กเกี่ยวข้องกับการสร้างเครดิตสองเครดิต การแพร่กระจายเครดิตเกี่ยวข้องกับการขายตัวเลือก (วางหรือโทร) และการซื้อครั้งต่อ ๆ ไปของเงินที่อยู่ไกลออกไป ความแตกต่างระหว่างพรีเมี่ยมที่ได้รับสำหรับตัวเลือกที่ขายและต้นทุนของตัวเลือกที่ซื้อให้ผลกำไร กำไรนี้เกิดขึ้นได้จากการซื้อตำแหน่งกลับเพื่อรับผลตอบแทนหรือเก็บเบี้ยประกันทั้งหมดเมื่อตัวเลือกหมดอายุ (สำหรับการดูที่ครอบคลุมเกี่ยวกับตัวเลือกการแพร่กระจายให้ดูที่การ แพร่กระจายตัวเลือกแนวตั้งแบบใดที่คุณควรใช้? )
จำนวนราคาที่ใช้สิทธิระหว่างสองตัวเลือก (หรือสเปรด) กำหนดจำนวนเงินทุนทั้งหมดที่มีความเสี่ยงและจำนวนเงินที่ บริษัท หลักทรัพย์ถืออยู่พิจารณาเป็น:
สเปรด - เครดิต x 100 x # สัญญา = กำไร
คอนดอร์เหล็กประกอบด้วยหมีโทรแพร่กระจายและวัววางแพร่กระจาย สเปรดเครดิตทั้งสองมักใช้ร่วมกันไม่ใช่เพราะจำเป็น แต่เพราะพวกเขาแบ่งปันเงินทุนที่มีความเสี่ยงเท่ากัน เนื่องจากการกระจายเครดิตไม่สามารถรับรู้ได้จากทั้งส่วนต่างเครดิตโบรกเกอร์จึงถือมาร์จิ้นเพียงหนึ่งในนั้น
Condor เหล็กสร้างช่วงการซื้อขายที่ล้อมรอบด้วยราคาการนัดหยุดงานของสองตัวเลือกขาย การสูญเสียจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อการเพิ่มขึ้นของการนัดหยุดงานนั้นต่ำกว่าการนัดหยุดงาน เนื่องจากไม่มีความเสี่ยงเพิ่มเติมในการเข้ารับตำแหน่งที่สองจึงมักจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ค้าที่จะเข้ารับตำแหน่งที่สองและผลตอบแทนเพิ่มเติมที่ได้รับ
แร้งเหล็กเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นกลยุทธ์ที่เป็นกลางเพราะผู้ประกอบการค้าสามารถทำกำไรได้เมื่อมีการขึ้นลงหรือลงไปด้านข้าง อย่างไรก็ตามเทรดเดอร์กำลังทำการซื้อขายความน่าจะเป็นที่จะประสบความสำเร็จเมื่อเทียบกับจำนวนการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น ด้วยตำแหน่งนี้ผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นมักจะเล็กกว่าทุนที่มีความเสี่ยง
แร้งเหล็กมีความคล้ายคลึงกับรายได้คงที่ซึ่งกระแสเงินสดสูงสุดและการสูญเสียสูงสุดเป็นที่รู้จักกันทั้งสอง การตัดสินใจทำการค้าเฉพาะกลายเป็นประเด็นการจัดการความเสี่ยง กุญแจสำคัญคือการได้รับเครดิตมากที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ในขณะที่เพิ่มช่วงกำไรหรือระยะห่างระหว่างการนัดหยุดงานสองครั้งที่ขาย (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน คุณควรแห่กันไปที่แร้งเหล็กหรือไม่ )
วิธีการแร้งเหล็กแบบดั้งเดิม
ผู้ค้ารายใหม่หรือมือใหม่หลายคนเรียนรู้ที่จะสร้างตำแหน่งแร้งเหล็กโดยการกำหนดแนวรับและแนวต้านเพื่อความปลอดภัยแล้วสร้างตำแหน่งเพื่อให้ตัวเลือกการขายอยู่นอกช่วงการซื้อขายที่คาดการณ์ไว้ บางคนจะเข้าสู่ตำแหน่งเมื่อหุ้นอยู่ในจุดกึ่งกลางของช่วงหรือจุดเท่ากันระหว่างตัวเลือกที่ขาย
ด้วยการสร้างตำแหน่งในลักษณะนี้เทรดเดอร์เชื่อว่าเขาหรือเธอได้สร้างสถานการณ์ที่ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ แต่ในความเป็นจริงได้ลดทั้งด้านเครดิตและการบริหารความเสี่ยงของกลยุทธ์ให้เหลือน้อยที่สุด ด้วยการออกแบบรูปแบบการสั่งซื้อที่ทำให้ผู้ค้าสามารถดำเนินการในตำแหน่งนี้ได้ง่ายขึ้น บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์หลายแห่งก็ขยายเวลาการซื้อขายด้วยวิธีนี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมอ่าน พื้นฐานการสนับสนุนและความต้านทาน )
แม้ว่าสถานะที่เป็นกลาง แต่เครดิตการซื้อขายเพื่อการค้านั้นเป็นวิธีการใช้ประโยชน์จากความผันผวนหรือความผันผวนโดยนัย เฉพาะเมื่อคาดว่าพื้นฐานจะย้ายอย่างมีนัยสำคัญหรือหุ้นที่มีแนวโน้มในทิศทางเดียวพรีเมี่ยมตัวเลือกที่เพิ่มขึ้น ด้วยเหตุนี้การสร้างขาทั้งสองของเครื่องคอนดอร์ในเวลาเดียวกันหมายถึงการเพิ่มประสิทธิภาพเครดิตย่อยของสเปรดเครดิตหนึ่งหรือทั้งสองซึ่งจะช่วยลดช่วงกำไรโดยรวมของตำแหน่ง เพื่อที่จะได้รับผลตอบแทนที่ยอมรับได้เทรดเดอร์จำนวนมากจะขายในราคาที่มีการประท้วงซึ่งเป็นเงินมากกว่าถ้าดำเนินการกระจายเครดิตในเวลาที่ต่างกันและทำกำไรได้มากกว่า
วิธีแร้งเหล็กที่แตกต่างกัน
วิธีหนึ่งที่สามารถเพิ่มเครดิตที่ได้รับและช่วงกำไรของแร้งเหล็กคือการเข้าสู่ตำแหน่ง "เลคกิ้งอิน" หมายถึงการสร้างสเปรดและการแพร่กระจายของการโทรในช่วงเวลาที่เมื่อผู้ดูแลตลาดกำลังขยายราคาของการโทรหรือการขาย (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์นี้ดู การโทรที่ครอบคลุม: การเพิ่มขา )
เวลาที่ดีที่สุดในการสร้างการแพร่กระจายของวัวตัวผู้หรือการแพร่กระจายของการเรียกหมีคือเมื่อต้นแบบได้ย้ายไปในทิศทางของการต่อต้านอย่างมีนัยสำคัญ (สำหรับการแพร่กระจายการโทร) หรือการสนับสนุน แถว. ในฐานะที่เป็นพื้นฐานการสูญเสียมูลค่าในช่วงระยะเวลาหนึ่งผู้ซื้อจะได้รับทำให้กำไรเป็นประกันการสูญเสียต่อไป เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นผู้ทำตลาดจะเพิ่มค่าใช้จ่ายอย่างมากซึ่งจะเป็นการเพิ่มค่าจ้างพิเศษให้แก่ผู้ขาย ในทางกลับกันเมื่อจำนวนผู้ซื้อเพิ่มขึ้นผู้ซื้อจำนวนมากก็ใช้เวลานาน สิ่งนี้จะเพิ่มเบี้ยประกันภัยสำหรับการโทรและเครดิตสำหรับการแพร่กระจายการโทร
อีกวิธีในการเพิ่มเครดิตที่ได้รับจากตำแหน่งคือการเจรจากับผู้ดูแลสภาพคล่อง ผู้ค้าสามเณรจำนวนมากยอมรับสเปรดตามธรรมชาติที่ตลาดจัดให้โดยไม่ทราบว่าผู้ดูแลตลาดจะยอมรับคำสั่งซื้อที่ จำกัด ซึ่งสามารถรับเครดิตเพิ่มเติมได้มากถึงหนึ่งในสามของสเปรดถามการเสนอราคา ตัวอย่างเช่นสเปรด 30 เปอร์เซ็นต์สามารถเพิ่มได้มากถึง 10 เซ็นต์ต่อหุ้นหรือเพิ่มอีก 40 เซนต์ต่อหุ้นสำหรับตำแหน่งแร้งเหล็กทั้งหมด
โดยรอเวลาที่เหมาะสมสำหรับการแพร่กระจายตามธรรมชาติที่จะขยายตัวและจากนั้นได้รับภายในการแพร่กระจายขอเสนอราคาผู้ค้าสามารถขายในราคาที่ตีที่เดิมไม่มีเครดิตเลย โดยการกำหนดเงื่อนไขที่พวกเขายินดีที่จะได้รับสำหรับตำแหน่งผู้ค้าสามารถเปลี่ยนเครดิตธรรมชาติเชิงลบ (ความแตกต่างของตลาดระหว่างตัวเลือกที่ขายและซื้อ) เป็นจำนวนเงินที่ให้ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
การบริหารความเสี่ยง
มีเทคนิคอื่น ๆ ที่สามารถใช้เพื่อ จำกัด การสูญเสีย วิธีหนึ่งคือการแลกเปลี่ยนตัวเลือกดัชนี (เช่น S&P 500 หรือ Russell 2000) แทนที่จะเป็นหุ้น หุ้นเดี่ยวมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัวเพื่อตอบรับผลกำไรหรือข่าวอื่น ๆ อาจทำให้พวกเขาเกิดช่องว่างอย่างมีนัยสำคัญในทิศทางเดียวหรือทะลุแนวรับหรือแนวต้านที่สำคัญในช่วงเวลาสั้น ๆ เนื่องจากดัชนีประกอบด้วยหุ้นหลายชนิดจึงมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวช้ากว่าและง่ายต่อการคาดเดา ความจริงที่ว่าพวกเขามีสภาพคล่องสูงและมีตัวเลือกการซื้อขายทุก ๆ 10 คะแนนจะลดสเปรดถามการเสนอราคาและให้เครดิตมากขึ้นในราคาที่ใช้สิทธิแต่ละครั้ง
หนึ่งในเทคนิคการบริหารความเสี่ยงที่เป็นประโยชน์มากที่สุดคือการอดทน กำหนดจำนวนเครดิตขั้นต่ำที่จำเป็นในการคุ้มครองเงินทุนที่มีความเสี่ยง ค้นหาราคาที่คุณต้องการขายสบาย ๆ ตั้งคำสั่ง จำกัด ที่ตำแหน่งนั้นและปล่อยให้ผู้ดูแลสภาพคล่องทำการซื้อขายของคุณเมื่อมีเครดิตเพียงพอ ไม่ต้องกังวลหากคุณไม่ได้รับเลกที่สองทันที เวลาทำงานเพื่อคุณ: ยิ่งใกล้หมดอายุคุณสามารถแลกเปลี่ยนและยังได้รับเครดิตที่ยอมรับได้ดีกว่า การสลายตัวเวลาตัวซวยของผู้ซื้อตัวเลือกผลประโยชน์ผู้ขายตัวเลือก
ผู้ค้าควรทราบจุดที่แน่นอนที่พวกเขาควรพยายามซ่อมแซมตำแหน่งหากถูกคุกคาม หากดัชนีมาถึงที่จุดนั้นหรือคุกคามหนึ่งในจุดนัดหยุดงานที่ขายของคุณมีทางเลือกอื่นนอกเหนือจากการเลิกตำแหน่งการสูญเสีย คุณสามารถแผ่ออกไปสู่การกระจายเครดิตใหม่ (เข้าสู่การประท้วงที่สูงขึ้นสำหรับการแพร่กระจายการโทรหรือการนัดหยุดงานที่ต่ำกว่าสำหรับการแพร่กระจายที่วางไว้) นี่เป็นวิธีที่ดีที่สุดเนื่องจากคุณสามารถรับเครดิตเพิ่มเติมได้โดยไม่ต้องโพสต์มาร์จิ้นเพิ่มเติม เนื่องจากดัชนีจะต้องมีแนวโน้มที่จะคุกคามสถานะของคุณอย่างมากจึงเป็นไปได้ที่จะหาเครดิตเพิ่มเติมเพียงพอที่จะลดหรือครอบคลุมการสูญเสียในราคาที่ใช้ตี
บรรทัดล่าง
ผู้ค้ารายใหม่จำนวนมากหลีกเลี่ยงกลยุทธ์ทางเลือกขั้นสูงเช่นแร้งเหล็กเชื่อว่าพวกเขามีความซับซ้อนเกินกว่าที่จะซื้อขายอย่างต่อเนื่อง ความจริงก็คือผู้ค้าส่วนใหญ่ทำการซื้อขายแร้งเพียงหนึ่งรายการต่อดัชนีต่อเดือน การทบทวนโดยสรุปของตลาดมักจะเพียงพอที่จะพิจารณาว่าจะกำหนดหรือแก้ไขคำสั่ง จำกัด เมื่อใด หากดำเนินการอย่างถูกต้องเพื่อสร้างช่วงกำไรสูงสุดแร้งเหล็กสัญญาว่าจะมีโอกาสสูงที่จะประสบความสำเร็จซึ่งทำให้ผู้ค้าไม่ต้องจับจ้องกับคอมพิวเตอร์เพื่อจัดการการซื้อขาย
