ผลตอบแทนรวมต่อปี

ผลตอบแทนรวมต่อปีคืออะไร?

ผลตอบแทนรวมต่อปีคือจำนวนเงินเฉลี่ยทางเรขาคณิตที่ได้รับจากการลงทุนในแต่ละปีในช่วงเวลาที่กำหนด สูตรผลตอบแทนต่อปีถูกคำนวณเป็นค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตเพื่อแสดงสิ่งที่นักลงทุนจะได้รับในช่วงระยะเวลาหนึ่งหากผลตอบแทนประจำปีถูกรวมเข้าด้วยกัน ผลตอบแทนรวมต่อปีนั้นเป็นเพียงภาพรวมของผลการดำเนินงานของการลงทุนและไม่ได้ให้การบ่งชี้ถึงความผันผวนหรือราคาของนักลงทุน

ผลตอบแทนรวมรายปี

ทำความเข้าใจผลตอบแทนรวมต่อปี

เพื่อให้เข้าใจถึงผลตอบแทนรวมรายปีเราจะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานตามสมมุติฐานของกองทุนรวมสองแห่ง ด้านล่างคืออัตราผลตอบแทนต่อปีในระยะเวลาห้าปีสำหรับกองทุนทั้งสอง:

กองทุนรวมผลตอบแทน A: 3%, 7%, 5%, 12% และ 1%

ผลตอบแทนกองทุนรวม B: 4%, 6%, 5%, 6% และ 6.7%

กองทุนรวมทั้งสองกองทุนมีอัตราผลตอบแทน 5.5% ต่อปี แต่กองทุนรวม A นั้นมีความผันผวนมากกว่า ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานคือ 4.2% ในขณะที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของกองทุนรวม B คือเพียง 1% แม้ว่าการวิเคราะห์ผลตอบแทนต่อปีของการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญในการตรวจสอบสถิติความเสี่ยง

สูตรส่งคืนและการคำนวณรายปี

สูตรคำนวณอัตราผลตอบแทนต่อปีต้องการเพียงสองตัวแปร: ผลตอบแทนสำหรับช่วงเวลาที่กำหนดและเวลาที่ลงทุน สูตรคือ:

$\begin{matrix} ผลตอบแทนรายปี = & ((1 + R_{1}) \times (1 + R_{2}) \times (1 + R_{3}) \times \\ \dots \times (1 + R_{n}))^{\frac{1}{n}} - 1 \end{matrix} \ start {aligned} text {ผลตอบแทนต่อปี} = & \ ใหญ่ ((1 + r_1) times (1 + r_2) times (1 + r_3) times \\ & \ dot \ times (1 + r_n) ใหญ่) ^ \ frac {1} {n} - 1 \\ \ end {จัดชิด}$ ผลตอบแทนต่อปี = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) ×⋯× (1 + rn)) n1 −1

ตัวอย่างเช่นใช้อัตราผลตอบแทนประจำปีของกองทุนรวม A ข้างต้น นักวิเคราะห์จะแทนที่ตัวแปร "r" แต่ละตัวด้วยผลตอบแทนที่เหมาะสมและ "n" ด้วยจำนวนปีที่ลงทุน ในกรณีนี้ห้าปี ผลตอบแทนรายปีของกองทุนรวมคำนวณดังนี้

$\begin{matrix} ผลตอบแทนรายปี & = ((1 + . 03) \times (1 + . 07) \times (1 + . 05) \times \\ (1 + . 12) \times (1 + . 01))^{\frac{1}{5}} - 1 \\ = 1.30 9^{0.20} - 1 \\ = 1.0553 - 1 \\ = . 0553, หรือ 5.53 % \end{matrix} \ start {aligned} text {ผลตอบแทนต่อปี} & = \ ใหญ่ ((1 +.03) times (1 +.07) times (1 +.05) times \\ & \ quad \ quad (1 +.12) times (1 +.01) ใหญ่) ^ \ frac {1} {5} -1 \\ & = 1.309 ^ {0.20} - 1 \\ & = 1.0553 - 1 \\ & =.0553, \ text {หรือ} 5.53 \% \\ \ end {จัดชิด}$ ผลตอบแทนต่อปี = ((1 +.03) × (1 +.07) × (1 +.05) × (1 +.12) × (1 +.01)) 51 −1 = 1.3090.20−1 = 1.0553−1 =.0553 หรือ 5.53%

