การขาดความสัมพันธ์กับเศรษฐกิจในวงกว้างของ Bitcoin ได้พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าเป็นพรสำหรับสกุลเงินดิจิตอล มันทำให้มั่นใจได้ถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่แน่นอนและสร้างความสับสน ด้านพลิกคือ bitcoin มีบางครั้งทำหน้าที่เป็นสวรรค์สำหรับนักลงทุนที่สนใจในประเภทสินทรัพย์ที่เป็นอิสระจากความวุ่นวายที่กระทบกับตลาดหุ้น
แต่สถานการณ์กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
เนื่องจากสะพานถูกสร้างขึ้นระหว่าง cryptocurrencies และเศรษฐกิจหลักเหตุการณ์ในสินทรัพย์หนึ่งอาจอาจเริ่มส่งผลกระทบต่อสิ่งเหล่านั้น ความผิดพลาดพร้อมกันของราคา bitcoin และการประเมินมูลค่าตลาดตราสารทุนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วทำให้เกิดความวุ่นวายในการวิเคราะห์การสอบสวนก่อนหน้านี้เพื่อสร้างความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองเหตุการณ์ หลักฐานที่มีอยู่นั้นไม่สามารถสรุปได้และในภายหลังผลลัพธ์ที่ได้จะไม่แน่นอน
นักวิเคราะห์บอกว่าอย่างไร?
นักวิเคราะห์ได้อ้างถึงความต้องการของนักลงทุนว่ามีความเสี่ยงเป็นเหตุผลหลักในการเชื่อมโยงตลาดทั้งสอง
นักวิเคราะห์ที่ Datatrek ที่ปรึกษาด้านการวิจัยวิเคราะห์ระยะเวลาการถือครอง 10 วัน 30 วันและ 90 วันสำหรับ bitcoin และ S&P 500 ย้อนหลังไปถึงมกราคม 2016 whipsaw ปัจจุบันในราคา bitcoin มีความสัมพันธ์ 79% และ 52% ต่อวัน S&P 500 ส่งคืน บนพื้นฐาน 90 วันตัวเลขดังกล่าวมีอัตราส่วนความสัมพันธ์ 33% ตามที่นักวิเคราะห์ความสัมพันธ์ก่อนหน้านี้สูงกลับมาในเดือนธันวาคม 2560 เมื่อผลตอบแทนจาก bitcoin และ S&P 500 อยู่ในระดับเดียวกันกับ 17% ของเวลา
นักวิเคราะห์กล่าวว่าความนิยมที่เพิ่มขึ้นของ bitcoin ในสังคมกระแสหลักนั้นมีส่วนสำคัญในความสัมพันธ์ “ เนื่องจากนักลงทุนมีสมองเพียงหนึ่งเดียวที่จะจัดการกับความเสี่ยงพวกเขาจะทำการตัดสินใจที่คล้ายกันเกี่ยวกับ cryptocurrencies และหุ้นเมื่อพวกเขาเห็นความผันผวนของราคาในช่วงหลัง” พวกเขาเขียน
ดัชนีความผันผวน (VIX) ซึ่งวัดและเคลื่อนไหวควบคู่กับความผันผวนในตลาดทุนนั้นมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับราคา bitcoin ตามที่ธนาคารดอยซ์แบงก์กล่าว พวกเขาวิเคราะห์ข้อมูลตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคมและพบว่าราคาของ bitcoin เดียวเพิ่มขึ้นเมื่อความผันผวนลดลง
นักวิเคราะห์ของมอร์แกนสแตนลีย์และเวลส์ฟาร์โกกล่าวย้ำประเด็นความเสี่ยงของนักลงทุน
Chris Harvey จาก Wells Fargo เปิดเผยว่านักลงทุนสถาบันสนใจที่จะเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับความผันผวนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดสกุลเงินดิจิตอล “ พวกเขาไม่เข้าใจว่ามันจะเป็นระบบที่มีความเสี่ยงหรือไม่” เขากล่าวและคาดการณ์ว่าอาจจะมีการเทขายในตลาดหุ้นหากฟองสบู่ Bitcoin ระเบิด การย้อนกลับอาจถือเป็นจริงและการขายในตลาดทุนอาจเพิ่ม“ เชื้อเพลิงสู่ไฟ” และส่งผลให้ตลาด cryptocurrency ลดลงอย่างสอดคล้องกัน
นักวิเคราะห์มอร์แกนสแตนลีย์ยืนยันว่า bitcoin สามารถแสดงความเสี่ยง / ผลตอบแทนสูงสุดที่มีอยู่ในตลาดปัจจุบันให้กับนักลงทุนสถาบัน พูดง่ายๆก็คือพวกเขาโอนความเสี่ยงจากตลาดตราสารทุนที่ค่อนข้างเสถียรไปเป็น bitcoin และในทางกลับกันเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด
นักลงทุนควรทำอย่างไร
นักวิเคราะห์อย่างน้อยสองในสามคนอ้างว่านักลงทุนสถาบันเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้เกิดความสัมพันธ์ระหว่างตลาดทุนและตลาดสกุลเงินดิจิตอล นั่นสมเหตุสมผลเมื่อคุณพิจารณาว่าบัญชีเหล่านี้มีส่วนสำคัญในการซื้อขายในตลาดหุ้น
จากรายงานของกลุ่มแท็บในปี 2010 พวกเขาคิดเป็นสัดส่วนถึง 88% ของปริมาณการซื้อขายโดยรวม (การประมาณการนั้นรวมถึงผู้ค้าที่มีความถี่สูง) ส่วนแบ่งดังกล่าวสามารถขึ้นกับการเติบโตของระบบนิเวศ HFT เท่านั้น
การเข้ามาของนักลงทุนสถาบันในระบบนิเวศน์ของ bitcoin อาจทำให้เกิดความโปร่งใสเสถียรภาพด้านราคาและสภาพคล่อง ที่สำคัญกว่านั้นจะนำมาซึ่งการคาดการณ์จำนวนหนึ่งเพื่อการเคลื่อนไหวของราคาหัวเข่าที่มีลักษณะตลาด Bitcoin
แต่อาจจะมีสักครู่ก่อนที่จะเกิดขึ้น ตลาด Bitcoin และ cryptocurrency ยังคงมีความทึบแสงและครอบงำโดยผู้ค้ารายย่อย ฟิวเจอร์ส Bitcoin ที่เปิดตัวใน CME และ Cboe เมื่อปีที่แล้วไม่สามารถดึงดูดเทรดเดอร์รายใหญ่ได้เนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่ต่ำ มีนักลงทุนสถาบันน้อยเกินไปที่ลงทุนในตลาด cryptocurrency และตลาดทุนเพื่อให้มีความสัมพันธ์ที่ดีระหว่างสองตลาด
ไม่น่าแปลกใจที่การวิเคราะห์ของมอร์แกนสแตนลีย์แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างราคา bitcoin และตลาดทุนในช่วง 14 เดือนที่ผ่านมาคือ 0.4 (ความสัมพันธ์ของ 1 หมายถึงความบังเอิญในการเคลื่อนไหวของราคา) การวิจัยของดาต้าเทรคก็มีข้อสรุปที่คล้ายกัน บริษัท เขียนว่าความสัมพันธ์“ ดูเหมือนว่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อหุ้นสหรัฐอ้ำ ๆ อึ้ง ๆ และตัดการเชื่อมต่อเมื่อหุ้นเพิ่มขึ้น”
กฎระเบียบของรัฐบาลอาจสร้างความแตกต่าง “ กฎระเบียบจะนำการเก็งกำไรออก (จากตลาด) และแนะนำสภาพคล่องมากขึ้นและความผันผวนน้อยลง” Chris Harvey จาก Wells Fargo กล่าว