ผลตอบแทนรายปีไม่จำเป็นต้อง จำกัด อยู่ที่ผลตอบแทนรายปี หากนักลงทุนมีผลตอบแทนสะสมสำหรับช่วงเวลาที่กำหนดแม้ว่าจะเป็นจำนวนวันที่เฉพาะเจาะจงก็สามารถคำนวณตัวเลขผลการดำเนินงานรายปีได้ แม้กระนั้นสูตรผลตอบแทนประจำปีจะต้องปรับเล็กน้อยเพื่อ:

$\begin{matrix} ผลตอบแทนรายปี = (1 + ผลตอบแทนสะสม)^{\frac{365}{วันที่จัดขึ้น}} - 1 \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {ผลตอบแทนต่อปี} = (1 + \ text {ผลตอบแทนสะสม}) ^ \ frac {365} { text {วันที่ถือ}} - 1 \\ \ end {aligned}$ ผลตอบแทนต่อปี = (1 + ผลตอบแทนสะสม) วันที่ถือ 365 −1

ตัวอย่างเช่นสมมติว่ากองทุนรวมจัดขึ้นโดยนักลงทุนเป็นเวลา 575 วันและได้รับผลตอบแทนสะสม 23.74% อัตราผลตอบแทนต่อปีจะเป็น:

$\begin{matrix} ผลตอบแทนรายปี & = (1 + . 2374)^{\frac{365}{575}} - 1 \\ = 1.145 - 1 \\ = . 145, หรือ 14.5 % \end{matrix} \ start {aligned} text {ผลตอบแทนต่อปี} & = (1 +.2374) ^ \ frac {365} {575} - 1 \\ & = 1.145 - 1 \\ & =.145, \ text {หรือ} 14.5 \% \\ \ end {จัดชิด}$ ผลตอบแทนต่อปี = (1 +.2374) 575365 −1 = 1.145−1 =.145 หรือ 14.5%

ประเด็นที่สำคัญ

ผลตอบแทนรวมต่อปีคือจำนวนเงินเฉลี่ยทางเรขาคณิตของเงินที่ได้รับจากการลงทุนในแต่ละปีในช่วงเวลาที่กำหนดสูตรผลตอบแทนรายปีแสดงให้เห็นว่านักลงทุนจะได้รับในช่วงเวลาใดหากผลตอบแทนประจำปีถูกรวมกันคำนวณอัตราผลตอบแทนต่อปี ต้องการเพียงสองตัวแปร: ผลตอบแทนสำหรับช่วงเวลาที่กำหนดและเวลาที่ลงทุน

ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนต่อปีและผลตอบแทนเฉลี่ย

การคำนวณค่าเฉลี่ยง่าย ๆ จะทำงานเฉพาะเมื่อตัวเลขไม่ขึ้นต่อกัน ผลตอบแทนต่อปีถูกนำมาใช้เนื่องจากจำนวนเงินลงทุนที่สูญเสียหรือได้รับในปีหนึ่ง ๆ นั้นขึ้นอยู่กับจำนวนเงินจากปีอื่น ๆ ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาเนื่องจากการทบต้น ตัวอย่างเช่นหากผู้จัดการกองทุนรวมสูญเสียเงินลูกค้าไปครึ่งหนึ่งเธอต้องทำให้ผลตอบแทน 100% คุ้มทุน การใช้ผลตอบแทนต่อปีที่แม่นยำยิ่งขึ้นนั้นยังให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกองทุนรวมต่างๆหรือผลตอบแทนของหุ้นที่มีการซื้อขายในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน

การรายงานผลตอบแทนต่อปี

ตามมาตรฐานประสิทธิภาพการลงทุนทั่วโลก (GIPS) ชุดของหลักการที่เป็นมาตรฐานทั่วทั้งอุตสาหกรรมที่เป็นแนวทางในการรายงานผลการปฏิบัติงานจริยธรรมการลงทุนใด ๆ ที่ไม่มีประวัติอย่างน้อย 365 วันไม่สามารถ "ปรับวงล้อ" ประสิทธิภาพของ เป็นรายปี ดังนั้นหากกองทุนมีการดำเนินงานเพียงหกเดือนและได้รับ 5% ก็ไม่ได้รับอนุญาตให้พูดว่าผลการดำเนินงานประจำปีของมันคือประมาณ 10% เพราะนั่นคือการคาดการณ์ผลการดำเนินงานในอนาคตแทนการระบุข้อเท็จจริงจากอดีต กล่าวอีกนัยหนึ่งการคำนวณอัตราผลตอบแทนต่อปีต้องเป็นไปตามตัวเลขในอดีต

สารบัญ: